# 【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照 URL: https://www.shicheng.news/zh-hant/v/JBmn0 Published: 2022-11-01 Source: 獅城新聞 **為什麼新加坡🇸🇬家族辦公室會如此受全球富豪歡迎？** 設立新加坡家族辦公室，申請人可自主掌握投資主動權，可根據市場環境或自身投資經驗，選擇不同的投資方式，包括：股票、基金、債券，甚至存款等。這既有利於家族資產的保值增值，也有利於培養家族下一代的投資管理觀念和意識，實現家族財富的代際傳承。 2019年2月18日，出台了針對基金的稅收激勵措施。其中三種基金稅收豁免政策13CA、13R（後改名13O）、13X（後改名13U）做了適當修訂並被延長至2024年末。即在2024年12月31日之前註冊的基金公司可以享受特定投資收益終生稅務減免的權益！ 實現合理的稅務籌劃 新加坡是全球知名的稅務天堂之一，是一個非全球徵稅國家，並與全球70多個國家/地區簽訂豁免雙重徵稅協定，避免雙重徵稅。當地無遺產稅、無資本利得稅，因此是不少高凈值人群實現家族資產傳承的首選之地！ 不知道大家最近是否有留意到一些熱搜詞條，比如：「韓國三星『長公主』貸款1000億韓元（約合5億元人民幣）繳納遺產稅」、「查爾斯三世繼承7.5億美元遺產，遺產稅近2億美元」…… 雖然後者根據法律可免繳這筆高昂的遺產稅，但在英國，繼承價值超過37.7萬美元的遺產，都要繳納40%的遺產稅，這對於「普通人」來說，都將是一筆不少的數目。 難怪現在越來越多高凈值人士，會為自己和家人配置「第二身份」，既方便自己的生活，也有利於實現家族的財富傳承。而他們都不約而同地選擇「扎堆」在新加坡，並首選新加坡家族辦公室！ 在新加坡，以資金管理活動為主要經營活動的公司稱為基金管理公司（Fund Management Companies，簡稱 FMCs）。新加坡的基金管理公司可以分為兩類：RFMC（Registered FMC，註冊基金管理公司）和LFMC（Licensed FMC，執照基金管理公司）。風險投資基金經理也可以申請在風險投資基金經理（VCFM）制度下運作。今天我們先來了解一下RFMC（Registered FMC，註冊基金管理公司）。 要知道，在新加坡從事資金管理活動，除非滿足特定豁免情形（如新加坡家族辦公室項目，詳見後文），都需要向新加坡金融監管局（MAS）申請註冊為 RFMC，或者是已經持有資本市場服務（CMS）基金管理牌照的LFMC。那麼什麼是RFMC呢？申請RFMC的條件有哪些，下面我們來看一下。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087164.avif?1679359717) **什麼是RFMC？**RFMC無需持有CMS即可開展基金管理活動，因此，以前作為豁免基金經理 (EFM) 運作的公司現在被稱為 RFMC。 RFMC受到的合規要求和監督較少，但是RFMC 則只能向不超過 30 名合格投資者提供基金管理服務，在這30名合格者中，不超過 15 名可以為基金或類似基金結構的有限合夥制，且管理資產總額（AUM）不能超過 2.5 億新幣。一旦 MAS 授權通知並在MAS網站的在線目錄中包含該RFMC的名稱，基金管理公司就可以開始其業務運營。 登記為RFMC後，管理人需要在新加坡從事實質性的資產管理活動，比如投資組合管理、投資調研或執行交易。同時，如果擔任基金的投資顧問或向其他投資管理人提供服務，能夠對投資組合的管理產生實質影響或控制，也可能被視為從事實質性的資產管理活動。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087165.avif?1679359717) **註冊基金管理公司（RFMC）的要求** **①投資者要求** 不超過30名合格投資者，在其管理下的資產不超過2.5億新幣。 **②資本的要求** 至少25萬新幣。 **③公司董事或代表的要求** a.