# 【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照 URL: https://www.shicheng.news/v/JBmn0 Published: 2022-11-01 Source: 狮城新闻 **为什么新加坡🇸🇬家族办公室会如此受全球富豪欢迎？** 设立新加坡家族办公室，申请人可自主掌握投资主动权，可根据市场环境或自身投资经验，选择不同的投资方式，包括：股票、基金、债券，甚至存款等。这既有利于家族资产的保值增值，也有利于培养家族下一代的投资管理观念和意识，实现家族财富的代际传承。 2019年2月18日，出台了针对基金的税收激励措施。其中三种基金税收豁免政策13CA、13R（后改名13O）、13X（后改名13U）做了适当修订并被延长至2024年末。即在2024年12月31日之前注册的基金公司可以享受特定投资收益终生税务减免的权益！ 实现合理的税务筹划 新加坡是全球知名的税务天堂之一，是一个非全球征税国家，并与全球70多个国家/地区签订豁免双重征税协定，避免双重征税。当地无遗产税、无资本利得税，因此是不少高净值人群实现家族资产传承的首选之地！ 不知道大家最近是否有留意到一些热搜词条，比如：“韩国三星‘长公主’贷款1000亿韩元（约合5亿元人民币）缴纳遗产税”、“查尔斯三世继承7.5亿美元遗产，遗产税近2亿美元”…… 虽然后者根据法律可免缴这笔高昂的遗产税，但在英国，继承价值超过37.7万美元的遗产，都要缴纳40%的遗产税，这对于“普通人”来说，都将是一笔不少的数目。 难怪现在越来越多高净值人士，会为自己和家人配置“第二身份”，既方便自己的生活，也有利于实现家族的财富传承。而他们都不约而同地选择“扎堆”在新加坡，并首选新加坡家族办公室！ 在新加坡，以资金管理活动为主要经营活动的公司称为基金管理公司（Fund Management Companies，简称 FMCs）。新加坡的基金管理公司可以分为两类：RFMC（Registered FMC，注册基金管理公司）和LFMC（Licensed FMC，执照基金管理公司）。风险投资基金经理也可以申请在风险投资基金经理（VCFM）制度下运作。今天我们先来了解一下RFMC（Registered FMC，注册基金管理公司）。 要知道，在新加坡从事资金管理活动，除非满足特定豁免情形（如新加坡家族办公室项目，详见后文），都需要向新加坡金融监管局（MAS）申请注册为 RFMC，或者是已经持有资本市场服务（CMS）基金管理牌照的LFMC。那么什么是RFMC呢？申请RFMC的条件有哪些，下面我们来看一下。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087164.avif?1679359717) **什么是RFMC？**RFMC无需持有CMS即可开展基金管理活动，因此，以前作为豁免基金经理 (EFM) 运作的公司现在被称为 RFMC。 RFMC受到的合规要求和监督较少，但是RFMC 则只能向不超过 30 名合格投资者提供基金管理服务，在这30名合格者中，不超过 15 名可以为基金或类似基金结构的有限合伙制，且管理资产总额（AUM）不能超过 2.5 亿新币。一旦 MAS 授权通知并在MAS网站的在线目录中包含该RFMC的名称，基金管理公司就可以开始其业务运营。 登记为RFMC后，管理人需要在新加坡从事实质性的资产管理活动，比如投资组合管理、投资调研或执行交易。同时，如果担任基金的投资顾问或向其他投资管理人提供服务，能够对投资组合的管理产生实质影响或控制，也可能被视为从事实质性的资产管理活动。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087165.avif?1679359717) **注册基金管理公司（RFMC）的要求** **①投资者要求** 不超过30名合格投资者，在其管理下的资产不超过2.5亿新币。 **②资本的要求** 至少25万新币。 **③公司董事或代表的要求** a.至少有2名董事且至少有5年或以上的金融服务行业经验，其中1人为执行长,1人为执行董事（执行董事需要是新加坡本地居民，全职负责公司的日常运营）； b.至少有2名新加坡本地居民代表； c.至少有2名相关的专业人士：新加坡居民，全职，且至少有5年或以上相关工作经验。 注：对于2名董事，2名代表和2名相关专业人士的上述三项要求并不相互排斥，因为如果具有必要的经验和属性，同样的两个人可以满足所有三个单独的要求。 **④风险管理架构** 必须符合《风险管理实务指引》所订的原则，并至少涵盖： a.管理、独立和胜任风险管理职能； b.识别和度量与客户资产相关的风险； c.及时监测和报告管理风险； d.记录风险管理政策，程序和报告。 **⑤最低程度的合规安排** MAS 要求基金管理公司必须有与其业务规模和复杂程度相符合的内控制度和合规安排。理想情况下应在内部拥有独立的合规职能，或能获得海外分支机构的合规支持；可依赖外部服务提供商来提供合规性支持。 **⑥审计要求** 要求进行适度的内部审计以及年度独立审计。 **⑦专业责任保险** 不强制但强烈鼓励，应向所有客户披露此类安排或缺乏此类安排。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087166.avif?1679359717) **注册基金管理公司（RFMC）的流程** ①确定好公司名称（只有英文名称），查名； ②查名通过后，提供两个董事的护照+身份证，办理公司注册； ③自行或者委托代理寻找独立办公地址； ④银行开户以及资金汇入； ⑤联系MAS金管局办理基金公司注册（需要约4到6周时间）。 