# 新加坡Vasi Shipping破产！美国航运新规下的全球供应链震荡！

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Published: 2025-04-18
Source: 狮城新闻

2025年4月15日，新加坡航运公司**Vasi Shipping**宣布破产清算，**欠债1900万美元**，成为当年集装箱运价暴跌浪潮中倒下的第一家企业。

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**美国贸易代表办公室**（USTR）于2月提出的**“中国船舶高额停靠费”**政策在全球航运业掀起连锁反应。

01** **Vasi Shipping的崩塌** 

**中小航运企业的生存困境** 

**成立于2012年的Vasi Shipping，曾是东南亚区域航运市场的重要参与者。**

公司初期专注于中国至印度的化肥运输，2014年转型为集装箱支线运营商，业务覆盖**新加坡、越南、孟加拉**等地的区域性航线。

2023年，Vasi Shipping与**法国达飞集团旗下CNC公司**达成合作，承运东南亚至南亚的电子元件与纺织品，全年营收一度突破8200万美元。

然而，2025年3月，该公司**突然宣布全面停运**，旗下两艘船龄超过20年的集装箱船被强制报废，**剩余资产估值仅470万美元。**

**直接导火索是集装箱运价的断崖式下跌**：2025年第一季度，亚洲至北欧航线40英尺集装箱运价从2024年的**2000美元暴跌至950美元**，跌幅达52.5%；同期，**东南亚区域内航线运价下滑40%**，至每标箱380美元。

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**更致命的打击来自租船市场的“价格倒挂”。**

尽管运价低迷，但船舶供应短缺导致日租金不降反升。

以3500标箱的支线船为例，2025年日租金为1.8万美元，**较2024年上涨18%**。

Vasi Shipping的运营成本中，船舶租赁占比高达65%，而运价暴跌使其单箱利润从**2024年的120美元骤降至-45美元**。

公司董事Venkat Padmanabhan在破产声明中坦言：**“运费与租金的背离彻底摧毁了我们的现金流。”**

**Vasi的破产暴露了区域性航运公司的系统性风险：过度依赖单一市场**（东南亚航线贡献其75%收入）、**船舶老化导致的维护成本激增**（2024年维修费用占营收12%），以及缺乏与大型航运联盟的议价能力**。**

其倒闭导致新加坡至孟加拉吉大港的**支线运力减少15%**，部分货主被迫支付额外20%的溢价以确保舱位。

02** **美国新规冲击** 

**全球航运成本重构** 

2025年2月，美国USTR发布**《船舶停靠费调整法案》**，**核心条款包括**：

**中国籍船舶**：单次停靠美国港口需缴纳100万美元固定费用，**或按净吨位每吨1000美元计算（二者取较高值）**；

**非中国籍船队**：若中国建造船舶占比超过50%，每航次收费100万美元；**25%-50%收费75万美元；低于25%收费50万美元；**

**订购中国新船的运营商**：按订单金额的**1.5%追加费用**，最低50万美元。

**这一政策直接冲击全球航运网络的成本结构。**以某头部航运企业为例，其55%的船舶由中国船厂建造，单次停靠洛杉矶港的成本将从原有的8万美元激增至300万美元。

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若政策全面实施，**跨太平洋航线每个40英尺集装箱的运输成本将增加600-800美元**，最终导致美国零售商品价格上涨3%-5%。

**船公司的应对策略引发连锁反应：**

**航线收缩**：地中海航运（MSC）宣布减少美国西海岸中小港口挂靠频次，**奥克兰港2025年集装箱吞吐量预计下降8%**；

**船舶改道**：部分货轮转向墨西哥曼萨尼约港和加拿大鲁珀特王子港，**后者2025年第一季度集装箱处理量同比增长22%**；

**造船业博弈**：韩国现代重工与日本今治造船接获紧急订单，但交付周期长达18个月，**无法弥补中国船厂的产能空缺**（占全球市场份额48%）。

**东南亚成为关键替代枢纽：**

马来西亚丹戎帕拉帕斯港推出**“72小时优先靠泊”政策**，吸引12条新航线入驻；

**越南盖梅港的深水码头扩建工程提前6个月完工**，2025年处理能力提升至650万标箱。

与此同时，**中欧班列货运量增长17%**，北极航线夏季通航期延长至5个月，进一步分流海运需求。

03** **东南亚的机遇与挑战** 

**供应链重组进行时** 

**新加坡的支线网络遭遇重创。**

Vasi破产后，新加坡至越南海防港的**周班航线运力下降20%**，导致电子产品原材料交付延迟平均3.5天。

为缓解危机，PSA国际港务集团紧急调配8艘支线船填补运力缺口，**租赁成本较2024年上涨12%**。

尽管面临短期压力，**新加坡仍凭借船舶融资**（占全球市场份额35%）和**仲裁服务**（年均处理海事纠纷案件1200起）维持区域航运中心地位。

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**越南与马来西亚成为制造业转移的受益者。**

2025年第一季度，越南对美出口额同比增长14%，**其中半导体组件增长23%**，带动胡志明港至长滩港的直航航线需求激增40%。

马来西亚槟城港**投资4.2亿美元升级自动化码头**，处理效率提升至每小时35箱，吸引马士基新增两条亚洲内部航线。

**成本压力向产业链末端传导。**

**东南亚本土航运企业面临双重挤压：**燃料成本上涨18%**（2025年3月新加坡船用燃油价格升至每吨650美元）**，船舶租金上涨10%，而运价仅回升5%。

行业分析师预测，**2025年区域内将有10-15家中小型船公司面临债务重组风险**。

04** **未来图景** 

**技术、环保与区域化浪潮** 

**运力过剩加剧行业洗牌。**

据航运研究机构Linerlytica数据，2025年全球集装箱船队运力同比增长9.2%，**而需求仅增长3.5%，导致运力过剩率达12%**。

Vasi的破产可能引发并购潮，**前十大航运企业市场份额或从2024年的78%上升至85%**。

**绿色技术重塑竞争力。**

2025年，全球氢燃料动力船舶订单突破200艘，较2024年增长150%；**鹿特丹港推出“零排放船舶优先靠泊”政策，氢燃料船靠泊费减免30%**。

与此同时，区块链电子提单系统覆盖率从2024年的18%提升至35%，单证处理时间缩短至2小时。

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**区域化供应链成主流趋势。**

中美政策叠加效应下，近岸外包（Nearshoring）加速推进：

**东南亚-北美西海岸**：**2025年航线货运量预计增长25%**；

**中东-欧洲**：**经苏伊士运河的集装箱运量下降10**%，部分货物转向迪拜杰贝阿里港中转；

**拉美市场崛起**：智利圣安东尼奥港**集装箱吞吐量突破300万标箱**，创历史新高。

**结语**

**在动荡中寻找新平衡** 

**Vasi Shipping的破产与美国航运新规**，如同两股对冲的洋流，撕开了全球供应链的脆弱面，却也冲刷出新的机会航道。 

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无论是**东南亚港口的逆势扩张**，还是**绿色船舶技术的加速落地**，行业参与者正在危机中重新校准航向。

历史经验表明，每一次巨震都会催生新的规则制定者——**2025年的这场风暴，或许正是全球航运业走向下一轮繁荣的转折点。**

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