# 【新加坡基金架构】一文读懂新加坡VCC，全球资管新宠的运作指南 URL: https://www.shicheng.news/v/kbKzJ Published: 2025-05-10 Source: 狮城新闻 ![【新加坡基金架构】一文读懂新加坡VCC，全球资管新宠的运作指南](https://www.shicheng.news/images/image/1763/17636133.avif?0) 2018年10月1日，新加坡议会通过了《2018年可变资本公司法案》，这是新加坡金融法规史上的一个重要里程碑，该法案的通过，旨在满足全球和区域基金经理在新加坡构建基金架构的日益增长的需求，同时进一步巩固新加坡作为全球主要资产管理中心的地位。 2020年1月14日，新加坡金融管理局（MAS）与新加坡会计与企业监管局（ACRA）携手，正式推出可变资本公司（VCC）的监管架构，标志着新加坡在金融服务创新方面的又一重大进展。 **VCC的概念和优势** ![【新加坡基金架构】一文读懂新加坡VCC，全球资管新宠的运作指南](https://www.shicheng.news/images/image/1763/17636134.avif?0) VCC作为一种新型的投资基金公司结构，是根据VCC法案而非新加坡公司法成立的。它适用于新加坡所有类型的投资基金，无论是单个独立基金还是包含多个子基金的伞形基金，VCC在股份发行和股息支付方面展现出的灵活性，使其成为基金经理们的热门选择。 截至2021年10月，已有超过400家VCC在新加坡注册或转移注册，这充分证明了VCC架构的吸引力和新加坡作为国际金融中心的魅力。 VCC的优势： 架构灵活 VCC的灵活性体现在多个方面。首先，VCC无需召开年度股东大会，这与私人有限公司有所不同。其次，VCC不受资本维持要求的限制，允许股东自由赎回股份，同时也可以从公司的净资产或资本中支付股息。这种灵活性使得基金经理可以轻松地成立新的风险投资公司，或将现有的海外投资基金转移到新加坡注册为VCC。 风险分离 VCC作为一个独立的法人实体，其股东对VCC的债务责任限于其股本贡献，这种风险分离的特性使得VCC成为伞形基金的理想选择。在伞形基金架构下，各子基金的资产和债务相对独立，VCC可以是开放式基金，也可以是封闭式基金，这取决于投资者的赎回权利。 更高的隐私性 VCC的股东名册不需要公开，这一点与普通公司不同，为投资者提供了更高的隐私保护。然而，根据执法监管的要求，VCC仍需向公共当局披露登记名册。 应用场景多样 VCC的应用场景非常广泛，它既可以是开放式基金，也可以是封闭式基金，同时适用于传统和另类等不同的投资策略。 税务优惠 与传统公司形式相比，VCC可以享受税务优惠甚至免税等优势。这一点对于吸引全球基金经理人和投资有着重要的激励作用。 **VCC的基本设立情况** VCC被视为独立的法人实体，拥有自己的财产和权利，以VCC由股东所有，数量至少为一个，没有最大值限制，股东可以按照VCC章程的规定赎回投资，对VCC或其子基金的债务责任限于其认缴的股份额度。 ![【新加坡基金架构】一文读懂新加坡VCC，全球资管新宠的运作指南](https://www.shicheng.news/images/image/1763/17636135.avif?0) VCC的证券类型与管理VCC发行的股票没有票面价值，其实收资本的实际价值始终等于VCC的资产净值。VCC的股价会随着其资产的价值波动而变化。VCC由董事会管理，必须至少有一名长居新加坡的董事。如果VCC涉及面向公众发行的投资计划，那么至少需要三名董事，其中一名为独立董事。VCC还需要在新加坡境内注册地址，并委聘新加坡境内的秘书公司和审计师。 ***03*** **CVV享有的优惠政策** 新加坡为推动基金业的发展，提供了一系列税收优惠政策，其中包括适用于可变资本公司（VCC）的激励措施。这些政策旨在吸引全球基金经理和投资者，进一步巩固新加坡作为国际金融中心的地位。 基金税收优惠 新加坡的《所得税法案》提供了两项主要的基金税收优惠计划，即增强级基金（ETF）计划（13U）和新加坡居民基金（SRF）计划（13O），VCCs同样适用。根据这些激励措施，基金从“指定投资”中获得的“指定收入”（包括收益）可以免税。指定投资清单范围广泛，包括股票、股份、证券和衍生品等。唯一的例外是新加坡的不动产，其收益不能免税。 管理人税收优惠 原则上，基金管理人收取的管理费适用的所得税税率为17%。但是，根据“金融行业激励”（Financial Sector Incentive，FSI）计划，在满足一定的主要条件并取得MAS批准的前提下，可以适用10%的优惠税率。 VCC激励计划 为了进一步鼓励业界在新加坡采用VCC框架，MAS还启动了“可变资本公司激励计划”。该计划旨在帮助基金经理支付成立或注册VCC的费用。根据该计划，国家将共同资助符合条件的新加坡服务供应商用于成立或注册VCC高达70%的费用。每个申请的资助上限为15万新元，每位基金经理最多可就三家VCC申请资助。该计划从2020年1月16日开始，将持续到2023年1月15日。 这些税收优惠和激励计划的推出，不仅为基金经理提供了更多选择，也进一步提升了新加坡作为全球资产管理中心的地位。新加坡政府致力于打造一个公平、透明、高效的金融环境，以吸引更多的全球基金经理和投资者。 ![【新加坡基金架构】一文读懂新加坡VCC，全球资管新宠的运作指南](https://www.shicheng.news/images/image/1763/17636136.avif?0) VCC的推出是新加坡金融管理局在打造更具吸引力投资环境方面的重要举措，它不仅为基金经理提供了更多选择，也进一步提升了新加坡作为全球资产管理中心的地位。 ![【新加坡基金架构】一文读懂新加坡VCC，全球资管新宠的运作指南](https://www.shicheng.news/images/image/1763/17636138.avif?0)