按 1.5 倍乘數計算投資金額的項目：
新加坡金融機構持續參與的混合融資中的讓步資本（Concessional Capital，相較普通投資而言，此類投資具有收入更低、償還順序更低等特點）。
按 1 倍乘數計算投資金額的項目：
在金管局認可的交易所上市的地產基金、商業信託或ETFs（其主要任務不是投資新加坡的股票）
對新加坡非上市公司的投資
氣候投資項目
在新加坡金融機構大量參與下，投資於混合性金融結構的非優惠資本
圖源：新加坡金管局官網
舉個例子：
要計算一個資產管理規模為 1.5億 新幣的家辦，是否符合資產部署要求。
1、股票：每年 300 萬新交所上市股票（按2倍計算）= 600萬新幣
2、混合金融（優惠）：每年 200 萬新幣，氣候融資夥伴關係（按1.5倍算）= 300萬新幣
3、合格的債券：每年 100萬 新幣的新加坡儲蓄債券
三項配置資本為 1000 萬新幣——資產配置成功！
解讀：
MAS重點鼓勵一些新興行業的投資，以及對新加坡本土的投資。
1、本地合格投資包括MAS指定交易所上市ETFs。
ETFs是追蹤底層資產表現的指數型基金，可投資包括某種股票、債券或其他類型指數所追蹤的一攬子投資標的，此調整即增加了MAS指定交易所可投資的產品種類。
2、可投資的新加坡持牌金融機構分銷的基金被限定為非上市基金。
將基金類型限定為非上市，縮小了可投資的範圍。
3、將新加坡非上市運營公司改為新加坡非上市運營公司的投資。
增加了「投資（investment）」的表述，說明除了直接投資此類公司，還可以通過投資此類公司的投資產品來參與，比如私募股權基金，即增加了投資路徑的選擇。
在此之前，基金公司控股運營公司是不被歡迎的，MAS 的信號十分的明顯，歡迎各位家辦基金投資新加坡的運營公司。
4、本地合格投資新增氣候相關投資。
新政沒有將此類投資局限在本地，允許基金公司進行海外氣候相關項目的投資，說明新加坡政府希望通過此舉來推動全球氣候相關投資，以推進全球碳排放目標的實現。
5、本地合格投資新增了新加坡金融機構持續參與的混合融資項目，鼓勵參與混合融資結構，包括支持該地區向凈零排放轉型的項目，說明新加坡政府希望推動新加坡本地影響力投資。
混合融資項目是一種資本結構，其中有來自慈善機構或政府的風險容忍度較高的資本（「催化劑資本」），這些資本的首要目標是實現影響力，回報和保本作為次要目標，「催化劑資本」希望作為催化劑帶動其他資本進行影響力投資；也有來自商業或私營部門的風險厭惡度較高的資本，這些資本將影響力作為次要目標，而以回報和保本作為首要目標。「催化劑資本」的投入將調動風險厭惡度較高的資本進行影響力投資，尋求可持續發展目標的實現。授予款項給本地混合融資項目的計入乘數為授予金額的2倍，意味著新加坡政府非常看重影響力投資，鼓勵家族辦公室投入「催化劑資本」，帶動本地影響力投資項目。
6、合格本地投資的計算乘數，不同類型的投資在計入本地合格投資時的乘數不同，乘數越大，同等金額可計入本地合格投資的金額越高。新加坡政府鼓勵進行本地權益類投資和影響力投資，由於此類投資計算乘數更高，財富家族可以通過更低的投資金額來滿足本地合格投資，本地權益投資可作為投資組合中高風險、高收益的部分以實現長期增值目標，影響力投資可幫助實現家族的慈善和公益目標。
05 家族辦公室的設立流程
Step 1：架構與註冊
２~３周
評估各種架構選項是否適合滿足客戶的家庭需求；
註冊各法人實體（控股公司、基金公司等），其中基金公司可設立為可變資本公司（VCC）；
兩家新加坡公司開立銀行帳戶(包括零售和私人銀行帳戶)。
Step 2：準備材料
3~4周
撰寫商業計劃書，向新加坡人力部遞交EP就業准證的申請材料；
準備資金來源解釋文件等；
