# 廉價機票退場：捷星停航背後，航空業正在拋棄中產旅行者

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Published: 2025-06-12
Source: 獅城新聞

7月31日，新加坡捷星亞洲（Jetstar Asia）宣布永久停航。這家曾以「超低價東南亞航線」風靡一時的廉航品牌，最終在疫情後的復甦浪潮中黯然離場。作為新加坡本土資本與澳航（澳大利亞的國家航空公司）合資的寵兒，捷星亞洲的故事仿佛一場戲劇化的告別禮——它承載了無數背包客的夢想，最終卻未能熬過航空業的寒冬。

捷星航空並非個例，而是全球航空業的一記警鐘。儘管國際航空運輸協會（International Air Transport Association，簡稱：IATA）預測2024年行業利潤將達479億美元，但這一數字背後隱藏著巨大的虛假繁榮。捷星亞洲的退場，不過是揭開了更殘酷競爭序幕的第一幕。

**航空業的「虛假繁榮」：短期狂歡vs長期隱憂**

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2023年，捷星亞洲的載客量恢復至疫情前的80%，看似一片光明。然而，燃油成本同比暴漲210%，讓其運營壓力雪上加霜，為退出市場早早埋下伏筆。

與此同時，新航早在疫情期間選擇了果斷剝離廉價航空業務，2025年3月實現財年凈利潤27.8億新元（21.4億美元）。

這種冷酷的商業決策背後，隱藏著一個令人深思的問題：為什麼廉航巨頭也難逃淘汰的命運？

一邊是新航、阿聯航空等傳統航空公司利潤飆升，另一邊卻是捷星、北歐航空等接連破產。全球航空業正在上演一場「倖存者遊戲」。

根據IATA預測，2024年全球航空業預計盈利479億美元，但這一數字的背後卻暗流涌動。

票價平均上漲48%、運力大幅壓縮，這些短期策略雖然緩解了部分企業的燃眉之急，卻無法掩蓋長期隱憂。

波音和空客的訂單積壓時間已長達7年，而飛行員缺口更是高達34萬人。從供應鏈危機到勞動力短缺，航空業正面臨前所未有的結構性挑戰。正如一位分析師所言：「我們看到的不是真正的復甦，而是一場『虛假繁榮』。」

**為何巨頭也難破局？**

**當三重絞肉機碾碎「百元機票」神話**

捷星的 DNA 缺陷（低成本模式）、需求端崩塌（廉價客源消失）、供給端內卷（價格戰），恰似三重絞肉機 —— 當燃油成本吃掉 44% 預算，當雅萬高鐵分流 58% 短途客流，當越竹航空把票價壓到 19 美元，任何廉航都難逃絞碎命運。

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**一、結構性死局：廉航DNA遭遇降維打擊** 

 **1.成本控制魔法失效**

捷星亞洲曾引以為傲的15分鐘過站效率，因供應鏈延誤導致備件短缺，2023年準點率暴跌至61%。單一機型策略反噬：普惠發動機缺陷致全球27%的A320neo停飛，亞航被迫支付11億美元違約金。曾經的成本優勢如今成了致命弱點。

**2、差異化護城河崩塌**

阿聯航空推出「經濟艙+」服務（票價僅比廉航高15%），搶奪原屬廉航的消費升級客群。

**3.資本輸血通道關閉**

廉航債券收益率飆升至9.8%，較疫情前翻三倍，越南越竹航空IPO計劃被迫擱置。ABS證券化融資規模縮減72%，投資者轉向機場基建等避險資產。缺乏資本支持的廉航，生存空間進一步縮小。

**二、需求側塌方：廉價客源正在消失**

**1、中產消費力蒸發**

疫情後的全球經濟復甦並不均衡，尤其是中產階級的消費力受到嚴重衝擊。美國對華關稅戰使東南亞家庭航空消費預算削減了12%-18%，馬來西亞、印尼廉價航線客座率同比下降9%。

此外，矽谷工程師群體（原占東南亞遠程廉航高端客35%）因AI替代裁員，2024年人均飛行支出從6800美元銳減至3100美元。中產消費者的錢包緊縮，直接削弱了廉航的市場基礎。

**2、商務流量斷崖**

商務旅行的需求也在急劇下滑。蘋果、特斯拉等美企撤回25%的亞洲產能，導致新加坡-舊金山商務差旅需求暴跌41%，連帶打擊捷星亞洲跨洋航線收益。

印度IT外包業受美國H-1B簽證拒簽率42%的衝擊，班加羅爾-紐約航線票價被壓至499美元（疫情前均價899美元）。商務旅客的減少，進一步壓縮了廉航的利潤空間。

 **3、旅遊需求異化**

全球青年旅舍聯盟報告顯示，2024年背包客選擇陸路交通的比例上升至68%，亞航「15美元閃購」的響應率較2019年下降23%。隨著高鐵網絡的擴展，短途航班的需求不斷被分流。

例如，雅萬高鐵開通後，雅加達-泗水航線客流量同比下降58%，票價腰斬至22美元。

**三、供給側暴走：價格戰絞殺最後利潤** 

**1.運力過剩災難**

越南越竹航空狂購50架737MAX，將吉隆坡-胡志明市航線的日均班次增至14班，單程票價跌破19美元。

印度市場2024年新增5家廉航，德里-孟買航線客座率從89%暴跌至64%，觸達行業生死線。過度競爭導致票價持續走低，利潤空間被進一步擠壓。

**2.成本結構畸變**

航空燃油占廉航運營成本從25%飆至44%，窄體機租賃費同比暴漲40%。

飛行員時薪突破150美元，但廉航客公里收益僅0.023美元，人力成本擠壓率達臨界點。成本的不可控性，成為廉航難以承受之重。

**航空業大象轉身的代價**

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航空分析師Brendan Sobie分析：「航空業將分化為『奢侈品』與『公共品』兩極，中間層玩家消失。」。它的轉型就像一頭笨重的大象試圖轉身，每一步都充滿掙扎與陣痛。

捷星退場後，新航商務艙票價同比上漲 48%，廉航留下的市場空白正被『輕奢航空』填補。

當你下次打開訂票 APP，可能會發現：15 美元的閃購已成絕響，而經濟艙 + 的票價已逼近千元 —— 這不是復甦，而是消費分級的殘酷洗牌。你準備好為機票支付多少溢價？

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