導讀
新加坡政府的金融資產有三個去處，新加坡金融管理局Monetary Authority of Singapore (MAS)，相當於中央銀行，淡馬錫控股Temasek Holdings，和新加坡政府投資公司GIC Private Limited(簡稱GIC）。
上一期欄目我們介紹了新加坡最神秘的企業之一——淡馬錫控股（Temasek Holdings）——獅城商海丨資本巨獸——最強國企淡馬錫Temasek。
但是，相比GIC，淡馬錫控股顯然不是最神秘的。
位於新加坡的羅賓遜路168號的新加坡政府投資公司
圖源：gic.com.sg
一、GIC定位
GIC一直被稱為"亞洲最大及最神秘的投資者"，目前管理的資產超過千億美元，其規模與巴菲特掌管的投資帝國Berkshire相當，成立於1981年5月22日，是新加坡最大的國際投資機構，其主要任務是管理新加坡的外匯儲備，使用政府的資金向海外作投資。成立之初總理李光耀曾親自擔任董事會主席。現任總理李顯龍目前擔任董事會主席，多位部長政要是董事會成員。
2019年11月16日，胡潤研究院發布《2019胡潤全球獨角獸活躍投資機構百強榜》，新加坡政府投資公司排名第33位。
圖源：gic.com.sg
根據西班牙IE大學（IE University）與西班牙投資促進局合作最新推出的《2018主權財富基金》調查報告，目前，GIC管理的資產已達3785億美元，在全球主權財富基金中排名第8。
圖源：聯合早報
值得一提的是，GIC曾投資於大名鼎鼎的中金(CICC, 中國國際金融股份有限公司)，是首家中國公司與外國公司合資組建的投資銀行，GIC的投資占比是5.5%，是其最大的外方投資者。
二、與淡馬錫的關係
淡馬錫控股更像一個商業公司，而GIC更像一個政府機構。它們有時會做出類似的投資決策，但這並不足以認為它們是競爭關係。他們在資產結構、投資策略、投資範圍等諸多方面有所不同。
01 資產結構
淡馬錫成立時接管了之前政府持有的資產，對這些資產擁有所有權。它進行商業化運作，追求利潤，正常納稅並向股東分紅。但GIC並不對這些資產擁有所有權——它只收取管理費用。GIC的財務狀況由總統任命的總審計師審計。
02 投資策略
淡馬錫較為激進，而GIC較為保守。淡馬錫較GIC追求更高的回報，並為此承擔更高的風險。
03 投資範圍
淡馬錫的投資主要集中於亞太地區。GIC的投資較為分散，約40%在美洲，30%在歐洲，32%在亞洲。
總體來說，GIC是一家私營的投資公司，幫助政府管理資產，但是資產的所有權都歸政府，職責是在長期內有較好的收益來保證儲備的購買能力，單看這個定位就能理解GIC為什麼偏向保守，投資的目的不單純為了盈利，而是保留外匯的價值。
GIC政策組合
圖源：gic.com.sg
三、GIC現狀
由於關係到國家利益，公司的管理層、內部結構、管理的資金、在海外的運作以及業績等都諱莫如深。但為了順應越來越大的挑戰，同時吸引全世界的人才，新加坡政府投資公司近年來才逐漸露出真面目。
新加坡政府投資公司下轄三家子公司，新加坡政府投資有限公司(The Government of Singapore Investment Corporation Pte Ltd)、GIC不動產投資有限公司(GIC Real Estate Pte Ltd)以及GIC特殊投資有限公司(GIC Special Investments Pte Ltd)。
圖源：Investmentstab
01 新加坡政府投資有限公司
掌管資產管理部門以及企業服務部門，前者負責執行GIC在公開市場的投資操作，諸如股票、固定收益證券以及貨幣市場工具等.
02 GIC特殊投資有限公司
是GIC專門投資未上市公司的分支，為了獲取優異的長期投資報酬，GIC必須讓投資觸角遍布各個領域，包含創業投資、合資、過渡性融資、買斷、垃圾債券以及企業重整等等。
03 GIC不動產投資有限公司
顧名思義則是掌管GIC不動產投資的分支，經由直接或間接投資世界各地的不動產，該公司已逐漸成為GIC穩定長期投資報酬的重要貢獻者。
四、投資
GIC在世界各地投資約2000多家公司，其50%資金投在美國和加拿大，歐洲國家占25%，日本及東南亞國家占25%。
全球範圍配置投資
圖源：baijiahao
GIC一直是亞洲重要的早期投資者。GIC從1980年代在日本開始，到1990年代擴展到新興亞洲，專注於發展亞洲業務，但是，隨著亞洲國內公司逐漸強大，獨特的業務數量不斷增加，開始增加對此類的直接投資。如今，GIC約30％的投資組合在亞洲，比大多數全球機構投資者都多。即使在私募市場中，GIC也是該地區重要的外國機構投資者。
最近幾年除了房地產行業以外，GIC不斷擴大其在中國的投資計劃。GIC是阿里巴巴IPO之前的早期投資者之一、小米的支持者，這兩項早期的長期投資獲得了豐厚的回報。
圖源：sina
GIC 非常強調長遠投資。與其他投資者和風險資本家不同，GIC採用長期戰略，除資金投入外，通過不斷注入其他價值，積極參與注資對象的整個生命周期。
