# 7月1日起，新加坡加密行業迎來轉折點

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Published: 2025-06-20
Source: 獅城新聞

2025年6月30日，註定將成為**新加坡加密行業**的一道分水嶺。

隨著《金融服務與市場法》（FSMA）即將全面落地，以及新設的DTSP（數碼代幣服務提供商）制度的正式實施，整個行業原有的「灰色秩序」將被徹底打破。

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## **這究竟是一次漏洞補救，還是規則重塑？是政策收緊，還是行業洗牌的機會？**

## **對每一個身處加密行業的人而言，這場變革來得恰逢其時。**



那些「曾以為沒關係」的人

現在全被盯上了

先說一句重點：你以為自己只是**做技術**、**做營銷**、**搞社區**、**不碰資金**，就能置身事外嗎？

過去幾年，許多數碼代幣服務商選擇將公司註冊在新加坡，採用「新加坡法人+全球市場」的模式，背後則是遠程開發與分布式管理。

然而，這種「空間錯覺」已被新規打破。新加坡金融管理局（MAS）明確指出：

**只要你人在新加坡境內，無論客戶是否在本地，只要你提供數碼代幣服務，都將被納入DTSP監管範圍。**

數碼代幣服務的涵蓋範圍

（Covered Digital Token Services）

簡單來說，只要和「交易」相關，就可能被納入DTSP監管。根據FSMA附表規定，數碼代幣服務的範圍極其廣泛，涵蓋加密業務的各個環節，具體包括：

代幣發行或安排發行數碼代幣（Issuance or Arranging Issuance）

數碼代幣託管服務（Custody Services）。

經紀、撮合與交易安排服務（Brokerage / Matching / Exchange Services）

轉移或支付服務（Transfer Services）

驗證和治理服務（Validation / Governance Participation）

支持託管的技術服務（Technology Enabling Custody）

這意味著，DTSP牌照幾乎覆蓋了數碼代幣生命周期的所有關鍵服務——從發行、交易、轉帳到託管與運營，皆須納入監管視野。

舉個最典型的例子：

一位開發者住在新加坡，受聘於一家美國數碼代幣服務提供商，為其搭建基礎設施或技術支持。他以為「我只是寫代碼，又不是交易所」 ，但從MAS的角度看，這種開發行為可能構成數碼代幣服務。

再比如：

初創公司註冊和總部設在新加坡，實際運營在海外。業務上主要發行穩定幣、提供交易撮合服務。過去幾年順風順水，但根據新規，如果沒有DTSP牌照，可能就得在6月30日前停業。

**不是所有人都需要持牌**

**但「中間地帶」越來越小**

當然，並非所有涉及Web3的個人或機構都必須申請DTSP牌照。MAS也設立了豁免機制，但你必須清楚自己是否已經「越界」。

**可豁免的典型情形包括：**

提供純粹的技術諮詢服務，比如代幣經濟設計、產品邏輯建議、白皮書撰寫；

只做市場傳播，不涉及任何資金流、代幣銷售，比如負責投放廣告、設計品牌、維護社群；

為海外註冊公司工作，屬於該公司正規雇員，僱主履行持牌義務，個人可免責。

MAS這次動真格了

留給行業的時間不多了

與以往不同，這一次的DTSP制度不設緩衝期。

換句話說：**如果你在6月30日前未獲得牌照，7月1日起必須立即停業**，繼續運營即屬違法。

這對一批原本打算「邊做邊看」的創業團隊而言，是一記當頭棒喝。

尤其是那些在2021~2023年紮根新加坡、以服務海外為主的CEX、錢包商、橋協議項目，要麼立刻啟動合規申請，要麼退出這片市場。

而且別忘了，MAS不僅要你「有牌」，更要你「合規」。如果你是已持有PSA或SFA牌照的機構，也別想輕鬆躺贏，因為新的DTSP框架帶來了一整套合規升級要求：

財務與系統控制的年度審計必須雙線並行；

所有技術系統需通過滲透測試、災備方案、關鍵節點備案；

大額現金交易被明令禁止，所有交易監測需自動化留痕；

遇到系統安全事故，1小時內必須向MAS上報；

所有關鍵崗位人員的任職資格，都要接受「適當性評估」。

這不只是掛個牌照的問題，而是一整套「監管體質」的檢測。

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## 給從業者的三道自檢題



這次DTSP制度上線，你需要認真自問以下三點：

我的業務需要牌照嗎？

我的業務是否合規？

我的團隊有沒有能力應對未來更系統性的審查與通報機制？

如果這三道問題的答案你都不能肯定，那麼現在就是你必須開始行動的時刻。

**想快速判斷你的業務是否涉及DTSP？**

歡迎聯繫我們，獲取我們為加密從業者準備的實操判斷指南，助你在6月30日之前做出更穩妥的決策。

別等到最後一天才問「我們到底要不要拿牌」——那個時候，市場已經給出答案了。

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