# 美國矽谷銀行48小時內破產，似曾相識的情節會是「雷曼」再現嗎？ URL: https://www.shicheng.news/zh-hant/v/5xpbj Published: 2023-03-15 Source: 獅城新聞 ![美國矽谷銀行48小時內破產，似曾相識的情節會是「雷曼」再現嗎？](https://www.shicheng.news/images/image/1717/17176677.avif?1679311620) 矽谷銀行倒閉，是全美史上第2大銀行倒閉事件。（法新社） **作者 侯佩瑜** **美**國矽谷銀行星期五（3月10日）倒閉，是美國歷史上第二大銀行倒閉案，僅次於在2008年金融危機中倒閉的華盛頓互助銀行。 美國矽谷銀行破產事件持續發酵，承包了周末全球各大平台的熱搜榜。 人們心裡最關心以及最令大家擔憂的不外是：**這會不會是美國經濟崩壞的前兆？2008年金融危機會歷史重演嗎？美國銀行業會否像2008年雷曼兄弟事件那般，導致全球金融市場亂了陣腳？** **1. 矽谷銀行性質特殊** 成立於1983年的矽谷銀行，是美國唯一一家專注於矽谷和高科技初創企業的上市銀行，成為扶持高科技初創企業發展的「典範」。 其經營策略是服務於初創企業，或者說從那些獲得風險投資基金投資的企業吸收存款，後期業務範圍擴大至風險投資基金的銀行融資服務。 即使企業已經度過了創業階段，該銀行仍然能提供這些企業需要的各類服務，例如商業銀行服務、私人銀行服務、投資銀行服務和風險/信用投資。 換句話說，矽谷銀行不是服務於普通的個人或者企業的銀行，而是服務於高科技初創企業及其背後的風險資本的銀行。 該公司網站顯示，在去年上市的美國創投公司支持的初創企業中，有近一半與該公司有業務往來，在美國創投公司支持的科技和醫療公司中，有44%與該公司有業務往來。 值得一提的是，矽谷銀行在英國、中國、丹麥、德國、印度、以色列和瑞典都設有分行。 具體來說，矽谷銀行在向高科技初創企業提供信貸資金的同時，會用自有資本買入這些企業的少部分股權(或認股期權)。 隨著這些高科技初創企業不斷成長發展，矽谷銀行在成功收回貸款並獲取可觀的利息收入的同時，還能通過企業股權增值獲取豐厚的股權投資收益。 很多美國高科技初創企業在做大做強後，為了感謝矽谷銀行對他們早期發展的投融資支持，也會將大量資金存放在矽谷銀行，這樣既可以助力矽谷銀行支持更多初創企業成長，又能獲取較高的存款利息收入。 截至去年底，矽谷銀行擁有2090億美元（2819億新元）資產和約1754億美元存款。 ![美國矽谷銀行48小時內破產，似曾相識的情節會是「雷曼」再現嗎？](https://www.shicheng.news/images/image/1717/17176678.avif?1679311620) 位於美國加利福尼亞州聖克拉拉市，矽谷銀行總部的標誌。（路透社） **2. 矽谷銀行遭遇了什麼？** 矽谷銀行運營模式不同於傳統銀行，它更依賴高槓桿融資、資金鍊和資產等，因此資產負債表（財務狀況表）更容易受到突發價格波動的影響。 在疫情於2020年暴發後，美國就掀起一股投資熱潮。 作為加州風險資本家和初創企業的首選銀行，矽谷銀行當時是許多年輕初創公司的數十億存款停泊港灣。 在2020年和2021年，矽谷銀行的新增存款將近1300億美元，多到矽谷銀行無法全部借出去。 當時，他們採取了最簡單的做法，就是把大部分資金投資在美國政府的長期債券。由於當時市場利率非常低，所以對於矽谷銀行而言，這些存款幾乎是沒有成本的，因此就算美國政府長期債券只支付幾個百分點的利息，但它們還是有利可圖的。 然而，在[美國進入加息周期](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg3MDIwOTEwNw==&mid=2247572563&idx=1&sn=49a418c52c68aa2b2078c05f9f8200be&chksm=ce92df6ff9e55679157ac5ff6445fb5ff86971072f3555021e66d884d5e11b58c33f410e579c&scene=21#wechat_redirect)後，它持有資產價格顯著下跌。 