至少有2名董事且至少有5年或以上的金融服務行業經驗，其中1人為執行長,1人為執行董事（執行董事需要是新加坡本地居民，全職負責公司的日常運營）； b.至少有2名新加坡本地居民代表； c.至少有2名相關的專業人士：新加坡居民，全職，且至少有5年或以上相關工作經驗。 註：對於2名董事，2名代表和2名相關專業人士的上述三項要求並不相互排斥，因為如果具有必要的經驗和屬性，同樣的兩個人可以滿足所有三個單獨的要求。 **④風險管理架構** 必須符合《風險管理實務指引》所訂的原則，並至少涵蓋： a.管理、獨立和勝任風險管理職能； b.識別和度量與客戶資產相關的風險； c.及時監測和報告管理風險； d.記錄風險管理政策，程序和報告。 **⑤最低程度的合規安排** MAS 要求基金管理公司必須有與其業務規模和複雜程度相符合的內控制度和合規安排。理想情況下應在內部擁有獨立的合規職能，或能獲得海外分支機構的合規支持；可依賴外部服務提供商來提供合規性支持。 **⑥審計要求** 要求進行適度的內部審計以及年度獨立審計。 **⑦專業責任保險** 不強制但強烈鼓勵，應向所有客戶披露此類安排或缺乏此類安排。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087166.avif?1679359717) **註冊基金管理公司（RFMC）的流程** ①確定好公司名稱（只有英文名稱），查名； ②查名通過後，提供兩個董事的護照+身份證，辦理公司註冊； ③自行或者委託代理尋找獨立辦公地址； ④銀行開戶以及資金匯入； ⑤聯繫MAS金管局辦理基金公司註冊（需要約4到6周時間）。 整個註冊流程順利的話大概需要3個月的時間，如果公司名稱等資料審核出現問題，或開戶過程中遇到問題，則註冊時間可能會延長。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087167.avif?1679359717) **RFMC管理人申請/登記流程** 為了申請RFMC牌照或者登記目的，申請人需要填寫表格**22A**，並且在**企業線上存儲系統（CEL）**遞交申請表格，申請RFMC**無需申請費**，任命代表也無需填寫表格，但是需要提供公司註冊文件、商業計劃、股權架構圖、組織結構圖及其他MAS要求的補充文件。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087168.avif?1679359717) **新加坡管理人登記豁免（無需登記RFMC）** 通常管理人在集合投資計劃中募集和管理外部投資者的資金，或將募集到的資金用於投資資本市場產品（例如股票、固定收益和金融衍生品），會被視為從事受規管的資產管理業務從而需要申請牌照或進行登記。但是，如果管理人管理的是專有資金（proprietary monies），或者屬於自有或關聯實體的資金，那麼很可能不符合「實質性的資產管理活動」從而落入豁免範圍，免於MAS的持牌或登記要求。 根據MAS公布的《資產管理公司持牌、登記及業務運營指引》（「《指引》」），以下情形不符合申請新加坡FMC牌照或登記為RFMC的資質要求，也無需持牌或登記： a.僅為客戶投資或資產規劃提供通道化服務，而沒有實質的投入或影響，也不就投資表現承擔責任； b.僅為其自身運營或管理的業務籌集資金，或僅僅從事資產營銷和/或客戶服務而組建基金結構；以及 c.實質管理其自有資金，不涉及第三方資產。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087169.avif?1679359716) **新加坡金融監管局（MAS）** 新加坡在金融領域實行混業經營和統一牌照管理，金融監管局（Monetary Authority of Singapore，MAS）是金融監管體系的核心，身兼中央銀行調控和銀行、證券、保險 等金融行業監管雙重職責，也是負責金融行業准入和金融機構註冊的主體。 **MAS金融業務牌照類別** 根據 MAS 所列的金融業務牌照類別，包括商業銀行（Commercial Banks，即 Banks）、商人銀行 （Merchant Banks）、財務公司（Financial Companies）、保險（Insurance）、證券期貨與基金管理（Securities, Futures and Fund Management）、財務顧問（Financial Advisers）、貨幣經紀商（Money Brokers）、貨幣兌換與匯款（Money-Changing and Remittance Businesses）、商業信託（Business Trusts）、信託公司（Trust Companies） 以及支付與結算系統（Payment and Settlement Systems）等 11 大類。 其中，證券期貨與基金管理即新加坡所謂資產管理牌照，也稱為資本市場服務牌照（Capital Market Service License，簡稱 CMS 牌照）。 任何機構申請相關類別的業務必須先設立對應的經營實體，確保滿足擬申請業務的財務、專業資質、組織結構、業務拓展計劃及風險應對等方面的要求，填報對應的申請表格同時提交其他要求的材料。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087170.avif?1679359716) **CMS牌照涉及的業務** 證券期貨與基金管理業務活動受到《證券期貨條例》（Securities and Futures Act，簡稱 SFA）的約束與管轄，該法案是有關市場、市場經營者、結算服務、中介機構和代表的規章制度。CMS 牌照涉及 9 類業務，分別是： ①證券交易； ②期貨合約交易； ③槓桿式外匯買賣； ④諮詢業務； ⑤基金管理； ⑥證券融資； ⑦提供證券保管服務； ⑧房地產投資信託管理； ⑨信用評級服務。 申請人可以自行選擇其中一項或多項經營，但須滿足相應的監管要求。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087171.avif?1679359716) **豁免家族辦公室基金管理人的資本市場服務牌照** 資產管理，即所謂的基金管理受《證券和期貨法》所規管。根據法律規定，任何從事受監管之基金管理活動的實體，都必須於金融管理局（MAS）註冊，持有資本市場服務牌照（CMS）或獲豁免資本市場服務牌照（CMS）。然而，家族辦公室可以利用兩項牌照豁免，相關公司豁免或逐案監管豁免。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087172.avif?1679359716) ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087173.avif?1679359715) ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087174.avif?1679359715) 一、創業投資持牌基金管理公司VCFM 新加坡金融管理部門於2017年10月出台了相對輕監管的「創投管理人」（「Venture Capital Fund Manager」，「VCFM」）監管體系，以促進新加坡早期創投行業的發展。合格的VCFM作為新加坡政府登記的資產管理人，不再要求VCFM管理人的董事及代表具備至少5年資產管理的相關工作經驗，具有申請流程便捷、無基準資本與管理資產規模要求、運營和合規成本相對可控的優勢，另外，與LFMC與RFMC不同的是，VCFM將無需遵守於關於基金資產第三方獨立估值、內部合規職能、內部審計等若干硬性義務，一般只需遵守下列持續性合規要求： 1.VCFM僅可管理滿足下述條件的創投基金： ①將至少80%認繳出資（不包括基金層面的費用）投向成立不超過10年的非上市企業直接發行的證券； ②可將不超過20%認繳出資（不包括基金層面的費用）用於投資不符合上述①項要求的其他非上市企業（如該企業已成立超過10年，或通過在二級市場收購其他投資人進行投資等）； ③該基金不得持續供開放認購，且投資人無權贖回；以及 ④投資人為合格投資者或機構投資者。 2.設立地 需要在新加坡設立的實體，且在新加坡擁有實體辦公場所。 3.