# 美国新征15%关税或小幅削弱新加坡竞争优势，但分析师指出其经济韧性依然强劲

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Published: 2026-02-23
Source: 狮城新闻

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新加坡：美国新推出的15%全面进口关税或会缩小新加坡与区域邻国之间的竞争优势，但分析师于2月23日表示，新加坡仍具备充分的抗压能力。

摩根大通资产管理全球市场策略师Raisah Rasid表示："鉴于关税普遍适用，新加坡的相对优势略有减弱，因为竞争环境如今已统一在15%的水平上。"

RHB首席经济学家Barnabas Gan也认同这一观点，指出这一"公平的竞争环境"可能削弱新加坡的部分出口竞争力。

美国总统唐纳德·特朗普上周末宣布了这一新关税税率，但具体实施细节尚未公布。副总理兼财政部长甘健荣周日表示，新加坡正积极向华盛顿寻求关税政策的明确指引，并预计15%的税率将适用于新加坡。

此前，新加坡仅需缴纳10%的基础关税，而部分其他国家则面临更高的互惠关税。然而，星展证券经济学家Brian Lee指出，即便税率上调，新加坡的有效关税负担仍远低于区域内其他国家。他预测，新加坡对美出口的实际关税负担将上升1.8个百分点至约6.9%。

"这一实际税率仍是东盟中最低的，且优势显著，"他补充道，并指出去年实施的互惠关税豁免政策仍持续有效。

"新加坡仍是东盟国家中享受免税待遇商品比例最高的国家——如半导体、电子产品和制药产品。这些豁免商品占新加坡对美出口总量的60%以上，"他补充说。

**新加坡的优势**

渣打银行首席经济学家Edward Lee强调，新加坡的竞争优势"远不止于简单的关税差异计算"。

"竞争力涵盖制度稳定性、政策可信度与连续性、强大的金融能力、互联互通、生产效率和专业技能等多个维度，"他说。他补充称，经济战略审查旨在进一步强化新加坡在新兴与高增长产业中的比较优势，从而提升整体经济韧性。

RHB的Gan先生还指出，新加坡在精密工程、航空航天部件和制药等高附加值制造领域拥有强大的技术实力。

"这些优势持续将新加坡与其他国家区分开来，"他说，并补充道，新加坡作为可信赖、可靠的贸易伙伴的声誉进一步巩固了这些优势。

**财政缓冲能力**

分析师指出，新加坡还拥有充足的财政储备以应对潜在冲击。

星展的Lee先生表示，2025财年的财政盈余超出预期，可作为缓冲资金灵活动用。

"新加坡拥有充裕的财政弹药，足以推出额外支持措施以缓解经济冲击，"他说。

大华继显市场策略主管Heng Koon How也表示，今年经济有望实现强劲增长。

"我们拥有大量可用预算和高度灵活性，"他向CNA938表示。若中小企业或出口商需要援助，或劳动者面临压力，新加坡都能及时提供支持。

**对市场的影响**

周一，新加坡基准海峡时报指数收涨0.47%。

星展证券新加坡研究主管Thilan Wickramasinghe表示，目前评估新关税对新加坡的整体影响仍为时过早。

"我们认为市场正在等待更多关于新关税实施细节及其对现有贸易协定影响的明确信息，"他说。但他仍保持乐观态度，指出新加坡市场一直是全球地缘政治不确定性的主要受益者。

"它凭借政策、财政和政治稳定性提供确定性溢价，"他补充道，并提到2026年预算案进一步增强了市场的抗风险能力。

虎基金公司首席执行官Jeremy Tan表示，新加坡一直表现出强大的韧性与防御性。

"在动荡时期，大量资本持续流入新加坡。这里有众多蓝筹股和丰厚的股息，为投资者在波动中提供安心感，"他向CNA亚洲第一频道表示。

摩根大通资产管理的Rasid女士建议投资者关注可持续趋势，如先进半导体封装、人工智能应用与普及以及绿色能源。她认为，这些领域将为半导体和电信相关股票提供强劲的顺风支持。