準備向金融局提交的投資策略報告及稅務豁免申請表格。
Step 3：申請免稅及牌照/牌照豁免
14~24周
對資產管理公司注入投資資產；
申請MASNET帳號，提交合同和基金免稅計劃的申請表格和文件，金管局稅務豁免正式批覆；
申請牌照/牌照豁免：家族辦公室從事基金管理，屬於《證券和期貨法》(「SFA」)所監管的活動之一，作為基金管理人的家族辦公室，在經營基金管理業務之前，需要先申請牌照或註冊(視情況而定)，除非符合《證券和期貨法》豁免條件，如單一家族辦公室即可豁免。
Step 4：完成
４~６周
EP准證獲批；
架構設立完成。
註冊與審核家族辦公室整體辦理周期，正常情況下為6～12個月。據英國《金融時報》報道，一些參與設立家族辦公室的律師和顧問們指出，新加坡金融管理局已經對申請和監管更加嚴格把關，審核的時間最多可能長達18個月。
06我們可以提供哪些服務？
為家族辦公室設計適合及合規的法律架構；
協助進行稅務規劃和移民定居事宜；
設立家族辦公室的法人實體；
協助開戶，提供帳戶合規指導；
申請EP及為家庭成員申請DP/LTVP；
協助獲得稅收優惠政策，並與相關政府主管部門聯繫；
申領金融牌照或申請豁免；
家族辦公室提供管理服務的轉讓定價分析；
家族辦公室設立之後，協助客戶落地新加坡，並在法財稅合規方面提供服務或監管等。
07客戶需要做什麼？
一、提供什麼資料
基本信息調查表 KYC、簡歷，以及護照、身份證（地址證明）等基本證件；
資金來源證明，對於僱傭人士來說，提供薪資單，而對於企業主來說，則是公司的財務報表；
無犯罪證明（可選，若 PB 或者 MAS 審查過程中發現客戶負面新聞較多，需要額外提供，絕大多情況下不需要）；
學歷證明。
二、配合做什麼
由於目前整個新加坡家族辦公室 13O 的申請過程已經非常的標準化以及流程化了，從上面需要遞交的文件也可以看出，其實就是一個比私行申請時間稍微長一點的加長版而已，因此，需要客戶配合完成的事項也是非常的精簡。
1. PB 階段
需要客戶跟 PB 工作人員進行 1-2 次視頻訪談，或者 1-2 次電話錄音，每家私行的流程不完全相同，整理流程大同小異，我們正常會控制在 1 次視頻完成所有的內容。
2. 家辦設立階段
律師會幫助起草商業計劃書等法律文件，需要客戶配合律師提供基本的公司運營情況（在資金來源證明階段已經提供大部分，可能需要額外幫助解釋或者補充一些文件）；
在設立基金階段，需要了解客戶的投資偏好、資產類型，風險喜好程度等基本投資信息；
回答金融管理局 MAS 以及人力管理部門 MOM 的問題，截止到 2023 年，全程無需出面。若客戶申請的是 13U，則需要參加視頻面試，通過 Cisco Webex 完成。
3. EP 申請階段
拿到 EP 原則性批覆的 3-4 個月內，登錄新加坡，錄指紋，領取工作準證；
開設個人帳戶或者更換當前帳戶的稅務身份，若有必要，後續可以單獨申請 PR。
結 語
新加坡的獨特優勢為家族辦公室的設立提供了充分紅利，成為高凈值家庭實現海外投資管理與財富傳承的優選之地。新加坡金融管理局關於家族辦公室的現行政策，增加了本地投資的要求，這也是順應了新加坡要求通過外國投資者來振興國內經濟和民生的要求。同時，隨著新加坡國際地位的提高，以及越發穩定且積極向上的政治經濟環境，讓新加坡政府有底氣一次次提高家辦的門檻和要求，尋求願意深度投資新加坡的優質國際投資者。
可以說，新加坡家族辦公室的已經進入了第二個發展階段，政策與執行也愈發精準、成熟，這也是蜂擁而至的外國投資者眼見為實的所在。如果說，之前的新加坡政府在家辦的數量上糾結，那麼，未來的新加坡家辦，將會在質量和貢獻上給出漂亮的成績單，從而進一步完善全球投資者期望的成熟且有高效收益的投資環境。
