# 金管局意外按兵不动，新加坡三季度GDP增5.4%

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Published: 2026-10-15
Source: 狮城新闻

路透社此前调查的10位分析师全猜错了。10月14日，新加坡金融管理局（MAS）公布最新决议，宣布维持现行货币政策不变，并未像市场预期的那样连续第三次收紧银根。

预判全落空，金管局为何踩下刹车？ 

继今年4月和7月两度收紧货币政策后，不少机构此前笃定金管局会在10月再度加码。但**官方**最终决定按兵不动：新币名义有效汇率（S$NEER）政策区间的升值斜率、宽度以及中心轴位置，通通维持原样。

金管局的逻辑很直接：新币汇率自7月微调以来，始终在升值区间的上半部分平稳走强。保持现有的升值节奏，已经足够吸收外部输入型通胀的压力，暂时不需要再给汇率强行加码。

The current appreciating policy band will allow the S$NEER to continue to strengthen and lean against the anticipated near-term rise in imported inflation, ensuring the gradual easing of inflationary pressures in 2027 经济增速放缓至5.4%，AI热度能撑多久？ 

金管局选择观望，底气很大程度来自平稳的经济**数据**。贸工部公布的预估**数据**显示，新加坡第三季度GDP同比增长5.4%，虽不及第二季度的6.2%，但仍在稳健区间；经季节调整后环比增长1.1%，稍低于上一季度的1.5%。

金管局在声明中指出，本地经济仍将维持扩张势头，不过AI相关行业带来的强劲推力预计会在2027年下半年逐步放缓。考虑到正产出缺口预计在明年逐步收窄，监管层更倾向于保留政策弹性，不急于提前收缩。

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通胀短期难退，换汇和钱包怎么看？ 

对本地居民来说，物价体感依然吃紧。今年7月和8月，本地核心通胀率同比回升到2.1%，明显高于第二季度的1.5%。金管局直言，短期内核心通胀和整体通胀仍将停留在偏高水平，通胀上行**风险**依旧不容忽视。

**官方**预计2026年核心通胀在1.5%至2.0%之间，整体通胀落在2.0%左右；到了2027年，两者平均水平将在1.5%至2.5%之间回落。新币维持既定的升值轨道，意味着新币对周边货币的购买力依然坚挺，经常换汇回国或海淘采购依然有汇率支撑；但要想等到本地日常开销真正松绑，还需要一些耐心。

For now, the risks to inflation remain tilted to the upside. 

📌 要点总结

✦ 金管局打破分析师紧缩预期，新币名义有效汇率政策区间维持不变 

✦ 三季度GDP同比增长5.4%，增速较二季度的6.2%有所放缓但依然稳健 

✦ 7至8月核心通胀反弹至2.1%，短期物价压力偏高，新币汇率底盘依然稳固 

你最近换汇了吗？欢迎在评论区聊聊日常物价体感。