# 新加坡主权基金GIC起诉蔚来汽车

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Published: 2025-10-17
Source: 狮城新闻

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</a> 新加坡国宝基金怒告中国电动车巨头！最近，一条震撼中外资本圈的新闻刷屏了： 

**根据财新消息，新加坡主权基金 GIC**，正式在美国法院**起诉蔚来（Nio）**，指控它“虚增收入至少6亿美元（约合8亿新元）”，并要求赔偿在美股买入蔚来股票所遭受的损失。

![新加坡主权基金GIC起诉蔚来汽车](https://www.shicheng.news/images/image/1772/17726851.avif?0)



谁是 GIC？

很多人听过“淡马锡”，但其实新加坡还有另一个更神秘、更庞大的国家财富守护者——**GIC（Government of Singapore Investment Corporation，新加坡政府投资公司）**。

它成立于 1981 年，由时任总理李光耀亲自批准，是新加坡管理外汇储备和国家财富的主权基金之一。

GIC 的资金主要来自新加坡财政盈余与中央公积金（CPF）储备，是典型的“国家钱袋子”。

截至 2025 年，GIC 的全球资产规模估计超过 **1.1 万亿美元**，投资遍布 40 多个国家，从硅谷科技公司到伦敦地产，再到亚洲新能源企业。

它一向**低调稳健、极少主动打官司**。

所以，当 GIC 亲自出手起诉蔚来，说明事情很严重了。

![新加坡主权基金GIC起诉蔚来汽车](https://www.shicheng.news/images/image/1772/17726852.avif?0)



起诉核心：虚构电池“销售”，提前认收入

GIC 在起诉书中表示，蔚来与其 CEO **李斌（William Li）**、前 CFO 冯卫，在 2020 至 2022 年期间通过所谓的“电池资产与租赁合资公司——蔚能（Weineng Battery Asset）”，虚假拉高营收至少 6 亿美元。

简单来说，蔚来把自己的电池租赁业务“卖给”蔚能，然后立即把这笔钱计入营收，但实际上——蔚能根本就是蔚来自己控制的公司！

GIC 指控称：

“蔚能的存在，只是为了帮蔚来提前确认收入。

从上到下的运营、管理、甚至股权结构，

全部由蔚来自己设计与控制。”

而根据财报，蔚来在 2021 财年因蔚能确认的收入就高达 **41亿人民币（约6亿美元）**。

## 为什么GIC要告？



GIC 是在 2020 年 8 月到 2022 年 7 月之间，以被高估的价格买入了超过5400万股蔚来美国存托股（ADS）。

现在它认为：这些价格都是被虚假财报“抬高”的，属于欺诈行为（fraud）。所以 GIC 在美国纽约南区法院提出诉讼，要求**陪审团审理并赔偿损失**。

代理律师事务所是美国著名的 **Kirby McInerney LLP**。

## 被做空机构盯上：Grizzly Research报告



2022年6月，美国做空机构 **Grizzly Research** 发布报告，直指蔚来通过蔚能“提前认收入”。蔚来回应说“报告不实”，但并未给出“实质反驳”。

股价当天大跌近9%，市值蒸发 **26亿美元**。SEC介入，美国监管也在关注。

美国证券交易委员会（SEC）在 2022 年 9 月正式要求蔚来说明蔚能的结构。蔚来在 10 月回复时，并没有披露蔚能欠它15亿人民币，这被GIC认为是“隐瞒事实、误导监管”的表现。

到目前为止，SEC 尚未采取进一步行动，但GIC 的诉讼无疑给蔚来雪上加霜。

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## 蔚来的现状：卖车还在亏钱



截至2025年第二季度，蔚来营收同比增长9%，达到 **190亿元人民币**，

但仍亏损 **50亿元人民币**。自2014年成立以来，蔚来**从未实现盈利**。

蔚来的股价从2021年高点 **61.95美元**，一路跌到如今的 **6.8美元左右**，仅剩巅峰期的十分之一。

## 蔚来要来新加坡？

## 尽管官司缠身，蔚来仍计划2026年正式进入东南亚市场，首站就是**新加坡**。



## 合作伙伴是本地豪车经销商 **Wearnes Automotive**，届时将销售蔚来的智能电动车系列。



GIC 一向低调、专业，很少主动打官司。这次公开起诉蔚来，意味着它对蔚来“造假嫌疑”的判断相当严肃。