# 为什么最“无聊”的投资策略，反而是最聪明、最赚钱的？

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Published: 2026-10-25
Source: 狮城新闻

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新加坡股市近期表现强劲，海峡时报指数（STI）在9月初首次突破5800点。

散户投资者也纷纷入场，新加坡交易所（SGX）的数据显示，散户交易活跃度达到了12年来的最高点。

对于许多人来说，这是他们人生中持有的第一批股票，因此，当市场出现第一次真正下跌时，也将成为他们面临的第一场真实考验。

我经常遇到这样一种场景：一名新手投资者买入了大家都在讨论的热门股。几天后，股价在没有明显原因的情况下下跌了5%到10%。看到账户变红带来的不适感让他们选择卖出。虽然损失不大，但至少这种焦虑感得到了解决。

随后，股价企稳，有时甚至创下新高。

这是大多数新手散户投资者常见的模式，但这与智商无关，而在于我们大脑的本能设定。

击败你的不是市场，而是你的大脑 

投资通常被视为一场关于电子表格、比率和图表的数字游戏。

但数字背后的决策在很大程度上是由情绪塑造的。恐惧和贪婪往往深植于我们处理收益和损失的方式中。

部分原因在于“损失厌恶”（loss aversion）。损失带来的痛苦程度通常远高于同等收益带来的快感。

这种本能深植于我们的心理之中，悄悄地影响着那些我们认为纯粹是理性的决定。

新手投资者常掉入的三个陷阱 

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一旦这些模式被命名，就更容易被察觉，包括在自己的交易中。

**1. 处置效应 (Disposition effect)**

简单来说，就是倾向于过早卖出盈利的股票，而长期持有亏损的股票。

锁定利润并等待亏损股回升看起来很合理。但重复获取小额利润，同时任由亏损头寸扩大，意味着最好的投资想法被过早卖掉，而最糟糕的投资则逐渐拖累整个投资组合。

假设一名投资者以10新加坡元的价格分别买入股票A和股票B。现在A涨到18元，B跌到6元。他们卖掉A以锁定8元的利润，而持有下跌4元的B，希望它能反弹。

几个月后，A涨到了30元，而B跌到了3元——赢家被剔除了，输家却留了下来。

**2. 锚定偏差 (Anchoring bias)**

这种情况发生在一个人在心理上固定在某个特定数字（通常是原始买入价）上，并且在该数字失去相关性后，仍将其作为参考点。

一只以100新加坡元买入的股票跌到了40元，投资者不再试图理解导致价格下跌的原因，而是将注意力集中在它“便宜了60%”，因此认为这是一个便宜货。

而事实上，公司的业务前景可能已经恶化到40元才是其新的合理价值。

**3. 马斯洛之锤 (Maslow’s Hammer)**

这指的是过度依赖一种熟悉的工具。也就是说，如果你手里只有一把锤子，那么你看什么都像钉子。

在投资中，这意味着无论该策略是否仍然适用，都坚持使用同一种方法。

有人在牛市（即价格普遍上涨时）通过“逢低买入”获利，他们可能会在环境改变后继续这样做，直到同样的策略开始让他们亏钱。

那么，“无聊”的投资究竟是什么样的？ 

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另一种更安静的方法是：保持投资状态，持续投入，并且不试图完美地捕捉买入和卖出的时机。

诚然，这种方法没那么刺激，但它避开了上述大多数陷阱，主要是因为需要做的高风险情绪化决策更少。

“在市场中停留”而非“试图择时”的价值在于，它消除了预测短期波动的猜测，因为很少有人能持续准确地预测短期走势。同时，这也有助于在市场下跌时了解自己的本能。

乐观的投资者倾向于将下跌视为机会，保持接近满仓的状态，接受更多的短期痛苦，以换取捕捉反弹的更高概率。

而悲观的投资者则倾向于持有更多现金在场外，将安全感置于潜在收益之上。

这两种本能都没有错，但知道自己倾向于哪一种，能确保在市场嘈杂时，由判断力而非情绪驱动决策。

建立更好习惯的工具 

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情绪无法被完全关闭，但建立一些小习惯可以减少情绪的影响空间。

最重要的一点是在投资前就制定计划，而不是在股票波动后才临时起意。

在这种情况下，技术可以发挥真正的作用。像 TigerAI 这样由 AI 驱动的投资助手，旨在提供与投资者的个人资料或自选股相关的信息，而不是推送那些随机的趋势热点。

它像一个指南，帮助投资者坚持自己的计划。

三个值得铭记的要点 

请记住，你在投资中最大的障碍通常是你自己，而不是市场。我鼓励每位新投资者记住以下几点：

**你最大的敌人通常是你自己，而非市场。** 大多数损失源于情绪化决策，而非运气不好。

**在投资前制定计划，而不是在波动后才反应。** 在风暴来临前，想清楚你的逻辑和退出点。

**一致性胜过聪明才智。** 无聊且不光彩的投资——即定期投入并坚持方向——随着时间的推移往往能胜出。

这可能不会成为一个刺激的故事，但如果你的目标是积累真正的财富，“无聊”可能正是最聪明的策略。