加上融資環境變化，眾多高科技初創企業不得不從矽谷銀行持續抽走大量存款支持自身業務運營，導致嚴重依賴高科技初創企業的矽谷銀行存款流失加劇。 為了填補資金流動缺口，3月8日，矽谷銀行只得拋售210億美元長期資產支持抵押證券，並因此虧損了約18億美元。矽谷銀行還尋求通過出售普通股和優先股募資22.5億美元，來避免流動性危機。 負面消息引發存戶擔憂，隔天（9日）存戶都試圖從銀行提取420億美元存款，銀行最終面臨「資不抵債」而宣告倒閉。 矽谷銀行母公司矽谷銀行金融集團（Silicon Valley Bank Financial Group，簡稱SVB Financial）星期五美國股市開盤前已崩盤，股價猛瀉62％。SVB Financial不久後暫停股票交易，隨後美國聯邦存款保險公司宣布緊急沒收矽谷銀行的資產。 《華爾街日報》引述知情者的話說，矽谷銀行原本是要通過融資應付財務危機，無奈借貸人臨時變卦，銀行只好轉向尋找銀行買家，沒想到買家還沒找到就倒閉了。 **3、美國聯邦存款保險公司接管了，意味著什麼？** ![美國矽谷銀行48小時內破產，似曾相識的情節會是「雷曼」再現嗎？](https://www.shicheng.news/images/image/1717/17176679.avif?1679311620) 美國聯邦存款保險公司。（彭博社） 上世紀30年代發生經濟大蕭條後，美國聯邦政府就創辦美國聯邦存款保險公司（簡稱FDIC），它專為商業銀行儲蓄客戶提供保險，也有權限接管經營失敗的銀行。 FDIC表示，已成立一家新銀行——聖克拉拉存款保險國家銀行（Deposit Insurance National Bank of Santa Clara，簡稱：DINB），主要目的就是要保護現有矽谷銀行的存戶。目前矽谷銀行的所有受保存款已經轉移到DINB。 文告說，受保存款人，即那些帳戶存款額在25萬美元或以下的存戶最遲（11日）上午能夠取回存款。 國聯邦存款保險公司為存款提供擔保，但通常每位客戶和每家銀行最多只能擔保25萬美元。而矽谷銀行最新年度報告顯示，它的1730億美元存款中有96%沒有擔保。 美國財政部在周日（12日）晚間宣布，聯邦監管機構將保護矽谷銀行的所有存款，包括通常不在聯邦存款保險範圍內的資金。 這是一項罕見的全面舉措，旨在防止這家以科技公司為客戶重點的銀行因迅速倒閉，而影響到美國金融體系的其他部分。 **4、會找到買家「拯救」矽谷銀行嗎？** 美國已表示，政府不會出資救助矽谷銀行。 美國聯邦存款保險公司在12日晚間啟動了對矽谷銀行的拍賣程序，據美國科技媒體The Information報道，地區銀行最有可能在拍賣中獲勝。 彭博社引述一位知情人士的話報道說，交易可能包括出售該公司的部分資產，也可能包括出售整個資產。 該知情人士說，交易的目標是在13日結束前完成交易。雖不敢保證能找到買家，但可能性是存在的。 在2008年金融危機最嚴重的時候，美國監管機構開了個先例，分別安排貝爾斯登（Bear Stearns Cos）和美林（Merrill Lynch）廉價出售給摩根大通（JPMorgan Chase）和美國銀行（Bank of America）。當時那些倒閉的銀行被認為具有金融體系重要性，因為它們對其他銀行負有債務。 矽谷銀行是否會得到同樣的「待遇」，目前還不清楚。 值得一提的是，滙豐集團宣布將以1英鎊收購倒閉的矽谷銀行在英國的子公司。 英國財相亨特說，英國政府和中央銀行促成了這筆私下交易。預料，這項併購計劃將能保障存款的安全，同時又無需納稅人出資。 **4、矽谷銀行的倒閉會否掀骨牌效應？