# 7月1日起，新加坡加密行业迎来转折点

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Published: 2025-06-20
Source: 狮城新闻

2025年6月30日，注定将成为**新加坡加密行业**的一道分水岭。

随着《金融服务与市场法》（FSMA）即将全面落地，以及新设的DTSP（数码代币服务提供商）制度的正式实施，整个行业原有的“灰色秩序”将被彻底打破。

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## **这究竟是一次漏洞补救，还是规则重塑？是政策收紧，还是行业洗牌的机会？**

## **对每一个身处加密行业的人而言，这场变革来得恰逢其时。**



那些“曾以为没关系”的人

现在全被盯上了

先说一句重点：你以为自己只是**做技术**、**做营销**、**搞社区**、**不碰资金**，就能置身事外吗？

过去几年，许多数码代币服务商选择将公司注册在新加坡，采用“新加坡法人+全球市场”的模式，背后则是远程开发与分布式管理。

然而，这种“空间错觉”已被新规打破。新加坡金融管理局（MAS）明确指出：

**只要你人在新加坡境内，无论客户是否在本地，只要你提供数码代币服务，都将被纳入DTSP监管范围。**

数码代币服务的涵盖范围

（Covered Digital Token Services）

简单来说，只要和“交易”相关，就可能被纳入DTSP监管。根据FSMA附表规定，数码代币服务的范围极其广泛，涵盖加密业务的各个环节，具体包括：

代币发行或安排发行数码代币（Issuance or Arranging Issuance）

数码代币托管服务（Custody Services）。

经纪、撮合与交易安排服务（Brokerage / Matching / Exchange Services）

转移或支付服务（Transfer Services）

验证和治理服务（Validation / Governance Participation）

支持托管的技术服务（Technology Enabling Custody）

这意味着，DTSP牌照几乎覆盖了数码代币生命周期的所有关键服务——从发行、交易、转账到托管与运营，皆须纳入监管视野。

举个最典型的例子：

一位开发者住在新加坡，受聘于一家美国数码代币服务提供商，为其搭建基础设施或技术支持。他以为“我只是写代码，又不是交易所” ，但从MAS的角度看，这种开发行为可能构成数码代币服务。

再比如：

初创公司注册和总部设在新加坡，实际运营在海外。业务上主要发行稳定币、提供交易撮合服务。过去几年顺风顺水，但根据新规，如果没有DTSP牌照，可能就得在6月30日前停业。

**不是所有人都需要持牌**

**但“中间地带”越来越小**

当然，并非所有涉及Web3的个人或机构都必须申请DTSP牌照。MAS也设立了豁免机制，但你必须清楚自己是否已经“越界”。

**可豁免的典型情形包括：**

提供纯粹的技术咨询服务，比如代币经济设计、产品逻辑建议、白皮书撰写；

只做市场传播，不涉及任何资金流、代币销售，比如负责投放广告、设计品牌、维护社群；

为海外注册公司工作，属于该公司正规雇员，雇主履行持牌义务，个人可免责。

MAS这次动真格了

留给行业的时间不多了

与以往不同，这一次的DTSP制度不设缓冲期。

换句话说：**如果你在6月30日前未获得牌照，7月1日起必须立即停业**，继续运营即属违法。

这对一批原本打算“边做边看”的创业团队而言，是一记当头棒喝。

尤其是那些在2021~2023年扎根新加坡、以服务海外为主的CEX、钱包商、桥协议项目，要么立刻启动合规申请，要么退出这片市场。

而且别忘了，MAS不仅要你“有牌”，更要你“合规”。如果你是已持有PSA或SFA牌照的机构，也别想轻松躺赢，因为新的DTSP框架带来了一整套合规升级要求：

财务与系统控制的年度审计必须双线并行；

所有技术系统需通过渗透测试、灾备方案、关键节点备案；

大额现金交易被明令禁止，所有交易监测需自动化留痕；

遇到系统安全事故，1小时内必须向MAS上报；

所有关键岗位人员的任职资格，都要接受“适当性评估”。

这不只是挂个牌照的问题，而是一整套“监管体质”的检测。

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## 给从业者的三道自检题



这次DTSP制度上线，你需要认真自问以下三点：

我的业务需要牌照吗？

我的业务是否合规？

我的团队有没有能力应对未来更系统性的审查与通报机制？

如果这三道问题的答案你都不能肯定，那么现在就是你必须开始行动的时刻。

**想快速判断你的业务是否涉及DTSP？**

欢迎联系我们，获取我们为加密从业者准备的实操判断指南，助你在6月30日之前做出更稳妥的决策。

别等到最后一天才问“我们到底要不要拿牌”——那个时候，市场已经给出答案了。

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