# 新加坡水源公司清盤導致數萬名投資者虧損　曝露了企業監管仍不足 URL: https://www.shicheng.news/zh-hant/v/Alre9 Published: 2021-08-29 Source: 獅城新聞 ![新加坡水源公司清盤導致數萬名投資者虧損　曝露了企業監管仍不足](https://www.shicheng.news/images/image/1676/16766442.avif?1630151641) 位於明地迷亞路的凱發集團大廈。（海峽時報） **作者 王正** **凱**發集團於1989成立，曾在2006年榮獲最佳水源公司的殊榮。2013年9月，李顯龍總理為凱發集團的大泉海水淡化廠主持開幕。 ![新加坡水源公司清盤導致數萬名投資者虧損　曝露了企業監管仍不足](https://www.shicheng.news/images/image/1676/16766443.avif?1630151641) 新加坡公用事業局（PUB）在2019年5月18日，正式接管凱發的大泉海水淡化廠。（聯合晚報） 時隔不到八年，凱發集團卻在2021年7月21日正式清盤，導致3萬多名持有優先股和永久證券的散戶投資者蒙受巨額損失，當中不乏有年長者，投資失利一虧就是數十萬退休金。 凱發集團陷入財務困境，主要是因為大泉海水淡化廠的虧損。 根據專業顧問K4K Training & Advisory SL的評估，在2018年3月，大泉海水淡化廠市值為14.7億新元。但在2018年9月，該廠的市值卻跌至6.5億新元，半年內蒸發掉8.2億新元。 凱發集團宣稱，是因為電力市場疲弱，導致海水淡化廠的收入大打折扣，所以海水淡化廠的市值也跟著貶值。 凱發集團的解釋，令投資者（包括筆者在內）半信半疑。 投資者質問凱發集團的每年財務報告都通過國際會計事務所KPMG的審核。KPMG在年度的審計彙報中，從沒提到海水淡化廠的估價過高。然而，該廠的市價卻在六個月內，突然虧損8.2億新元，令人不可思議。 ![新加坡水源公司清盤導致數萬名投資者虧損　曝露了企業監管仍不足](https://www.shicheng.news/images/image/1676/16766444.avif?1630151641) （海峽時報） 巨額虧損導致凱發集團陷入財務危機，最終清盤，優先股和永久證券的散戶的投資也瞬間歸零。這顯然令新加坡金融市場，蒙上一層陰影。 凱發集團事件揭露了新加坡企業監管（Corporate Governance）仍有待加強。當局可以考慮以下幾點，以保護散戶投資者。 **一、加強新加坡交易所上市條例和對上市公司的監管** 近年來，除了凱發，來寶集團(Noble Group)在2018年也因財務危機而清盤。投資散戶紛紛蒙受虧損，只能暗嘆投資失利。 監管機構必須加強上市招股的監管，並設立法律機制，協助散戶投資者通關法律途徑，向清盤的公司進行訴訟。 **二、對董事與會計事務所追究法律責任** 上市公司因財務困境而清盤，該公司的董事與負責財務審計的會計事務所自然難逃責任。但在以往的清盤案例中，監管機構很少會對董事與會計事務所追究法律責任。 有鑒於此，商務調查局、新加坡金融管理局和新加坡會計與企業管理局已在2020年6月，聯手調查凱發在大泉水電廠項目上的披露是否有疏失，以及2011年至2018年間是否未遵循會計標準。 至今，該調查已進入尾聲，但調查結果還未出爐，凱發集團是否有違法仍然是個謎。 在官方調查結果未揭曉的情況下，散戶投資者只能通過民事訴訟，維護散戶投資者的利益。然而，律師費用昂貴，不是每個散戶投資者可負擔得起。 日前，有6名凱發投資散戶組成一個投資散戶訴訟委員會，準備以集資的方式，為優先股和永久證券的散戶，尋求法律諮詢。感興趣的讀者，可以查看以下兩個連結了解詳情。 **https://bit.ly/3kxyxVT** **https://bit.ly/3jhEXZA** 新加坡致力於成為全球的頂尖金融中心，如果對上市公司的監管力度減弱，或者對散戶投資者的保護不足，此願景恐將遙遙無期，很難實現。 [](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg3MDIwOTEwNw==&mid=2247512180&idx=4&sn=bda2be9c598a4475b890bf66c13a82a9&chksm=ce93b348f9e43a5e6a31f8c16a9a3c8a032832a736f87af11fdb064a2d15c9b9540d281e69db&scene=21#wechat_redirect) ![新加坡水源公司清盤導致數萬名投資者虧損　曝露了企業監管仍不足](https://www.shicheng.news/images/image/1676/16766447.avif?1630151641)