# 新加坡金管局即将重磅收紧货币政策！新元强势升值在即，通胀压力全面升级

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Published: 2026-04-13
Source: 狮城新闻

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新加坡讯：受中东冲突与能源供应中断威胁，新加坡金融管理局（MAS）预计将于周二（4月14日）收紧货币政策，推动新元进一步走强。

据彭博社周五发布的调查，18位经济学家中有15位预测MAS本周将收紧政策，3位预期维持现状，无人预测宽松。该调查于3月27日至4月9日进行。

自2025年4月为应对美中贸易摩擦而放松政策以来，MAS已连续三年未作调整。如今，随着能源价格飙升，通胀压力加速升温，多数分析师认为，MAS今年至少将收紧一次，部分人甚至预测7月或10月将出现第二次动作。

收紧政策意味着MAS将主动允许新元升值——这不仅能降低进口成本，更能有效遏制通胀蔓延。

美银证券（BofA Securities）在4月8日的报告中指出，预计MAS将**加陡新元有效汇率指数（S$NEER）的斜率**，让新元以更快节奏升值，这一举措已被市场广泛预期。

“我们预计政策基调将保持平衡，MAS需在短期通胀风险与中长期增长压力之间谨慎权衡。”分析师表示。

美银证券虽“倾向”7月再推一次紧缩，但也承认不确定性极高。

事实上，即便在中东冲突爆发前，已有经济学家预测MAS将在4月行动。“能源冲击之后，通胀风险加剧，MAS出手的必要性显著提升。”汇丰银行在4月7日的报告中指出。

汇丰预计，4月收紧、7月暂停、10月再收紧，将成为三步走策略。“我们不预期连续紧缩，是因为MAS会留出时间，评估政策效果后再做下一步决策。”汇丰东盟首席经济学家刘云表示。

MAS如何收紧货币政策？ 

多数央行通过利率调控，但新加坡的独特之处在于——**它通过汇率操控来实现货币政策目标**。MAS在未公开的区间内，允许新元对主要贸易伙伴货币升值或贬值，可调整区间斜率、中点或宽度。

彭博调查中，15位经济学家预测斜率将被加陡。而**重新设定中点**，则相当于一次性大幅重估或升值新元——但仅有两位经济学家支持此激进举措。

“我们认为，重设中点可能过于剧烈。”渣打银行经济学家李爱德与高文轩在4月1日报告中指出。

他们指出，当前情况与2022年截然不同——彼时通胀是唯一主角，需求复苏、油价上涨，但能源供应链尚稳。而如今，**高能源价格正侵蚀居民收入，供应链中断更拖累工业活动**，第二轮通胀传导的不确定性陡增。

通胀预期全面上调 

经济学家们同时预期，MAS将上调2026年通胀预测。

4月7日，新加坡副总理兼MAS主席颜金勇在国会书面答复中透露，MAS正在评估当前货币政策立场，并将更新2026年通胀展望。

美银证券与汇丰均预测，MAS将把通胀预测区间从1%-2%上调至1.5%-2.5%，这也是继1月首次上调后的**第二次上调**。

“我们维持核心通胀预测为1.8%，整体通胀为2.4%。”汇丰表示。

渣打银行更在本月将预测从1.5%大幅提升至2.5%。

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