# 黄金里程碑：新加坡开放国家金库托管黄金，完善交易与融资配套 URL: https://www.shicheng.news/v/Xrnqn Published: 2026-11-12 Source: 狮城新闻 新加坡正加紧发展成为亚洲重要的黄金交易与储存中心，为外国央行提供黄金储备存放地点，同时完善交易、清算、融资及投资等金融基础设施，吸引相关业务落户。 新加坡金融管理局（MAS）今天推出黄金托管服务，开放给外国央行、主权机构及国际金融机构使用，初期储存容量最高达500吨。金管局也扩大消费税（GST）豁免范围，符合条件的批发黄金服务，包括保管、精炼、重铸、检测及机构间经纪交易，将可免征消费税。 这两项措施显示，新加坡希望发展的不只是黄金储存业务，而是涵盖交易、结算、托管、融资、风险管理及投资产品的完整产业链。 ![黄金里程碑：新加坡开放国家金库托管黄金，完善交易与融资配套](https://www.shicheng.news/images/image/1793/17938143.avif?1794385203) *新加坡金融管理局推出黄金托管服务，开放给外国央行、主权机构、国际金融机构及本地黄金银行使用，初期储存容量最高达500吨。* 兼任金管局主席的副总理颜金勇指出，全球经济不确定性加剧，黄金作为储备资产的需求迅速增长。不过，新加坡无意取代伦敦、纽约等成熟市场，而是为各国央行提供另一个储存地点，让它们更方便在亚洲时区管理和交易黄金。“这不是零和游戏”，他强调。 黄金将存放在新加坡国家货币金库，初期容量最高500吨，日后可按需求扩大。金管局也会向部分具备专业能力及交易流动性的本地黄金银行（bullion banks) 开放托管账户，让它们为机构客户安排黄金保管及相关金融服务。 ## 各国央行重新考虑黄金存放地点 新加坡推出新服务之际，各国央行不只重新评估黄金储备规模，也开始检视存放地点。 世界黄金协会9月15日发表的分析指出，荷兰在今年3月至8月间，将约86吨黄金从纽约和渥太华转移至伦敦。此举是为了提高储备的流动性、交易便利及危机应变能力。 转移后，伦敦黄金占荷兰总储备的比例从18.1%增至32.1%，超过国内储备的30.8%，成为其最大黄金存放地点。 世界黄金协会高级分析师戈保尔 （ Krishan Gopaul） ，这反映央行越来越重视黄金储备的地理分布。除了安全，也须考虑能否方便取用、变现及迅速动用。 这为新加坡带来机会。各国央行可能希望把黄金分散存放在多个可靠的司法管辖区。新加坡的国际金融中心声誉、监管制度及连接亚洲市场的地理位置，都是吸引力所在。 新推出的服务采用指定黄金托管（allocated custody），每根金条都有独立编号及记录，不与其他客户的黄金混存，且须符合伦敦金银市场协会（LBMA）的优质交割标准。 市场需求也有数据支持。世界黄金协会11月3日公布，各国央行及其他官方机构2026年第三季净增持321吨黄金，同比增加42%；首九个月净购买量达675吨，较去年同期高出6%。分散投资及管理风险仍是主要原因。 该协会高级市场分析师 斯特里特 （Louise Street）说，地缘政治风险及对各国财政纪律的忧虑，正推动机构投资者对黄金的兴趣，央行仍是重要需求支柱。 ## 不只发展黄金保管业务 新加坡已有相当规模的商业储存设施。新加坡《海峡时报》报道，本地私人金库至少可储存2200吨黄金，包括 莱富堡 (Le Freeport) 和The Reserve。 报道引述知情人士指出，星展银行今年扩大金库容量，以应付私人财富及机构客户需求；华侨银行也探讨增加储存空间，德意志银行则考虑扩大相关设施。华侨银行此前也说，实物黄金服务持续受到私人银行客户关注。 下一步是让黄金在新加坡更容易交易及结算。金管局宣布，新加坡交易所（SGX）与六家结算银行共同开发的场外黄金交易（OTC）清算系统，预计2026年底前准备就绪，2027年第一季投入运作。参与银行包括星展、德意志银行、中国工商银行标准银行、摩根大通、华侨银行及大华银行。 新交所也计划在2027年第二季推出可实物交割的千克黄金期货。 实物黄金交易涉及买卖、托管、转移及结算，往往跨越不同机构和司法管辖区。集中清算可简化交割程序、提高效率，并把金库与银行及交易网络连接起来，带动托管、经纪、融资及风险管理业务。 扩大消费税豁免则进一步降低批发黄金业务成本。新框架预计2027年4月生效，具体细节将在2027年财政预算案公布。颜金勇表示，相关活动主要服务机构黄金交易，并非本地消费，因此有必要调整税务安排。 ## 星展研究显示机构投资者兴趣渐浓 星展银行今天发布《转型时代的黄金》报告，根据英国独立研究机构凯度（Kantar）今年9月对央行、资产管理公司及金融机构的调查，勾勒亚洲黄金市场的潜在需求。 约一半受访央行认为，政府支持的基础设施建设提高了它们对亚洲黄金中心的兴趣；资产管理公司及银行的相同比例也略高于一半。不过，只有四分之一央行表示正积极评估亚洲地点，以存放官方黄金储备。 这说明兴趣尚未转化为实际需求。新加坡除了提供金库，还须证明托管可靠、收费具竞争力、结算有效率，并能接入流动性充足的黄金市场。 星展全球金融市场部外汇及贵金属主管李振指出，可靠的基础设施、现代化清算结算系统及金融产品创新，正改变机构投资黄金的方式；市场参与者也越来越需要可信赖的合作伙伴提供保障。 亚洲需求规模是另一项利好。星展报告指出，2025年全球黄金需求超过5000吨，按价值计算达5550亿美元（约7100亿新元），创下纪录；亚洲占全球实物金条、金币及黄金首饰需求一半以上。 受访机构普遍预计，黄金交易所交易基金（ETF）及衍生产品将是未来12个月增长较快的投资渠道。代币化黄金也有发展潜力，目前仅占受访金融机构黄金总敞口约4%。 代币化是把实物黄金所有权转换为数码代币，方便电子转移及交易，实体黄金则继续存放在金库。星展今年6月宣布，计划向零售客户提供由存放在新加坡专用金库的实物黄金支持的代币。 ## 融资与财富管理带来商机 更成熟的黄金市场也可带动以黄金作抵押的贷款及融资业务。金融机构可利用存放在本地的黄金作为担保，让持有人不必卖出黄金也能取得资金。 新加坡现有的国际银行、家族办公室、资产管理公司及大宗商品交易商，也可成为产业链的参与者，带动黄金保险、检测、精炼、物流及合规等专业服务需求。 颜金勇指出，这些措施有助把交易、风险管理、托管及专业服务等高附加值活动留在新加坡，创造就业机会，并提升金融业的深度与韧性。