新加坡股市1月份表现强于大盘

2019年02月19日
新加坡股市1月份表现强于大盘

风险与机遇

匆匆一年又过,许多迹象显示2018年的许多不确定因素,都会延烧到2019年,如:贸易纷争依旧存在,不仅会继续冲击著经济前景,且还可能拖慢经济、使销售放慢;企业盈利、投资、资本支出和股息等都可能退低;地缘政治紧张也会一直考验各国之间的磨合及耐心等等。

前景如此不明朗,要驾驭这一不确定的局面,想必也会面临一定程度的困难。看来,大家甭想2019会能有一帆风顺,而波动起伏也肯定会是2019的节奏基调。

最有目共睹的是,自2018年下半年中美贸易战开始升级以来,市场就对各企业的盈利增长预期也跟着往下调,灰色雾霾开始酝酿。

从企业收益来看,MSCI新加坡目前的增长率为4.5%。自去年新加坡海峡(STI)指数下跌10%之后,股市在2019年头就已开局走高,其中,关键指数的涨幅更超越了其他区域市场的涨幅。值得注意的是,在指数类股当中,大多数都属于价值型股票,能提供可持续长期增长、低估值和高派息等优势。这里暂且给大家一个小贴士,MSCI新加坡目前的预期市盈率为11.9倍,市净率为1.1倍,而股息收益率则约为4.6%,看来还相当大有可为。

守持优质股票

到目前为止,新加坡股市表现还不错,自今年以来涨幅已达约4.2%。

尽管近年来,亚洲经济增长表现强劲,但人们似乎更着眼于成长型企业,而非价值型企业。不过,由于波动性犹存,因此今年的基调也很可能会有所改变。

所以,在当前这种谨慎务实情绪的带动下,我们也会更看好价值型股票,而暂缓成长型股票。

在新加坡,以防御型为主的蓝筹股,过去已经历过数大主要经济周期的上下起伏,现在也更加成熟稳健。长期以来,蓝筹股更以卓越业务、健全的资产负债表、成熟的管理团队,以及稳定的业务和收益著称,因此,更是投资者眼中的佳选。

但是,随着现在时局越来越不明朗,新加坡这类防御型和高派息的股票,当然也更应该成为分散性股票投资组合的一部分,有助平衡风险。尽管波动性依然存在,且市场情绪多少也会受影响情况下,幸好仍有一些利好因素,为股市注入一丝生气。

其中,低油价、高就业率、低信贷违约、资本支出未遭大减、健全稳定的派息和低估值等等,都是支撑新加坡股市走俏的重点。

重“值”更胜“增”

看来,市场势必会以2018年第四季度的业绩,来作为2019年的管理指标和收益标杆。

如前所述,我们也会更挑价值型,而非成长型股票。

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