新加坡的金融發展有目共睹，如今已經迅速成長為全球資產管理行業（資管行業）的重心，眾多投資者和資管經理匯聚於此！
在過去的幾年裡，新加坡基金領域也發生了一些重要的變化，新加坡正式引入了有限合夥公司（LP）以及可變資本公司（VCC）作為私募和風投行業的新型架構。今天小卓就帶大家了解一下Variable Capital Company可變資本公司(VCC)！
1 VCC如何產生
2018年10月1日，新加坡議會通過了《2018年可變資本公司法案》（Variable Capital Companies Act2018）。
為了進一步滿足全球和區域基金經理在新加坡設立基金架構的需要，以及進加強新加坡作為全球主要資產管理中心的地位。2020年1月14日，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore，MAS）宣布推出可變資本公司監管架構。
該框架在新加坡引入了一種新的公司結構，稱為可變資本公司Variable Capital Company (VCC)。
2 VCC是什麼
VCC是由新加坡金融管理局（MAS）和新加坡會計與企業監管局（ACRA）在2020年1月14日生效的可變資本公司法下成立的一種新的投資基金公司結構。其補充了現有的一套投資基金結構並為基金和財富管理提供了更多的選擇。
VCC是根據VCC法案而非新加坡公司法成立的，適用於新加坡所有類型投資基金的新法律實體結構。它既可以由單個獨立基金構成，也可以為包含兩個或多個子基金的傘形基金組成，每個子基金可以持有不同的資產。
VCC架構在股份發行和股息支付方面體現了較強的靈活性，這使它擁有了巨大的吸引力。截至2021年10月，已有400餘家VCC在新加坡註冊或轉移到新加坡。此外，新加坡金融管理局也表示，他們正在著手修訂VCC基金架構，以便吸引更多基金經理人的參與，並使基金轉換和多種離岸基金轉移註冊地更便捷。更多關於VCC的介紹可以點擊ACRA官網網站：
https://www.acra.gov.sg/business-entities/variable-capital-companies
3 VCC有什麼優勢
風險分離
VCC是一個獨立的法人實體，股東對VCC的債務不承擔超過其貢獻的股本數額的責任。
VCC可以設立為一個獨立的基金，也可以設立為有兩個或更多子基金的傘形基金。VCC傘型基金架構下各子基金的資產和債務相對獨立。VCC可以是開放式基金（投資人被允許自由贖回投資的情況下）或者封閉式基金（贖回受限的情況下）。
隱私保護
VCC的股東名冊不需要公開，且註冊信息無法直接從ACRA購買，這為投資者提供了隱私保護, 而普通公司卻不適用此條。。
只有VCC的基金經理，VCC的託管人，某些規定的政府機構或法院命令允許的人，才能查閱信息。
限制較少
VCC具有可變的資本結構，不受任何資本維持要求的限制，發行股票及贖回股票無需股東批准，也無需召開財政年度的年度股東大會，大大提升了流程效率和降低了行政成本。它還可以從資本中支付股息，而不僅僅是從利潤中支付。
架構靈活
VCC必須由受新加坡金融管理局（MAS）監管的准許基金經理管理，需要聘請一家受新加坡金融管理局（MAS）監管和監督的合格金融機構進行AML/CFT，以便VCC遵守AML/CFT通知的相關部分。基金經理可以通過將其註冊轉移到新加坡作為可變動資本公司，成立新的可變動資本公司或將其現有的具有類似結構的海外投資基金重新註冊。
場景多樣
VCC應用場景多樣，它既可構成開放式基金，也可以被設立為封閉式基金。同時，VCC也適用於傳統和另類等不同策略。
稅收優惠
相比於傳統的公司形式，可變動資本公司（VCC）可以享受稅務優惠甚至免稅等優勢，包括離岸，新加坡境內和特級基金三種免稅計劃 ：A離岸基金免稅計劃。B新加坡境內免稅計劃。C 特級基金免稅計劃。
4 VCC如何註冊
所有申請者在申請註冊VCC之前，需要擬定一位新加坡受監管或持牌的基金管理人，並在後續向權威機構提供其詳細資料。
同時，申請者也可以通過合作的方式與第三方持牌經理人一起註冊VCC。
註冊VCC名稱
1）選取並確認VCC的名稱（申請者應避免與現存公司重名、不能使用粗俗或帶有攻擊性的不雅名稱、不能使用由財政部明令禁止的名稱）。
2）選擇VCC公司類型（是否為傘型基金）。
3）擬任VCC董事與人員的詳細身份信息（地址，身份證件，國籍）及聯繫方式。
4）其他權威機構的原則批准。
註冊成立VCC主體
註冊VCC主體所需資料：
1）VCC名稱申請批准編號。
2）獲許基金管理公司的資料，如UEN編號、公司地址、註冊國家。
3）基金認購人的身份資料，如ID、認購人姓名和電郵。
4）新加坡註冊辦公室地址及營業時間。
5）至少一名新加坡公司秘書。
6）公司章程及年度財務截止日期（這將成為VCC合規和稅務申報的時間點）。
注意事項：
1）首先只有Singpass註冊者與企業服務供應商(CSP)可以遞交VCC企業註冊申請的表格。
2）處理申請表格的時間一般不超過14天(由提交所有所需文件之日起計算)。
3）VCC主體需繳納申請費用8000新幣（費用不可退還），註冊子基金還需要繳付400新幣的申請費（見後文）。
4）被指派的基金人員將會收到一封相關機構徵求同意的電郵，所有指派董事、公司秘書與參與者必須於60天內於政府網站確認他們指派的真實性。
5）根據《可變資本公司法》，VCC需要至少一名董事作為基金管理人的董事或合格代表，且VCC董事中至少有一名新加坡居民（此人需為新加坡公民、永久居民或Employment Pass持有者，並具有在新加坡的居住地址）。
6）如果任何董事或股東是外國人，你有義務聘請一個CSP來註冊你的VCC。
獲取公司註冊紙
成功註冊後，你將獲得一個免費的公司註冊紙，包括發給VCC的唯一實體編號(UEN)。
此UEN是企業實體的識別號，與政府機構進行交易時必不可少的。
子基金登記
如果VCC結構為傘形基金，每個子基金必須通過一種特殊的形式在ACRA註冊，而每一個子基金都不被認為是獨立的法律實體。您必須提交以下資料以完成此交易：
1）UEN和傘型VCC基金結構的名稱。
2）提議的子基金名稱。
3）子基金成立日。
需要注意的是，申請可能會提交到MAS，你可能會被要求更改你的子基金的建議名稱。
此外，註冊子基金必須要繳付400新幣的申請費，費用不獲退還。子基金的登記只適用於傘形VCC，非傘VCC不需要遵循這一步。
時間周期
申請成立VCC的審核周期需要14至60天，這包括必要時其他政府機構進行批准或審查所需的時間。
申請結果將以電郵的形式發放。
