疫情危機尚沒有結束的跡象，對於上市公司來說，必須適應當前的經營環境才能保持蓬勃發展。
隨著修訂版的《公司治理守則》生效，許多新加坡上市公司已採取措施，以新的守則規範自己的經營活動。
作者簡介
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英文簡歷
Lawrence LOH | 盧耀群
新加坡國立大學商學院
策略與政策系副教授
治理與永續發展研究所
(CGS)所長
教研領域：公司治理、科技政策、戰略管理等
Zecharias Chee
新加坡國立大學商學院
治理與永續發展研究所
高級副研究員
儘管疫情帶來了衝擊，但2021年新加坡治理和透明度指數(SGTI)仍保持上升趨勢。
新加坡上市公司依然取得了不錯的分數：平均分達到68.7(表1)的歷史最高水平，同比小幅上升0.8分。結果值得稱讚，這表明公司治理情況正在改善。
表1：新加坡上市公司（綜合類）2009-2021平均分趨勢
除了董事會責任指標在得分上略有下滑（表2)，新加坡公司在B.R.E.A.D框架中的每一項指標都有所改善或得以保持原有水平。
表2：B.R.E.A.D分項指標分數（2017-2021）
雖然股東參與指標顯示企業可持續實踐維持著良好的水平，但仍有改善空間。
效果顯著
新加坡治理和透明度指數(SGTI)顯示出一些獨特觀點。
整體來看，位於2020 SGTI指數排名後半部分的公司得分均有所提高，且排名最後100位的公司得分顯著提高，而排名前100位的公司得分則整體有所下降。
此外，去年觀察到的規模效應正在減弱(表3)。相關係數主要衡量兩個變量間的關係強度，公司得分與市值間的相關係數從去年的0.60降至0.32，表明公司規模與其SGTI分數間的正向關係減弱。
表3：2021與2020SGTI分數與市值對比
2021年度SGTI指數表明，排名較低、規模較小的公司得分不錯，正在追趕排名靠前的公司。
這表明上市公司披露表現和公司治理行為的規範得到全面改善，說明公司規模不應成為改善治理和披露表現的障礙。
隨著新加坡修訂版《公司治理守則》生效，許多新加坡公司已採取措施，以新的守則規範自己的經營活動
董事評估
2021SGTI指數表現出一項顯著的趨勢：對獨立董事和董事會成員的評估重視程度明顯增加，披露水平全面改善。
最值得注意的是，73%的公司披露了對獨立董事的評價標準，88%的公司對董事會成員進行了年度業績評估，與去年的58%和77%(表4)相比無疑是顯著的提升。
表4：2018-2021新加坡上市公司董事會評估對比
疫情給商業環境帶來的不確定性似乎也推動了公司加強對董事會表現的評估。許多公司設定了標準並進行評估，確保董事和董事委員會的表現符合預期。
由於股東對公司業績越發關注，披露信息也有所增加，為股東提供了保證，也讓他們確信企業在動盪時期得到了良好的管理。
可持續發展措施
2021年度SGTI指數表明，可持續性相關披露的增加趨勢已趨於穩定或處於下降態勢，但編制年度可持續性報告的公司比例有所提升。去年疫情出現緩和跡象後，可持續性報告大量增加。
與可持續價值鏈流程有關的披露從去年的87%降至82%，有關員工培訓和發展的披露從去年的80%降至77%(表5)。
這可能是由於公司將有限的資源投入到了其他方面，以犧牲可持續性為代價應對疫情。
表5：2018-2021新加坡上市公司可持續發展實踐變化對比
此外，疫情的限制使公司難以進行線下培訓，而轉向在線培訓需要一定時間來實施。雖然可持續發展相關項目的表現下降幅度不大，但仍然令人關注。
可持續發展應處於所有業務決策的最上層，並被納入企業戰略管理和規劃。因為可持續的公司治理是確保企業實現長遠價值、保持長期繁榮的關鍵。
雖然企業增長和盈利能力很重要，但公司通過其活動有能力影響環境、社會和經濟發展，因此不容掉以輕心。
上市公司還必須努力採取更環保的舉措來應對氣候變化，因為氣候變化會導致極端氣候事件，如山洪暴發和熱浪的頻率和強度增加。如果不加控制，這些極端氣候事件將對企業和社會造成毀滅性打擊。
作為地球村公民，新加坡和上市企業必須在應對和減緩氣候變化方面發揮積極作用。
可持續公司治理
由於當前的全球性疫情可能演變為地方性疾病，公司應繼續改善治理水平，實施新舉措，同時在可預見的未來考慮實施新規。
良好的公司治理能夠確保公司保持穩定和適應性，並擁有度過潛在風險的必要儲備，在危機中繼續繁榮發展。
隨著可持續發展越來越多的融入公司治理，新加坡監管機構可能會考慮修改現行《公司治理守則》，進一步強調完整的環境、社會和治理措施。
上市公司董事會必須負起責任，加深可持續發展與公司治理的聯繫，將可持續性與公司業績和增長相結合。
文章英文版首發於新加坡商業時報
原文標題為Singapore's corporate governance in the pandemic year: performances and prospects
作者：盧耀群，新加坡國立大學商學院治理與永續發展研究所所長；Zecharias Chee，新加坡國立大學商學院治理與永續發展研究所高級副研究
*本文觀點不代表新加坡國立大學商學院機構觀點
