# 一文詳解新加坡家族辦公室

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Published: 2021-12-14
Source: 獅城新聞

家族辦公室是指專門為超級富豪提供全方位財富管理的公司，並使其資產能夠順利進行跨代傳承和保值增值。而資產管理項目眾多，新加坡家族辦公室是怎麼發展的呢？ 

現代家族辦公室的三個階段

**第一階段：誕生時期（1850-1950）** 工業革命帶來的財富積累，驅動單一家族辦公室SFO的誕生。當時，家族辦公室主要研究如何管理和保護自己家族的財富，是為單一家族服務的私人機構。

**第二階段：拓展時期（1950-2000年）** 由於客戶數量激增，單一家族辦公室逐步為其他家族服務，形成聯合家族辦公室MFO。業務範圍從財富傳承，逐步向另類投資、保險、法律架構諮詢等專業領域延伸。

**第三階段（2000年-至今）** 新時代富豪的需求更加多元化，銀行、信託、投行等傳統主流金融機構入局，將超高凈值家族區分開來。由此，專業度更高、實力更強的金融機構，以及大型聯合家辦的迅速發展，使得整個家辦行業更為規範。

就在上個月，全球著名諮詢公司McKinsey & Company出版了《麥肯錫金融系列白皮書——全球領先的家族辦公室的成功之道》，書中提到：「家族辦公室在世界範圍內的資產管理規模已達到約6萬億美元。」

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中國家族辦公室的發展及現狀

改革開放40餘年，中國經濟高速發展，民企傳承和財富管理需求日益凸顯。作為全球第二大財富管理市場，中國超高凈值家族客群體量增長迅速，需求日益多元，推動了家族辦公室行業的騰飛。

中國最早的一批家族辦公室出現於2010-2012年，如今，大大小小冠以家族辦公室名義的機構已有近10000家。

半數以上的本土家族辦公室，成立於2015-2016年，大部分為商業銀行、信託公司、投資公司和律所背景，主要分布在北京、上海和深圳三地。

行業發展初期，大部分機構對家族辦公室業務理解較為單一，以基於投資產品銷售的家族信託業務為主。

領先銀行、券商和信託公司等紛紛於2017年前後啟動業務轉型，建立獨立家族辦公室業務部門，從單一家族信託業務拓展至境外信託、稅務和法律諮詢等全方位服務體系等，全面深化家族辦公室業務。 

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總體來說，國內家族辦公室行業仍處於萌芽期，監管實踐仍為空白領域，在前進的同時普遍存在四大挑戰：

**挑戰一：**行業商業模式尚不清晰，超過90%的機構僅是升級版的財富管理或中介服務機構。

**挑戰二：**針對家族辦公室客群的產品和服務體系有待完善，資源整合能力不足，無法充分滿足客戶日益複雜的境內外綜合需求。

**挑戰三：**缺乏專業化專屬綜合服務團隊，頂尖國際化復合人才瓶頸問題日益凸顯。

**挑戰四：**機構化服務能力欠缺，尚未形成獨立的家族辦公室業務支撐體系。 

新加坡家族辦公室為何受歡迎？

新加坡目前已成為全球和亞洲領先的私人銀行和財富管理中心之一。

根據各國財富管理競爭力排名調查顯示，**新加坡在2019年迅速上升成為全球第二，僅次於瑞士，2019年其資產管理規模達到2.9萬億美元，相等於四萬億新元，年比增長15.7%。**

這裡的金融機構擁有廣度和深度，使得高凈值人士能夠隨時進入全球和區域金融市場，可為他們提供全套財富管理服務，以滿足他們的各種需求。

根據新加坡金融管理局（MAS）提供的統計數據顯示，**從2017年到2019年期間，新加坡家族辦公室的數量增加了5倍。**在聯合早報報道的市場調查中，新加坡本地約有200個家族辦公室，管理資產規模一般超過1億美元，總規模可能約200億美元。 

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單一家族辦公室（SFO, Single Family Office) 

新加坡家族辦公室同時是新加坡政府推出的一個面對高資產凈值人士的一個移民計劃。新加坡家族辦公室的架構就是主申請人在新加坡設立甶自己或家庭成員一起成立的兩家公司，一個是基金公司，一個是家族辦公室。

家族辦公室向基金實體（在新加坡註冊成立的法人公司）提供基金管理服務，適用於新加坡基金的稅收豁免計劃（13X/13R)。

基金經理（主申請人）通過家族辦公室管理本人或者本家族的自有資產，獲得工作準證（EP)。 工作準證（EP）持有滿6個月後滿足條件可申請新加坡永久居民身份（PR)。配偶和未滿 21 周歲的未婚子女可以申請家屬准證（DP）;父母可以申請長期探訪簽證（LTVP)。

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家族辦公室的定義 

**家族辦公室的類型**

1、單一家族辦公室（SFO，Single Family Office)