** ![美國矽谷銀行48小時內破產，似曾相識的情節會是「雷曼」再現嗎？](https://www.shicheng.news/images/image/1717/17176680.avif?1679311620) 總部位於紐約的標誌銀行。（路透社） 矽谷銀行一夜間轟然倒閉震驚全球，市場都在猜測接著倒閉的會是哪一家公司或銀行。其中，美國幾家地區銀行已被點名，指他們都有可能受波及，難逃關門大吉的命運。 被點名的地區與小型銀行包括第一共和銀行（First Republic Bank）、標誌銀行（Signature Bank）、西方聯合銀行（Western Alliance Bancorp）等數家銀行。 結果，被點名的標誌銀行就在美國矽谷銀行倒閉兩天後，一語成讖。 美國監管機構當地時間周日（12）晚間宣布，關閉了總部位於紐約的標誌銀行。 這是矽谷銀行之後被關閉的第二家金融機構，主要因為該行也出現類似的系統性風險。監管機構表示，標誌銀行的存戶將可以完全提取他們的存款。 標誌銀行是美國史上倒閉的規模第三大銀行，在紐約、康乃狄克、加利福尼亞、內華達和北卡羅萊納州都設有分行。 截至上星期三（8日），銀行的存款餘額為891億7000萬美元，有近四分之一的存款來自加密貨幣領域。另外，根據紐約州金融服務管理局的數據，截至去年底，銀行的資產總值估計超過1103億元。 美國對沖基金經理兼億萬富翁阿克曼（Bill Ackman）認為， ***儘管當局在矽谷銀行倒閉後進行了干預，以提振人們對銀行體系的信心，但更多銀行可能會倒閉。*** 美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）報道分析， ***矽谷銀行倒閉可能引發科技行業的大範圍倒閉和裁員浪潮。*** **5、矽谷銀行危機會蔓延全美乃至全球嗎？** 美國三大股指星期五下挫，跌幅介於1.07％至1.76％，牽連亞太股市全面下跌。 新加坡海峽時報指數上星期五（3月10日）閉市收報3177.43點，全日跌37.08點或1.15％；全周跌1.69％。 分析家認為，市場的反應就跟以往一樣，發生了事情先拋售，之後再問原因。 矽谷銀行的破產更多是個例，並不是銀行體系出了問題。 矽谷銀行主要面向科技行業，而美國主要銀行和大銀行的流動性比小銀行高得多，他們的商業模式也更多元化，而且比15年前擁有更大量資本，風險管控得更好，也受到監管方更嚴格的監督。 這意味著，美國整體銀行業不太可能像2008年雷曼兄弟事件那般產生連鎖反應，引發全球金融風暴的系統性經濟問題。 更何況，雷曼兄弟是一家投行，而矽谷銀行是一家商業銀行。 2008年金融危機之前，雷曼兄弟是美國排名第四的大投行，通過資產證券化，其槓桿率很高；加上其產品大量賣給全球各地的其他金融機構，因此在爆雷後引發了迅速的連鎖反應，影響的深度和廣度是矽谷銀行爆雷無法比擬的。 矽谷銀行破產帶來的最大風險，在於這一事件帶來的恐慌效應。這種恐慌情緒會有傳染性，如果恐慌情緒傳遞，接下來又有銀行陸續倒閉，風險就難以估量了。 矽谷銀行破產無疑給表面上經濟依然強勁的美國敲響了警鐘。 ![美國矽谷銀行48小時內破產，似曾相識的情節會是「雷曼」再現嗎？](https://www.shicheng.news/images/image/1717/17176681.avif?1679311619) 新加坡金融管理局大廈外觀。（聯合早報） 針對美國矽谷銀行倒閉一事，新加坡金融管理局今天指出： ***新加坡銀行系統對美國倒閉的銀行曝險不顯著。新加坡的銀行資本充足，定期針對利率和其他風險進行壓力測試。銀行的流動資金情況良好，融資基礎穩定和多元化。這些因素讓它們可應對全球金融市場壓力。*** ***全球金融市場波動加劇時期，新加坡的銀行系統保持良好穩健，新元貨幣市場和外匯市場也如常運作。*** ![美國矽谷銀行48小時內破產，似曾相識的情節會是「雷曼」再現嗎？](https://www.shicheng.news/images/image/1717/17176682.avif?1679311619)