# 淡馬錫是一家怎樣的新加坡企業？【新加坡百問百答56】 URL: https://www.shicheng.news/zh-hant/v/AWKYo Published: 2025-06-23 Source: 獅城新聞 淡馬錫控股（Temasek Holdings Private Limited）是一家總部位於新加坡的國際投資公司，新加坡財政部擁有其100%的股權，是新加坡政府全資擁有的幾家企業里知名度最高的。 淡馬錫成立於1974年，最初是一家新加坡控股公司，其成立的主要意圖是接管新加坡獨立時由新加坡政府擁有或共同擁有的本地企業，以及政府收購或成立的公司。淡馬錫的成立，讓財政部能夠專注於政策制定與監管的核心職責。而淡馬錫則遵循商業原則持有及管理這些投資。 淡馬錫總值3.54億新元的初始投資組合包含了過去由新加坡政府持有的公司、初創公司及聯營公司的股票，它們包括一座飛禽公園、一家酒店、一家製鞋公司、一家清潔劑製造商、一個由海軍船塢轉換成的修船業務、一家起步航空公司以及一座鋼鐵廠等。 隨著時間的發展和新加坡經濟的騰飛，淡馬錫掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡國際港務集團、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士酒店等幾乎所有新加坡最重要、營業額最大的企業。也因如此，新加坡的經濟模式也被一些人稱為「國家資本主義」，即國家控制私人企業進行投資，進而主導以私營企業為主的資本市場。 2000年代開始，淡馬錫逐步放眼海外，與亞洲共同成長，並在2010年著手落實戰略，力爭到2020年代成為國際投資者，向新興市場和亞洲以外的區域拓展，對美國和歐洲發達市場進行投資。目前淡馬錫接近一半的資產已經位於亞洲之外，投資於歐美等已開發國家市場和企業資產。 ![淡馬錫是一家怎樣的新加坡企業？【新加坡百問百答56】](https://www.shicheng.news/images/image/1766/17660496.avif?0) 淡馬錫與傳統的主權財富基金有一些相似之處，但其主要投資於股票，是很多資產和公司的直接權益所有者，一般而言不參與和介入所投資公司的日常經營管理。跟任何其他商業公司一樣，淡馬錫有自己的董事會和專業的管理團隊，繳付稅款給稅務機構，並派發股息給股東。淡馬錫的董事會特點是多元化和國際化，董事來自不同的領域和國家，有著明確的任務和使命。淡馬錫的治理結構中很多董事是政府公務員兼任，體現了政府對淡馬錫的重視程度和人事控制的強度。 作為新加坡的關鍵機構，淡馬錫也是《新加坡憲法》第五附表下成立的機構之一，有特定憲法責任保護淡馬錫過去所累積的儲備金。舉例來說，任何可能導致淡馬錫動用過去所累積的儲備金的交易，都必須獲得總統的批准。董事會成員的委任、終止或新任命也必須獲得總統的同意。除了特定的憲法條款保障淡馬錫董事受委成員的誠信及淡馬錫過去所累積的儲備金，淡馬錫繼續遵循商業原則來獨立運營。淡馬錫不管理新加坡公積金儲蓄、新加坡政府盈餘、或新加坡官方外匯儲備。 淡馬錫的投資活動與四大結構性趨勢相契合，包括數字化進程、可持續的生活、未來新消費、更長的壽命。這些趨勢指引淡馬錫構建能夠抵禦衝擊並與時俱進的投資組合。淡馬錫在全球設有13個辦事處，分布在9個國家，投資組合涵蓋廣泛的行業領域，如交通與工業、金融服務、電信、媒體與科技、消費與房地產以及生命科學與農業食品。淡馬錫投資了大中華區眾多重要的工商企業，較為知名和重要的投資標的包括阿里巴巴集團、中國工商銀行、中國平安保險和騰訊控股等。 ![淡馬錫是一家怎樣的新加坡企業？【新加坡百問百答56】](https://www.shicheng.news/images/image/1766/17660497.avif?0) 2019年，淡馬錫制定了接下來十年的發展藍圖，即「淡馬錫2030戰略」，指引戰略規劃、能力建設和機構發展。作為淡馬錫2030戰略的一部分，公司致力於塑造具有韌性和前瞻性的投資組合，以抵禦外部衝擊，能夠穿越不同的市場周期實現良好業績。同時，公司把握具有潛能的增長機會，創造高於經風險調整後資金成本的長期可持續回報。截至2024年3月31日，淡馬錫的投資組合凈值為3,890億新元，自1974年成立以來，淡馬錫以新元計算的復合年化股東總回報率為14%。淡馬錫自2004年以來，一直被評級機構穆迪和標準普爾評為AAA的全球最高企業信用評級。 ![淡馬錫是一家怎樣的新加坡企業？【新加坡百問百答56】](https://www.shicheng.news/images/image/1766/17660498.avif?0) 淡馬錫認識到環境、社會與治理因素會影響利益相關群體，以及公司和業務的長期可持續發展。淡馬錫致力於實現一個「活躍的經濟，美麗的社會以及潔凈的地球」的願景，這是聯合國設定的2030年可持續發展目標的一部分。 淡馬錫以其長期的投資視角、結構性趨勢的投資策略以及對社會責任的承擔而在全球投資領域中占有重要地位。通過其廣泛的投資組合和影響力投資，淡馬錫不僅為新加坡也為全球的經濟和社會發展做出了貢獻。