單一家族組建的家族辦公室稱為單一家族辦公室SFO。它是一種私營公司，單個家族管理自己家的資產。

資產裝入家族基金里，基金投資由客戶自己或參考理財規劃師選定；甶富有家族設立的法人實體，用以進行財富管理、財富規劃、以及為本家族成員提供其他服務。

新加坡單一家族辦公室SFO可豁免註冊基金管理公司（RFMC）和持牌基金管理公司 (LFMC）基金牌照。

2、 聯合家族辦公室（MFO, Multi Family Office)

由多個家族聯合在一起組建的家族辦公室稱為聯合家族辦公室MFO,這些家族不一定彼此關聯。主要有三類來源：第一類是由單一家族辦公室SFO接納其他家族客戶轉變而來，第二類則是私人銀行為了更好地服務大客戶而設立，第三類是甶專業人士創辦。

新加坡聯合家族辦公室MFO需要基金管理公司（RFMC)和持牌基金管理公司 (LFMC)基金牌照，類似企業資產管理（EAM)。

**三、家族辦公室的特點**

家族辦公室有以下特點：

1、 家族資產托如公司，與自然人分離

2、 資產傳承時，只需要過戶控股公司的股權

3、 家族資產可以聘請專業人才管理

4、 管理簡單容易

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家族辦公室的特點 

**四、免稅政策**

新加坡金融管理局《證券與期貨法》中沒有界定「單一家族辦公室」一詞，也不會向單一家族辦公室發放執照或對其進行監管。為了鼓勵家族辦公室的發展，新加坡政府就針對家族辦公室給予了牌照申請的豁免和相關的稅務優惠政策。

下表簡單的比較13CA，13R和13X三個免稅條款:

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13CA，13R和13X三個免稅條款 

**五、家族辦公室的架構**

單一家族辦公室本質上來說是一間私人有限公司，那麼要如何搭建怎樣的架構才能申請到免稅呢？根據對金管局文檔的解讀，在新加坡搭建單一家族辦公室，應該按照以下架構進行公司的設立，才符合金管局的豁免規定：

(1) 設立一間控股公司

(2) 設立一間由控股公司全資控股單一家族辦公室和投資基金

(3) 單一家族辦公室通過投資基金管理家族財富

值得注意的是通過把資產配置和管理在新加坡，讓家族成員能在新加坡的家族辦公室做管理，獲得工作簽證。約半年後，就可以申請新加坡永久居民的身份，實現真正意義的移民。

## 有利資產傳承、後代移民

## 家族辦公室數量三年增四倍



其中針對SFO所須聘僱的三位專業投資人士，並無任何資格限制，也不必一定要雇用新加坡人。換言之，成立一個單一家族辦公室，可以讓三位家族成員在新加坡當地工作，經過二至三年時間，即可申請在新加坡的永久居留權。

這對富豪甚具吸引力，讓後代進入家族辦公室工作，不僅可享有移民之便利，更能讓他們儘快掌握財富管理的觀念，使家族資產順利傳承。

另外，在有錢人最重視的稅法上，SFO在指定投資（Designated Investment）的特定收益（Specified Income），可以享有所得稅豁免優惠。

指定投資包含的商品或工具，基本上已是絕大多數SFO所管理的投資標的，包括公司股票、債券、期貨、海外不動產等約十大類的商品，特定收益則是泛指交易或贖回金融產品的資本利得，這些在13X條款的規範下，統統免稅。

新加坡金管局在今年指出，從2016年到2018年，新加坡家族辦公室數量成長四倍。在勤業眾信聯合會計師事務所一八年針對各國財富管理競爭力調查中，新加坡也位居第二，僅次於瑞士。

新加坡整體資產管理規模在去年底達3.43兆元新幣，從一三年以來整體規模成長近一倍，如此好成績，足以證明新加坡在家族辦公室耕耘，已經開花結果。

不只引領亞洲國家之先，建構SFO的制度，新加坡還致力於整體金融環境的友善，尤其低稅率制度也是聞名國際。

企業稅率統一為17％，個人資本利得不課稅，更在2008年取消遺產稅，目前也與全世界八十五個國家如日本、中國、馬來西亞等簽訂雙邊徵稅協議，目的是避免雙重課稅，減輕位於新加坡公司的稅收負擔，也可能與個別國家協議減稅、免稅等優惠方案。

## 政府力挺，新加坡金融地位大提升



除了新加坡政局穩定、治安良好，位處亞太交通樞紐，新加坡在家族辦公室的政策布局，是其能吸引如此多海外投資人投資的一大因素。

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## 常見問題：



**1. 您將會向家族辦公室注入哪些資產？**

您可以向家族辦公室注入多個類別的資產，包括金融投資，甚至是私人或公開上市公司。

資產也可以包括房地產，這個領域通常面對的問題是，到底該物業所處的司法管轄區是否徵收遺產稅和轉移稅，以及是否設有其他持有限制。

我們的部分客戶擁有價值不菲的物品，例如：私人飛機、遊艇、稀有藝術品、寶石和貴金屬以及傳家之寶等。

在決定注入哪些特定資產前，審慎考慮是至為關鍵的一環，因為資產的特質、所在地和其他細節，都可能影響律師向客戶就相關司法管轄區所提供的稅務和法律意見，從而影響對最佳資產轉移方式的評估。

