2025年6月30日，新加坡金融管理局（MAS）正式实施数字代币服务提供商（DTSP）新规 。这项自 2022年提出的加密资产监管体系，历经三年酝酿终于落地。这套从3年前开始酝酿的监管政策，究竟会让币圈 “跑路”，还是推动行业走向正规？
先看看背景：2021年中国将虚拟货币相关业务定性为非法金融活动，彻底切断了币圈在中国的生存空间，无数从业者踏上全球“大迁徙”，很多币圈从业者跑到了当时的“理想国”新加坡，因为这里世界一流的金融基础设施和成熟的法律体系，便利的交通网络和与全球金融中心的紧密联系，为币圈跨国业务提供了得天独厚的条件。Three Arrows Capital、FTX亚洲总部等大公司相继入驻。
但繁荣背后，监管的收紧早已是趋势。
01 新规核心：严门槛+全牌照管理
什么是DTSP？
数字代币服务提供商。在新加坡，它涵盖两类主体：一是在新加坡有经营场所并从事相关业务的个人或企业；二是注册于新加坡，不管实际运营地在哪，只要向境外客户提供数字代币服务的公司 。
谁要申请DTSP牌照？
不管是新加坡本地公司，还是外国公司只要业务和新加坡有关（比如给本地用户提供服务），都必须申请 “加密货币服务牌照”。
申请有多难？
需要证明商业模式合规、全球各地都符合监管要求，还要建立反洗钱体系、满足最低资金要求。流程要6-12个月，材料超多，只有少数情况能豁免（比如外国公司员工在新加坡远程办公且不碰交易）。
02 什么算 “营业场所”？
范围超广！
新规里的 “办公地点” 包括临时摊位、共享办公室，甚至在家用电脑处理客户订单、转账，都可能被认定为 “违法经营”。比如，有创业团队因为成员在家办公，同时服务器放在新加坡，就被要求必须申请牌照，没申请的话会被重罚。
注意：如果是外国公司正式员工在家远程工作，责任归公司
创业团队的创始人算不算雇员？持股的顾问呢？
这些灰色地带目前尚不清晰，可能需要MAS今后进一步解释。实际案例中，已有创业团队因成员在家中参与项目运营，虽未直接面向本地客户，却因服务器部署在新加坡，被MAS认定为需持牌经营，而该团队因未及时申请牌照，面临高额罚款 。
03 哪些业务要被管？覆盖全流程！
从加密货币发行、交易、托管到投资咨询，共10类活动都需要牌照。比如以前在新加坡发加密货币研究报告的机构，现在没牌照就不能干了，只能转向纯技术咨询。只有不涉及资金流动的社群管理、技术咨询暂时不用管。
例如，某知名加密货币研究机构，此前在新加坡为多个代币项目发布研究报告，新规实施后，因其未持有DTSP牌照，不得不暂停相关业务，转向纯技术咨询领域，以避免违规风险 。
04 如何保护投资者？禁止散户玩杠杆
新加坡金管局明确警告：加密货币价格波动太大，普通投资者玩不起！所以新规禁止向散户提供融资、杠杆交易，减少风险。
新加坡金融管理局（MAS）局长Ravi Menon曾公开表示，MAS对加密货币散户投资者发出强烈警告，并始终采取强有力的措施来限制散户对加密货币的访问，因为加密货币存在极端价格波动，不适合作为货币使用，对散户投资者来说存在高度危险性。
05 反洗钱措施：严查身份+监测交易
持牌公司必须严格核实客户身份，实时监控可疑交易并上报。就算找第三方帮忙做身份验证，公司自己也要先检查第三方是否可靠，防止加密货币被用于洗钱或恐怖融资。
注意：适用范围扩大到在海外提供数字资产服务的新加坡注册实体。
为什么MAS如此严格？新加坡的“三大监管逻辑”
1.来自“福建帮洗钱案”的教训：2023年30亿新元跨境洗钱案，直接触发了监管红线。MAS 明确表示:“绝不容忍新加坡成为犯罪资金通道。”
2. “先持牌，后上岗”的新加坡传统：从咖啡店音乐播放到游泳池运营，新加坡对商业活动一贯实行严格许可制Web3也不例外:“合规是底线，而非可选项。”
3.经济收益与社会成本的失衡：部分加密企业推高本地房价、薪资，却未创造实质税收或就业，选民压力倒逼政府收紧政策。
06 对币圈的影响：短期阵痛，长期洗牌
短期冲击：很多小公司达不到牌照要求，可能关门或搬走。比如全球前十的交易所Bitget和Bybit都计划撤出新加坡，从业者可能失业或跟着公司换地方，新加坡区块链行业短期内会受影响。
长期好处：严格监管能清理违规企业，让合规的公司更受信任，吸引正规资金和优质项目。同时，监管明确后，区块链技术更容易和传统金融结合，比如合法的金融应用场景。
新加坡2025年新规对币圈而言，是健康发展的一个新起点。在全球加密货币监管不断演进的背景下，新加坡的举措将对亚洲乃至全球加密行业格局产生深远影响，为行业的未来指明方向。
