# 新加坡股市1月份表現強於大盤

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Published: 2019-02-19
Source: 獅城新聞

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**風險與機遇**

匆匆一年又過，許多跡象顯示2018年的許多不確定因素，都會延燒到2019年，如：貿易紛爭依舊存在，不僅會繼續衝擊著經濟前景，且還可能拖慢經濟、使銷售放慢；企業盈利、投資、資本支出和股息等都可能退低；地緣政治緊張也會一直考驗各國之間的磨合及耐心等等。

前景如此不明朗，要駕馭這一不確定的局面，想必也會面臨一定程度的困難。看來，大家甭想2019會能有一帆風順，而波動起伏也肯定會是2019的節奏基調。

最有目共睹的是，自2018年下半年中美貿易戰開始升級以來，市場就對各企業的盈利增長預期也跟著往下調，灰色霧霾開始醞釀。

從企業收益來看，MSCI新加坡目前的增長率為4.5%。自去年新加坡海峽（STI）指數下跌10%之後，股市在2019年頭就已開局走高，其中，關鍵指數的漲幅更超越了其他區域市場的漲幅。值得注意的是，在指數類股當中，大多數都屬於價值型股票，能提供可持續長期增長、低估值和高派息等優勢。這裡暫且給大家一個小貼士，MSCI新加坡目前的預期市盈率為11.9倍，市凈率為1.1倍，而股息收益率則約為4.6%，看來還相當大有可為。

**守持優質股票**

到目前為止，新加坡股市表現還不錯，自今年以來漲幅已達約4.2%。

儘管近年來，亞洲經濟增長表現強勁，但人們似乎更著眼於成長型企業，而非價值型企業。不過，由於波動性猶存，因此今年的基調也很可能會有所改變。

所以，在當前這種謹慎務實情緒的帶動下，我們也會更看好價值型股票，而暫緩成長型股票。

在新加坡，以防禦型為主的藍籌股，過去已經歷過數大主要經濟周期的上下起伏，現在也更加成熟穩健。長期以來，藍籌股更以卓越業務、健全的資產負債表、成熟的管理團隊，以及穩定的業務和收益著稱，因此，更是投資者眼中的佳選。

但是，隨著現在時局越來越不明朗，新加坡這類防禦型和高派息的股票，當然也更應該成為分散性股票投資組合的一部分，有助平衡風險。儘管波動性依然存在，且市場情緒多少也會受影響情況下，幸好仍有一些利好因素，為股市注入一絲生氣。

其中，低油價、高就業率、低信貸違約、資本支出未遭大減、健全穩定的派息和低估值等等，都是支撐新加坡股市走俏的重點。

**重「值」更勝「增」**

看來，市場勢必會以2018年第四季度的業績，來作為2019年的管理指標和收益標杆。

如前所述，我們也會更挑價值型，而非成長型股票。

本文內容僅供您作為一般資料用途，並不以您特定投資及保障目標、財務狀況，或個別需要作為考慮。在您下決定認購前，您應聽取其他合格財務顧問的意見。否則，您應仔細考慮有關投資是否適合您本人。

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