整个注册流程顺利的话大概需要3个月的时间，如果公司名称等资料审核出现问题，或开户过程中遇到问题，则注册时间可能会延长。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087167.avif?1679359717) **RFMC管理人申请/登记流程** 为了申请RFMC牌照或者登记目的，申请人需要填写表格**22A**，并且在**企业线上存储系统（CEL）**递交申请表格，申请RFMC**无需申请费**，任命代表也无需填写表格，但是需要提供公司注册文件、商业计划、股权架构图、组织结构图及其他MAS要求的补充文件。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087168.avif?1679359717) **新加坡管理人登记豁免（无需登记RFMC）** 通常管理人在集合投资计划中募集和管理外部投资者的资金，或将募集到的资金用于投资资本市场产品（例如股票、固定收益和金融衍生品），会被视为从事受规管的资产管理业务从而需要申请牌照或进行登记。但是，如果管理人管理的是专有资金（proprietary monies），或者属于自有或关联实体的资金，那么很可能不符合“实质性的资产管理活动”从而落入豁免范围，免于MAS的持牌或登记要求。 根据MAS公布的《资产管理公司持牌、登记及业务运营指引》（“《指引》”），以下情形不符合申请新加坡FMC牌照或登记为RFMC的资质要求，也无需持牌或登记： a.仅为客户投资或资产规划提供通道化服务，而没有实质的投入或影响，也不就投资表现承担责任； b.仅为其自身运营或管理的业务筹集资金，或仅仅从事资产营销和/或客户服务而组建基金结构；以及 c.实质管理其自有资金，不涉及第三方资产。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087169.avif?1679359716) **新加坡金融监管局（MAS）** 新加坡在金融领域实行混业经营和统一牌照管理，金融监管局（Monetary Authority of Singapore，MAS）是金融监管体系的核心，身兼中央银行调控和银行、证券、保险 等金融行业监管双重职责，也是负责金融行业准入和金融机构注册的主体。 **MAS金融业务牌照类别** 根据 MAS 所列的金融业务牌照类别，包括商业银行（Commercial Banks，即 Banks）、商人银行 （Merchant Banks）、财务公司（Financial Companies）、保险（Insurance）、证券期货与基金管理（Securities, Futures and Fund Management）、财务顾问（Financial Advisers）、货币经纪商（Money Brokers）、货币兑换与汇款（Money-Changing and Remittance Businesses）、商业信托（Business Trusts）、信托公司（Trust Companies） 以及支付与结算系统（Payment and Settlement Systems）等 11 大类。 其中，证券期货与基金管理即新加坡所谓资产管理牌照，也称为资本市场服务牌照（Capital Market Service License，简称 CMS 牌照）。 任何机构申请相关类别的业务必须先设立对应的经营实体，确保满足拟申请业务的财务、专业资质、组织结构、业务拓展计划及风险应对等方面的要求，填报对应的申请表格同时提交其他要求的材料。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087170.avif?1679359716) **CMS牌照涉及的业务** 证券期货与基金管理业务活动受到《证券期货条例》（Securities and Futures Act，简称 SFA）的约束与管辖，该法案是有关市场、市场经营者、结算服务、中介机构和代表的规章制度。CMS 牌照涉及 9 类业务，分别是： ①证券交易； ②期货合约交易； ③杠杆式外汇买卖； ④咨询业务； ⑤基金管理； ⑥证券融资； ⑦提供证券保管服务； ⑧房地产投资信托管理； ⑨信用评级服务。 申请人可以自行选择其中一项或多项经营，但须满足相应的监管要求。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087171.avif?1679359716) **豁免家族办公室基金管理人的资本市场服务牌照** 资产管理，即所谓的基金管理受《证券和期货法》所规管。根据法律规定，任何从事受监管之基金管理活动的实体，都必须于金融管理局（MAS）注册，持有资本市场服务牌照（CMS）或获豁免资本市场服务牌照（CMS）。然而，家族办公室可以利用两项牌照豁免，相关公司豁免或逐案监管豁免。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087172.avif?1679359716) ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087173.avif?1679359715) ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087174.avif?1679359715) 一、创业投资持牌基金管理公司VCFM 新加坡金融管理部门于2017年10月出台了相对轻监管的“创投管理人”（“Venture Capital Fund Manager”，“VCFM”）监管体系，以促进新加坡早期创投行业的发展。