新加坡國寶基金怒告中國電動車巨頭！最近，一條震撼中外資本圈的新聞刷屏了：
根據財新消息，新加坡主權基金 GIC，正式在美國法院起訴蔚來（Nio），指控它「虛增收入至少6億美元（約合8億新元）」，並要求賠償在美股買入蔚來股票所遭受的損失。
誰是 GIC？
很多人聽過「淡馬錫」，但其實新加坡還有另一個更神秘、更龐大的國家財富守護者——GIC（Government of Singapore Investment Corporation，新加坡政府投資公司）。
它成立於 1981 年，由時任總理李光耀親自批准，是新加坡管理外匯儲備和國家財富的主權基金之一。
GIC 的資金主要來自新加坡財政盈餘與中央公積金（CPF）儲備，是典型的「國家錢袋子」。
截至 2025 年，GIC 的全球資產規模估計超過 1.1 萬億美元，投資遍布 40 多個國家，從矽谷科技公司到倫敦地產，再到亞洲新能源企業。
它一向低調穩健、極少主動打官司。
所以，當 GIC 親自出手起訴蔚來，說明事情很嚴重了。
起訴核心：虛構電池「銷售」，提前認收入
GIC 在起訴書中表示，蔚來與其 CEO 李斌（William Li）、前 CFO 馮衛，在 2020 至 2022 年期間通過所謂的「電池資產與租賃合資公司——蔚能（Weineng Battery Asset）」，虛假拉高營收至少 6 億美元。
簡單來說，蔚來把自己的電池租賃業務「賣給」蔚能，然後立即把這筆錢計入營收，但實際上——蔚能根本就是蔚來自己控制的公司！
GIC 指控稱：
「蔚能的存在，只是為了幫蔚來提前確認收入。
從上到下的運營、管理、甚至股權結構，
全部由蔚來自己設計與控制。」
而根據財報，蔚來在 2021 財年因蔚能確認的收入就高達 41億人民幣（約6億美元）。
為什麼GIC要告？
GIC 是在 2020 年 8 月到 2022 年 7 月之間，以被高估的價格買入了超過5400萬股蔚來美國存托股（ADS）。
現在它認為：這些價格都是被虛假財報「抬高」的，屬於欺詐行為（fraud）。所以 GIC 在美國紐約南區法院提出訴訟，要求陪審團審理並賠償損失。
代理律師事務所是美國著名的 Kirby McInerney LLP。
被做空機構盯上：Grizzly Research報告
2022年6月，美國做空機構 Grizzly Research 發布報告，直指蔚來通過蔚能「提前認收入」。蔚來回應說「報告不實」，但並未給出「實質反駁」。
股價當天大跌近9%，市值蒸發 26億美元。SEC介入，美國監管也在關注。
美國證券交易委員會（SEC）在 2022 年 9 月正式要求蔚來說明蔚能的結構。蔚來在 10 月回復時，並沒有披露蔚能欠它15億人民幣，這被GIC認為是「隱瞞事實、誤導監管」的表現。
到目前為止，SEC 尚未採取進一步行動，但GIC 的訴訟無疑給蔚來雪上加霜。
蔚來的現狀：賣車還在虧錢
截至2025年第二季度，蔚來營收同比增長9%，達到 190億元人民幣，
但仍虧損 50億元人民幣。自2014年成立以來，蔚來從未實現盈利。
蔚來的股價從2021年高點 61.95美元，一路跌到如今的 6.8美元左右，僅剩巔峰期的十分之一。
蔚來要來新加坡？
儘管官司纏身，蔚來仍計劃2026年正式進入東南亞市場，首站就是新加坡。
合作夥伴是本地豪車經銷商 Wearnes Automotive，屆時將銷售蔚來的智能電動車系列。
GIC 一向低調、專業，很少主動打官司。這次公開起訴蔚來，意味著它對蔚來「造假嫌疑」的判斷相當嚴肅。
