新加坡为何总能避开经济危机、通货膨胀?秘密在这

2020年07月25日
新加坡为何总能避开经济危机、通货膨胀?秘密在这

篇章一: 新加坡实行单一汇率制 控制通货膨胀有一套

一直以来,新加坡的经济发展都处于亚洲领先地位,而且在国际经济舞台上有不俗的表现。既取得了引人注目的经济成就,又控制通货膨胀率在较低水平上,实现了高增长、低通胀。背后的秘密是什么?

新加坡的法定货币是新加坡元,实行的是单一汇率制

金融管理局允许新加坡元汇率在一个目标政策区间内浮动,并以按照主要贸易伙伴和竞争对手贸易权重进行组合的一篮子货币为参考,就这样成功地实现了新加坡元的汇率稳定,也促成了新加坡几十年来的高速发展。

或许,新加坡货币当局看来,汇率是控制通货膨胀最有效的工具。

新加坡为何总能避开经济危机、通货膨胀?秘密在这

篇章二: 新加坡的汇率制度解析 不被公开的“政策带”如何隐秘操控

新加坡的汇率制度主要包括以下几个方面:

1)首先,新加坡金管局会预先确定一个汇率区间(称为政策带),但是并不对外公开。

根据新加坡金管局的汇率政策,汇率可以在这一浮动区间内波动,使汇率制度具有承受外汇市场短期汇率波动的灵活性,也为新加坡元均衡汇率水平提供了一定的评估缓冲区间。

为了使汇率保持在合理的区间内,新加坡货币当局通常会进行“逆风干预”:

一旦汇率超出政策区间,货币当局即买卖外汇,使汇率重新回到政策带的范围之内。

为避免币值的偏差,新加坡金管局也会周期性地调整汇率浮动区间,通常调整周期是3个月左右。

2)其次,新加坡金管局对货币篮子进行选择,也就是选择一组能够在一定范围内维持新加坡元稳定的国际货币。这种与一篮子货币挂钩的政策保证了新加坡的出口产品在国际市场上的竞争力。

根据主要的贸易伙伴和竞争对手情况,新加坡选择一组货币作为其汇率的参照,而货币篮子里各种货币所占权重并不对外公布,这取决于新加坡与该国的贸易的依赖程度。同时,根据新加坡贸易模式的变化,其具体组成会被周期性调整。

3)第三,即所谓的爬行汇率,如果有必要调整汇率,则是循序渐进地进行,从而避免突然大幅调整的风险。新加坡的汇率制度减轻了金融市场和宏观经济短期过度波动所带来的负面影响。

这种汇率安排在亚洲金融危机中发挥了效用,新加坡在一个非公开浮动区域中管理汇率的政策,不仅提供了足够的弹性,帮助其克服外汇市场及不确定经济条件下的预期波动;

此外,有管理的浮动提供了充分的弹性来适应新加坡元均衡价值的变化,也避免了货币估计的严重偏离。

这种汇率机制的另一个妙用在于,能够降低通货膨胀。

通常情况下,为了保证一国的对外竞争力,货币当局总是希望稳定实际有效汇率,在这种机制下,货币当局就可以通过控制名义有效汇率的贬值率,来达到控制通货膨胀的目的。

篇章三: 富有弹性的汇率制度

既不自由浮动,也不长期固定

概括来说,“既不自由浮动,也不长期固定”是新加坡汇率制度的主要特点。这种制度安排能帮助新加坡货币当局在保持新加坡元购买力的同时,在股票市场也更富有弹性。

长期来看,无论是名义的还是真实的汇率,新加坡元都呈上浮趋势。汇率的上浮抑制了进口和国内的通货膨胀。

不仅如此,在经济高速增长时期,上浮的新加坡元不仅冷却了国外需求,而且疏解了薪酬压力,缓和了国内需求。此外,新加坡元的真实上浮激励了出口商,使得他们不断推动价值链以保持竞争力。

在避免国际炒家的蓄意攻击上,还有三个方面的因素保证了新加坡金管局对汇率的干预的行之有效:

其一是谨慎的财政政策,这使得货币当局无需向新加坡政府注资,只要集中精力于其稳定物价的主要职责即可;

其二,货币当局的市场公信力,它来自于货币当局所沿袭的货币政策:保持低通货膨胀率和长期的经济增长;

第三,金管局在新加坡元问题上的非国家化政策以及其拥有的大量外汇储备也避免了汇率的大幅波动,从而较好地保持了货币政策的稳定。

新加坡为何总能避开经济危机、通货膨胀?秘密在这

新加坡这一独特的汇率制度颇为成功,使新加坡经受住了多次金融危机的考验(尤其是1997年的亚洲金融危机),成功实现了物价稳定、经济发展和新元升值的目标。这也是经济环境不稳定的形式下大额资金选择去新加坡避险的重要原因。

在国内信托、银行理财不断暴雷的经济背景下,很多朋友利用贸易优势把资金分散到新加坡,确实算是一个资产保值的好办法。

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