**2. 家族辦公室有什麼投資策略和投資委託？**

首先，我們需要了解客戶的投資目標和風險水平。然後，決定 將會用作於投資的個人資產金額。在了解這些細節後，我們將建議符合客戶風險水平和目標的投資策略和投資產品。

至於向新加坡金融管理局和經濟發展局提交申請方面，監管機構預期家族辦公室就投資策略和業務投資委託訂立清晰的路線圖，以作為評估程序的一部分。

**3. 如何向新加坡金融管理局申請許可和稅務豁免？**

當把業務成立為單一家族辦公室後，家族辦公室架構將納入不同的控股公司。如果該業務計劃根據Enhanced Tier Fund Tax Exemption Scheme（通常稱第13X條） 申請稅務豁免，便需要符合有關要求。

舉例說，該辦公室需要聘請最少三名投資專家，投資最少5,000萬新幣於基金實體，以及作出每年最少200,000新幣的當地業務開支。

該業務的商業代表需要出席新加坡金融管理局的面試，我們將為客戶進行協調和準備。

新加坡金融管理局希望了解該業務的投資策略和其他細節，才給予符合第13X條稅務豁免的批准。

第13X條的豁免容許若干指定投資的特定收益獲稅項豁免。指定投資包括一系列廣泛的資產，例如股票、股份、證券和衍生工具。

**4. 持續運營要求包括哪些條件？**

要成立家族辦公室，首先要決定運營業務的家族辦公室選址。其他行政事項包括開立所需的銀行帳戶，以及落實信息科技系統以整合投資組合等。我們也會準備好年度稅務申報和其他強制性申報，例如根據共同申報準則和海外帳戶納稅法案的規定。

另外，我們將會協助客戶委任外部審計師，以進行年度財政審計，並與客戶持續回顧投資策略。

**5. 值得考慮的傳承規劃工具** 

為了確保家族辦公室的業務可持續運營，我們需要訂立家族治理指引和家族憲章（Family Constitution）。這程序有助避免創始人進行承傳時引起爭執或內訌。我們也需要厘定家族辦公室擁有權的承傳

可供選擇的工具包括遺囑、持久授權書和私人信託公司。不少客戶都希望子女長大成熟時，深明業務運營和投資理財之道。因此，我們為下一代提供培訓，幫助下一代更深入了解家族業務和財富管理。

**6. 家族有什麼慈善策略？**

過去數年，越來越多家族辦公室加入慈善的元素。辦公室可考慮成立慈善信託，以捐助予特定慈善機構。家族訂立慈善目標是一項良好措施，藉此釐清家族希望集中於哪個特定的慈善範疇。另外，我們可以向家族介紹慈善夥伴網絡，並協助舉行旨在實現慈善目標的會面。

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**觀點**

我們認為，對於高凈值人士偏愛新加坡家族辦公室之一現象的理解，其主要因為新加坡擁有健全的金融法規，強大的法治以及政治和經濟穩定。

這些金融機構的廣度和深度也使他們能夠隨時進入全球和區域金融市場，同時提供全套財富管理服務以滿足他們的各種需求。

**其次，成立新加坡家族辦公室，還可以幫助高凈值人士獲取海外身份，甚至是全家三代長居新加坡。**

申請人在新加坡成立的家族辦公室，可獲得由新加坡政府配發的工作準證（EP），配偶和21歲以下子女可申請家屬准證，父母可申請長期探訪准證；資產持有人持有就業准證身份2-3年後，可攜配偶與21歲以下子女一同申請新加坡永久居民。

**再者，稅收優惠的吸引。**家族辦公室的架構一般包含基金公司和家族辦公室：基金向家族辦公室支付管理費，家族辦公室向基金實體提供基金管理服務。

而向基金實體提供基金管理服務，可從基金公司的收益支出，適用於新加坡基金的稅收豁免計劃（13X/13R），投資收益無需繳納17%企業所得稅。 

在2019年2月18日的新加坡財政預算案中，財政部部長宣布，針對家族辦公室將給予更優惠的免稅方案：擴大免稅的涵蓋範圍，並將現行的免稅政策（第13CA,13R和13X節規定的優惠計劃），**繼續延長至2024年12月31日。**

因此，**隨著新加坡家族辦公室有關稅收優惠計劃的延長，使得其與其他地區的家族辦公室相比，更具優勢**，更受全球富豪們的喜愛。 如您還需進一步了解新加坡家族辦公室的內容，歡迎與我們取得聯繫。