# CPF（公积金）70年的改革路：新加坡从退休保障到全民财务支柱

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Published: 2025-07-10
Source: 狮城新闻

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2025年，是新加坡中央公积金制度（CPF）设立70周年的重要里程碑。

新加坡公积金制度成立于1955年，最初旨在为雇员退休后的生活提供保障。

作为比新加坡建国还早十年的制度，CPF已经深深嵌入每位新加坡居民的生活中，从最初的“退休储蓄工具”，随着时代发展，这一制度不断扩展其功能，不仅支持国人购买组屋、支付医疗费用，也允许在特定条件下进行投资理财，从而提升资金运用效益。

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在过去二十年间，各公积金账户的利率大多维持在 **2.50% 至 4.00%** 之间。值得关注的是，**特别账户（SA）** 的利率曾在 **2023年7月至2024年12月** 短暂突破 4.00%，其后又回调至 **4.0%** 水平。 

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**设立时间**：1955年

**用途**：主要用于住房、保险、教育及符合条件的投资产品



**利率变动历史**：

1974年至1986年期间，OA利率最高曾达 **6.50%**

自2000年起，利率通常维持在 **2.50%** 左右

CPF局承诺即使OA利率未达基准，也会按不低于2.50%进行发放（含额外利息补贴机制）

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**设立时间**：1977年

**用途**：为中长期退休规划准备，利率相对较高，不建议轻易提取。

**利率变动历史**：

初期利率与OA相同，1977至1986年间峰值为 **6.50%**

1995年起调至 **3.75%**，1998年升至 **4.00%**

2023年~2024年期间，一度超过 **4.00%**，之后回调至约 **4.14%**（截至2024年12月）

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**设立时间**：1984年

**用途**：专用于个人及直系亲属的医疗费用与强制医疗保险（如Medishield Life）缴费。

**利率变动历史**：

1984年设立后不久，其利率与SA保持一致，1986年最高为 **6.50%**

自1998年起基准利率调高至 **4.00%**

2023年时略升至 **4.01%**，处于历史相对高位

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**设立时间**：1987年

**用途**：在公民或永久居民年满55岁后，由OA与SA自动合并为RA，专用于退休支取及CPF LIFE计划。

**利率变动历史**：

设立初期利率即高于OA

1999年曾达到 **5.91%**

自2008年后基本与SA利率同步

截至2024年，利率约为 **4.14%**，处于近年来高位水平

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人口老龄化是新加坡当前最严峻的挑战之一。CPF制度不断调整结构和政策，例如：

增设 医疗储蓄户头（MA）应对医疗成本上升

引入 **CPF LIFE** 计划保障终身收入

强化投资透明度和安全性，鼓励居民合理配置养老金资产

这些举措共同构建了一个既保障基本安全，又具有灵活性和可持续性的现代退休制度。

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虽然新加坡政府允许在满足条件后使用部分公积金进行投资，但投资前，务必了解以下关键限制：

1.**最低保留金额要求**

要想用公积金投资，首先必须满足账户的**最低保留金额**：

**普通账户（OA）**：须保留至少 **20,000新元**，超出部分才可投资

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**特别账户（SA）**：须保留至少 **40,000新元**，超出部分才可投资

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2. 股票投资限制

仅可投资 **CPFIS 批准名单内的股票**（大约100多只，可在CPF官网查阅）；

**不可投资**以下类型股票：

房地产信托基金（REITs）

创业板Catalist上市公司股票

其他高波动性或高风险股票

所有交易**必须通过指定托管银行**（如DBS、OCBC、UOB）完成，确保受CPF制度监管。

**3. 基金产品限制** 

虽然基金是较为稳健的投资方式，但也存在成本：

**前端销售费用**：部分基金会收取高达 **5%** 的一次性销售费

**管理费**：年化管理费用在 **0.5%~2%** 之间，长期会显著压缩净回报

并非所有基金都符合CPFIS标准，请务必事前查阅官方产品清单。

 **4. 黄金投资限制** 

你可以用CPF投资黄金吗？可以，但有限制：

仅限投资 **MAS 批准的黄金 ETF**（如：**SPDR Gold Shares**）

不可使用CPF资金购买**实物黄金、金币或金条**

该类投资同样须通过CPF批准平台进行交易

70年初心不改，未来持续优化 

70年来，新加坡CPF制度不断革新，以适应社会结构和经济环境的变化。它不仅是保障退休生活的制度支柱，更逐步成为涵盖居民全生命周期的财务管理工具。

在未来，随着新加坡继续面对人口转型与全球经济不确定性的双重挑战，我们有理由相信：CPF制度将继续稳步演进，守护国人的财务安全和老年生活尊严。

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**Central Provident Fund Board (CPF)**

**CPF Interest Rates**（公积金账户利率公告），持续更新，含OA、SA、MA、RA利率历史与调整说明。

**Central Provident Fund Board (CPF)**

**CPF Investment Scheme (CPFIS) – Guidelines & Products**（CPF投资计划产品与限制说明），包括股票、基金、ETF等投资规定。

**Central Provident Fund Board (CPF)**

**Types of CPF Accounts and Uses**（公积金账户类型与用途），适用于各年龄阶段的账户结构介绍。

**狮城新闻（Shicheng News）**

《新加坡公积金利率历史大回顾》（整理各账户历年利率高峰与变动情况），2024年4月发布。

**Ministry of Manpower (MOM)**

**CPF LIFE Scheme Overview**（CPF终身年金计划官方说明），适用于55岁以上CPF会员的退休安排方案。

**The Straits Times



**CPF interest rates for SA, MA raised in Q3 2023**（2023年第三季度特别账户与医保账户利率上调），2023年6月新闻发布。

**Singapore Ministry of Finance (MOF)**

**Retirement and Population Policy Papers**（关于人口老龄化与退休安全的财政政策白皮书），不定期发布政策方向与建议。

****[](https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg2NzUzMjc1OA==&mid=2247497211&idx=1&sn=17e73a4c0102741e2682b450e7f80399&scene=21#wechat_redirect)****