新加坡基準利率三個月新元隔夜利率（SORA）持續下行，近日已降至1.1384%，創下一年以來新低。這一走勢主要受資金持續流入以及市場對美聯儲寬鬆政策預期的影響。
根據新加坡金融管理局統計，過去一年間，三個月SORA已從2025年初的3.0227%大幅回落，累計下跌超過180個基點。截至1月23日，該利率報1.1384%，26日略回升至1.1436%。
伴隨SORA走低，本地銀行房貸利率也同步下調。據房貸平台Mortgage Master數據顯示，當前三年期浮動利率平均水平已降至1.47%至1.67%之間，固定利率則介於1.48%至1.75%。
目前，SORA可能已接近階段性低點，利率下行反映了市場流動性充裕、通脹壓力溫和及美聯儲降息預期，但伴隨新加坡通脹回升與過剩流動性逐步消化，利率或將觸底反彈，預計未來可能回升至1.3%左右水平。
低利率，會不會直接推高房價？
利率走低，確實能降低月供，改善購房家庭的現金流。但這絕不意味著購房門檻降低。
在新加坡，購房的核心約束來自政府的宏觀審慎政策：總償債率（TDSR） 限定了月供上限，貸款成數（LTV） 決定了首付比例，而額外買方印花稅（ABSD） 更是直接提高了交易成本。
這些剛性政策的存在，確保了低利率主要作用於緩解還款壓力，而非直接刺激新增購房需求。
對首次購房者而言，低利率提升了理論購買力，但需警惕一個循環：購買力提升→潛在買家增多→房價可能被推高→實際購房門檻未必下降，甚至可能因房價上漲而間接升高。
對現有房主，這是審視房貸的窗口期。可以考慮再融資以鎖定低利率，但必須精細計算提前還款罰金、新貸款成本與長期節省的利息，確保經濟上真正划算。
對投資者，低利率降低了持有成本，但投資決策需綜合計算租金收益率、維護費用、ABSD及潛在的空置風險。尤其外國投資者需直面高額的ABSD，利率優惠相較之下可能只是次要因素。
低利率是一把雙刃劍。它讓月供更輕鬆，但也可能通過推高房價和吸引投資需求，讓市場更複雜。理性的決策不應基於對利率的單一樂觀預期，而應立足於個人財務的長期健康，並充分考慮政策變動與市場風險。
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