
特朗普周一(20日)就任美国第47任总统。
中美关系、台海问题、俄乌战争、中东局势,甚至是TikTok未来在美国的命运,都是外界紧密关注特朗普上任后会如何演变的焦点。
不过,对新加坡人而言,特朗普2.0也关于一件与我们紧密相关的事情:
新元的走势。
新元未来是涨是跌,对国人最直接的影响,是购买力的强弱变化,尤其在国外旅游时,感受最直接。
关税是关键词!
特朗普当选前后不断放话准备构筑关税壁垒,包括对中国商品征收高达60%的关税,并对其他国家的所有进口商品征收10%至20%的关税。
各国政府、企业和投资人,无不屏息以待:
他究竟真的打算向各国商品征收关税,抑或只是狠话说在前头,利用关税作为谈判筹码,以迫使其他国家作出其他政策性让步。
新加坡作为一个高度仰赖国际贸易的经济体,对关税壁垒尤其脆弱。
其中,由于中国是新加坡最大贸易之一,若特朗普真的对中国祭出超级严苛的关税措施,已显露疲态的中国经济恐将更难翻身。
这也将冲击新加坡金管局的货币政策决定。

特朗普重做冯妇,外界皆在凝神关注其政策走向。(路透社)
多个本地媒体统整的专家分析几乎都认定,在美国和新加坡货币政策的双重因素叠加下,
新元兑美元的汇率接下来将维持弱势。
一方面,美国联邦储备局或放缓降息步伐。这意味着美元将保持强势。
这是因为特朗普打出关税牌,加剧了美国通货膨胀再度恶化的风险,一旦美国进口商品因加上关税而变得昂贵,美联储为抑制通胀,将不得不放缓降息步伐。
作为全球主要货币,美国利率的升降将极大程度影响其货币升贬。一般来说,升息会导致货币升值,降息则造成贬值。
另一边厢,随着本地通胀情况已经缓和,新加坡金管局预料将放宽货币政策。
根据官方数据,本地核心通胀率去年11月已滑落至1.9%,是近三年的最低水平,这意味着金管局有空间放宽货币政策。
和其他国家的中央银行不同,新加坡金管局通过调整汇率,而非利率来管理货币政策。
本地经济师普遍预测,金管局将在2025年调低新元名义有效汇率(S$NEER)政策区间的坡度,意即让新元的升值放缓。

国际贸易对新加坡的经济举足轻重,因此关税战一旦打响,新加坡恐难避开冲击。(海峡时报)
美元强势持续,加上新元升值放缓,可能使新元兑美元汇率在2025年进一步走贬。
新美汇率曾一度于去年9月来到1美元兑1.28393新元的10年低点。
然而,到了去年第四季,由于美国经济保持强韧,市场重新预期该国将放慢降息脚步,加上较后主打关税牌的特朗普当选总统,美元强势回弹,包括新元在内的亚太货币纷纷回跌。
截至(1月20日),新元已回落至1美元兑1.36533新元水平。
此外,相信不少新加坡人也关注新元兑令吉的走势,毕竟这关乎到马国吃喝玩乐的口袋能有多深。
由于马国经济状况良好,出口回升,令吉去年上演了“收复失地”的剧码。
近一年来,新元兑令吉汇率下跌了6.27%。
去年2月,新元兑令吉汇率一度攀上历史高点,当时1新元可以换到3.57令吉。不过,截至今天,1新元只能兑换3.29令吉。
无论如何,据《联合早报》报道,专家预测,新元兑令吉汇率今年预料相对稳定,到了今年底将保持在3.30左右,这主要是因为相对美元,新元和令吉同步贬值。

柔佛新山是其中一个新加坡人的热门旅游地点。(联合早报)
外界如今都在观望,特朗普的关税牌会怎么打,待局势明朗,各国货币才有可能回到正常化的路上。
特朗普的就职演说,或许会透露一些端倪。