合格的VCFM作为新加坡政府登记的资产管理人，不再要求VCFM管理人的董事及代表具备至少5年资产管理的相关工作经验，具有申请流程便捷、无基准资本与管理资产规模要求、运营和合规成本相对可控的优势，另外，与LFMC与RFMC不同的是，VCFM将无需遵守于关于基金资产第三方独立估值、内部合规职能、内部审计等若干硬性义务，一般只需遵守下列持续性合规要求： 1.VCFM仅可管理满足下述条件的创投基金： ①将至少80%认缴出资（不包括基金层面的费用）投向成立不超过10年的非上市企业直接发行的证券； ②可将不超过20%认缴出资（不包括基金层面的费用）用于投资不符合上述①项要求的其他非上市企业（如该企业已成立超过10年，或通过在二级市场收购其他投资人进行投资等）； ③该基金不得持续供开放认购，且投资人无权赎回；以及 ④投资人为合格投资者或机构投资者。 2.设立地 需要在新加坡设立的实体，且在新加坡拥有实体办公场所。 3.关键雇员 ①董事：至少有2名董事，其中至少1名董事需要在新加坡定居； ②专业人士：至少有2名专业人士；以及 ③代表：至少有2名代表； 满足条件的同一自然人可同时担任上述①②和③中的董事、专业人士及代表。 4.报告 ①通过CEL向新加坡政府提交年度报告； ②登记事项发生变更后14日内向新加坡政府提交变更通知。 5.适当性 向MAS表明其股东、董事、代表人和雇员均具有适当的专业资质。 6.风险管理制度 建立适当的风险管理系统，满足独立性、合格性、风险识别和测量以及实时监控和保险风险等原则。 7.内部审计 提供合适的内部审计，与其从事的业务规模、特征和复杂程度相符合。 8.独立的年度审计 满足年度审计要求。 9.反洗钱制度 遵守关于可疑交易报告以及反洗钱的要求。 二、新加坡基金管理人应申请何种牌照？ 管理人应申请何种牌照，主要取决于管理人所管理或提供服务的基金类型。 1.申请Retail LFMC牌照 一般情况下，如管理人管理开放式基金，该基金获准向二级市场上零售投资者公开发行基金权益，管理人需申请Retail LFMC（零售散户LFMC）牌照； 2.申请A/I LFMC或RFMC牌照 如管理人管理封闭式基金，或者仅向合格投资者发行权益的开放式基金，鉴于公募LFMC 形式运作（取决于预期的资产管理总额），原因在于这些基金通常只向经验丰富的高净值投资者或机构投资者募资。 3.申请VCFM牌照 特别地，如管理人管理封闭式基金，且主要投资于初创时期的非上市公司证券，则可优先考虑申请VCFM牌照（VCFM监管制度显著降低和简化了牌照申请资质要求及审批流程，且后续合规成本显著降低）。 三、基金管理公司牌照(LFMC、VCFM、RFMC)综述与分类 四、基金管理公司牌照(LFMC、VCFM、RFMC)的录取标准和适用要求 在评估申请为 RFMC、LFMC 或 VCFM 时，MAS 会考虑以下因素： ①申请人、其股东和董事的适当性和适当性； ②申请人及其母公司或主要股东的往绩记录和他们是否具有基金管理的专业知识； ③能够满足 SFA 规定的最低财务要求； ④加强内部风险管理和合规系统； ⑤商业模式/计划和预测以及相关风险。 此外，申请人的公司将需要在一个专用且安全的办公空间进行运营，该办公空间只能由申请人公司的董事和员工使用。 五、基金管理公司(LFMC、VCFM、RFMC)管理人申请流程 六、基金管理公司(LFMC、VCFM、RFMC)的审核时间 LFMC和RFMC申请审核最多需要6个月，而VCFM申请审核最多需要4个月。审核成功之后，申请人将会收到原则性的批准函。申请人有长达6个月的时间来满足原则性批准函的要求。这些要求通常涉及提供承诺、补充股本或正式任命某些关键人员。此阶段的时间表取决于申请人满足要求的速度。 如果申请人不完全符合相关录取标准，具有独特而复杂的商业模式，或未在初始申请中提交所有必要的表格、信息和文件，申请可能会经历更长的审核期。如果申请人在首次申请后做出重大更改，还应期待更长的审查期。在这种情况下，MAS 可能需要重新提交。 七、基金管理牌照注册有效期至或许可证到期后会发生什么？ 基金管理牌照注册有效期至或许可证到期后： ①基金经理将禁止在CMS许可证范围内进行的所有受监管的活动，并且许可证将被 MAS 取消，或停止作为RFMC开展业务； ②CMS许可证或基金管理牌照注册被 MAS 吊销； ③根据SFA 第 95 条，许可证失效，将根据《证券和期货（许可和商业行为）条例》附表二第 5(2)(bb) 段终止注册。 所有基金管理牌照注册或持有 CMS 许可证以进行受监管基金管理活动的实体都列在金融机构名录中。相应地，所有不在注册或不再持有执照的基金管理人将被从金融机构名录中剔除。 结语 新加坡这些得天独厚的优势，让其享有“亚洲瑞士“之称的荣誉。各大公司纷纷选择新加坡，也正是看中了当地稳定的政治环境与值得信赖的政府。加之本地的华人文化和同在亚洲的地理优势，让越来越多的中国企业选择了新加坡作为国际化的第一步。 ![【金融资讯】一文了解新加坡家族办公室的优势和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087175.avif?1679359714)