# 后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响 URL: https://www.shicheng.news/v/a8Pnb Published: 2022-04-25 Source: 狮城新闻 **CMC Markets 市场分析师** **李竹君 (Leon Li)** 许多评论人士和投资者预计，在中美贸易战、全球疫情爆发以及俄乌冲突等背景下，意识形态对立日益凸显，世界将去全球化。本文将讨论从更长远的角度来看，全球化是否已经开始逆转，高盛将全球化定义为(1)商品、(2)资本和人员流动、(3)通信技术的跨境流动的增长。 在商品方面，全球商品贸易(商品进出口总额)在全球GDP中所占的比例在2008年达到47%的峰值后小幅下降了4个百分点，尽管2021年快速反弹。自2008年以来，全球贸易在价值上增长了35%，在数量上增长了30%。 中国的贸易份额自2008年金融危机以来下降了28个百分点，这是全球商品贸易下滑的主要原因。中国作为制造业大国拥有者“世界加工厂”的称呼，国内有很大一部分的出口企业是中小型的劳动密集型企业。在金融危机的背景下，北美和欧洲地区的需求锐减，这直接导致中国劳动密集型产品的出口遭受巨大损失。而全球大宗商品价格的暴跌也反映了全球经济复苏缓慢，需求的低迷。中国的进口额也出现了一定程度的下降。 ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952342.avif?1650812419) 彭博商品指数 图片来源：Tradingview ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952343.avif?1650812419) 图片来源：IMF, World Bank, Goldman Sachs Global Investment Research 在资本流动方面。对资本流动的判断取决于是股市价值或资金流变化。自2008年金融危机以来，直接投资和证券组合投资的跨境资本流入占全球GDP的比例大幅下降。但是，这些流动仍然足够大，股票资产价值继续增长。相比之下，在官方数据方面，净国际储备在过去10年的大幅度下滑，使其与15年来快速增长的股票资产价值所占GDP处在相持平的水平。 ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952344.avif?1650812419) 图片来源: World Bank, IMF, OECD, Goldman Sachs Global Investment Research ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952345.avif?1650812419) 图片来源：IMF, Goldman Sachs Global Investment Research 资金流动放缓与股市上涨之间的对比，在资本和劳动力方面非常相似。在过去十年中，发达经济体的净移民流量呈下降趋势，但在海外出生的人口比例进一步上升。尽管疫情抑制了移民，但由于自2月底以来已有490万难民逃离乌克兰(尽管一些人正在返回被乌克兰军队重新占领的地区)，流入其他欧洲国家的净移民可能会增加。 ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952346.avif?1650812419) 图片来源: United Nations, Goldman Sachs Global Investment Research 相比之下，全球旅游服务出口一直呈稳步上升趋势，直到2020年疫情崩溃。尽管美国和欧洲的年度旅游出口在2021年有所回升，但全球旅游出口基本持平，亚太大部分地区出现了直接下降。 ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952347.avif?1650812419) 图片来源：World Bank, Haver Analytics, Goldman Sachs Global Investment Research 计算机和通信服务出口自90年代初大幅上升。计算机和通信服务出口占全球GDP的3%以上,约有一半的服务出口,遥遥领先于旅游、国际交通、和金融服务。 ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952348.avif?1650812419) 图片来源: World Bank, Goldman Sachs Global Investment Research 跨境互联网业务自2008年以来增长了115倍。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）发现，内容提供商推动了这一爆炸性增长，估计80%的互联网流量与视频、社交网络和游戏服务有关。这些服务在很大程度上是由YouTube、google、Facebook、Instagram或Netflix等主要平台提供的。这些科技巨头的用户高度国际化，80-90%的月度活跃用户来自美国以外。 ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952349.avif?1650812418) 图片来源：Telegeography, McKinsey, SensorTower, Goldman Sachs Global Investment Research 综上所述，“全球化放缓”(即跨境流动增长放缓)一词更好地描述了过去10-15年间的变化，而非“去全球化”。数字跨境活动的激增也支持了新全球化的概念，即全球化在有形领域放缓，但在无形领域加速。 ****作者简介**** 李竹君 (Leon Li)是CMC Markets大中华地区上海团队成员，主要研究外汇、贵金属、股指期货等产品，擅长基本面和技术面分析。 根据多年的金融衍生品交易经验，Leon认为金融市场作为一个时刻充满未知性的领域，投资者在研究投资策略的同时，还应当不断强化自身的交易心理以及风控意识。能做到对自身策略的严格执行，要具有高度的自律性。 Leon拥有澳大利亚莫纳什大学 (Monash University) 工商管理硕士学位，曾在澳大利亚本土券商有多年的工作经验，其市场分析和评论经常发表在多家主流媒体。Leon持有澳大利亚证券从业资格证书 (RG146- Derivatives, Foreign Exchange, Generic Knowledge) ， 他能时刻给予客户逻辑清晰，高专业性和时效性的分析。 ![后疫情时代，“去全球化”贸易将会对在新加坡生活的我们产生什么影响](https://www.shicheng.news/images/image/1695/16952350.avif?1650812418) 免责声明 上述内容只提供一般信息而并不是根据您的投资目的，经济状况与个人需求而制定的。 因此，您需要把以上信息与您的投资目的，经济状况与个人需求相互结合并分析运用。 由于投资CMC Markets衍生品会涉及重大风险, 因此并不适合所有投资者。若您是加拿大、新西兰、新加坡客户或澳大利亚CMC Pro客户，您的损失有可能超出您的初始保证金。您并非实际拥有标的资产或其相关权益。我们提倡您征求独立建议以确保您开始交易之前完全了解所需承担的风险。根据市场的波动性与流动性，点差有可能会扩大。在您决定是否申请投资该金融产品之前，请您务必参考我们的产品披露声明书、信息备忘录（适用于CMC Pro用户），或新西兰的产品披露声明、相关交易的条件和条款，或新加坡和加拿大的业务细则与其他CMC Markets的相关文件。业务细则与其他CMC Markets 的相关文件。对于澳大利亚和新西兰客户，所有关于CMC Markets 的产品服务信息，包括收费标准都可以从我们的金融服务指南或信息备忘录（适用于CMC Pro用户）里找到。澳大利亚客户可前往官网查询我们的CFD目标市场确认函，其中对我们的金融产品的适用人群有详细描述。对于加拿大客户，差价合约交易可在CMC Markets注册或免于注册的司法管辖区进行， 而在艾伯塔省，仅对经认可的投资者开放。 以上指南里面所运用的例子均是假设性质而且以举例为目的，并不旨在提示标的资产未来如何表现，或者CMC Markets如何行使其权力或酌情权。所有收费与保证金率会随时间改变而进行调整。 CMC Markets Asia Pacific Pty Ltd ABN [11 100 058 213](https://www.shicheng.newstel:11) AFSL No. 238054 [1300 303 888](https://www.shicheng.newstel:1300) www.cmcmarkets.com.au CMC Markets NZ Limited Company Registration Number [1705324](https://www.shicheng.newstel) [0800 26 26 27](https://www.shicheng.newstel:800) www.cmcmarkets.co.nz CMC Markets Singapore Pte. Ltd. Registration Number UEN200605050E [1800 559 6000](https://www.shicheng.newstel:1800) www.cmcmarkets.com.sg CMC Markets Canada Inc. Registration Number 4303075 [1866 884 2608](https://www.shicheng.newstel:1866) www.cmcmarkets.ca