關鍵雇員 ①董事：至少有2名董事，其中至少1名董事需要在新加坡定居； ②專業人士：至少有2名專業人士；以及 ③代表：至少有2名代表； 滿足條件的同一自然人可同時擔任上述①②和③中的董事、專業人士及代表。 4.報告 ①通過CEL向新加坡政府提交年度報告； ②登記事項發生變更後14日內向新加坡政府提交變更通知。 5.適當性 向MAS表明其股東、董事、代表人和雇員均具有適當的專業資質。 6.風險管理制度 建立適當的風險管理系統，滿足獨立性、合格性、風險識別和測量以及實時監控和保險風險等原則。 7.內部審計 提供合適的內部審計，與其從事的業務規模、特徵和複雜程度相符合。 8.獨立的年度審計 滿足年度審計要求。 9.反洗錢制度 遵守關於可疑交易報告以及反洗錢的要求。 二、新加坡基金管理人應申請何種牌照？ 管理人應申請何種牌照，主要取決於管理人所管理或提供服務的基金類型。 1.申請Retail LFMC牌照 一般情況下，如管理人管理開放式基金，該基金獲准向二級市場上零售投資者公開發行基金權益，管理人需申請Retail LFMC（零售散戶LFMC）牌照； 2.申請A/I LFMC或RFMC牌照 如管理人管理封閉式基金，或者僅向合格投資者發行權益的開放式基金，鑒於公募LFMC 形式運作（取決於預期的資產管理總額），原因在於這些基金通常只向經驗豐富的高凈值投資者或機構投資者募資。 3.申請VCFM牌照 特別地，如管理人管理封閉式基金，且主要投資於初創時期的非上市公司證券，則可優先考慮申請VCFM牌照（VCFM監管制度顯著降低和簡化了牌照申請資質要求及審批流程，且後續合規成本顯著降低）。 三、基金管理公司牌照(LFMC、VCFM、RFMC)綜述與分類 四、基金管理公司牌照(LFMC、VCFM、RFMC)的錄取標準和適用要求 在評估申請為 RFMC、LFMC 或 VCFM 時，MAS 會考慮以下因素： ①申請人、其股東和董事的適當性和適當性； ②申請人及其母公司或主要股東的往績記錄和他們是否具有基金管理的專業知識； ③能夠滿足 SFA 規定的最低財務要求； ④加強內部風險管理和合規系統； ⑤商業模式/計劃和預測以及相關風險。 此外，申請人的公司將需要在一個專用且安全的辦公空間進行運營，該辦公空間只能由申請人公司的董事和員工使用。 五、基金管理公司(LFMC、VCFM、RFMC)管理人申請流程 六、基金管理公司(LFMC、VCFM、RFMC)的審核時間 LFMC和RFMC申請審核最多需要6個月，而VCFM申請審核最多需要4個月。審核成功之後，申請人將會收到原則性的批准函。申請人有長達6個月的時間來滿足原則性批准函的要求。這些要求通常涉及提供承諾、補充股本或正式任命某些關鍵人員。此階段的時間表取決於申請人滿足要求的速度。 如果申請人不完全符合相關錄取標準，具有獨特而複雜的商業模式，或未在初始申請中提交所有必要的表格、信息和文件，申請可能會經歷更長的審核期。如果申請人在首次申請後做出重大更改，還應期待更長的審查期。在這種情況下，MAS 可能需要重新提交。 七、基金管理牌照註冊有效期至或許可證到期後會發生什麼？ 基金管理牌照註冊有效期至或許可證到期後： ①基金經理將禁止在CMS許可證範圍內進行的所有受監管的活動，並且許可證將被 MAS 取消，或停止作為RFMC開展業務； ②CMS許可證或基金管理牌照註冊被 MAS 吊銷； ③根據SFA 第 95 條，許可證失效，將根據《證券和期貨（許可和商業行為）條例》附表二第 5(2)(bb) 段終止註冊。 所有基金管理牌照註冊或持有 CMS 許可證以進行受監管基金管理活動的實體都列在金融機構名錄中。相應地，所有不在註冊或不再持有執照的基金管理人將被從金融機構名錄中剔除。 結語 新加坡這些得天獨厚的優勢，讓其享有「亞洲瑞士「之稱的榮譽。各大公司紛紛選擇新加坡，也正是看中了當地穩定的政治環境與值得信賴的政府。加之本地的華人文化和同在亞洲的地理優勢，讓越來越多的中國企業選擇了新加坡作為國際化的第一步。 ![【金融資訊】一文了解新加坡家族辦公室的優勢和VCC等基金牌照](https://www.shicheng.news/images/image/1708/17087175.avif?1679359714)