# 新加坡2025財年意外錄得151億盈餘 經濟波動下的「周期性豐收」

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Published: 2026-02-16
Source: 獅城新聞

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新加坡——經濟學家指出，新加坡2025財年意外錄得151億新元的巨額財政盈餘，反映出全球經濟日益加劇的波動性。

大型預算盈餘

反映出全球經濟波動的加劇，經濟學家表示，政府此前低估了收入來源，因經濟表現優於預期。

多名國會議員表示，此類意外盈餘應重新投入社會，呼籲政府加大力度應對長期挑戰，例如財富不均、市鎮升級等。

此次盈餘相當於本地生產總值（GDP）的1.9%，遠超政府去年預估的68億新元，超出兩倍以上。

財長兼總理黃循財於2月12日發表2026年度財政預算案時指出，盈餘主要得益於2025年經濟表現超預期，全年經濟增長達5%，扭轉了早前的悲觀預測。

新加坡國立大學經濟學家齊聶俊指出，此次意外盈餘是近年來最大之一，主要源於收入的非預期和波動性增長，而非政府更保守的公共支出所致。

華僑銀行首席經濟學家林珊蓁指出，企業所得稅作為收入增長的主要部分，已升至占GDP的4%，高於傳統水平的3%。

齊副教授指出，該類稅收上調了25.7億新元，反映出金融、科技、大宗商品交易等領域盈利強勁，以及新加坡作為跨國企業區域總部的吸引力。

車輛擁車證溢價、印花稅等其他領域的稅收增長也推動了整體盈餘擴大。

林珊蓁表示，政府最初在預測時持保守態度，預期全球不確定性並採取溫和增長展望。此次上調反映出政府對全球利潤周期的高度暴露。

「財政『預測偏差』主要源於對波動性收入流的低估，而非支出控制不力。」

她進一步指出，此類盈餘可能代表「周期性豐收」，即經濟短期波動所致，而非結構性轉變。

林珊蓁指出，上一次新加坡以GDP比例錄得類似規模盈餘是在2017年，當時盈餘為109億新元，占GDP的2.1%。

但當時盈餘並非源於企業稅預測失准，而是因法定機構收入大幅上調、金管局的特別撥款，以及房地產市場回暖帶動印花稅增長所致。

儘管2025財年的盈餘將計入國家儲備，因屬於上一屆政府任期內的收入，但其投資收益將為未來預算提供支持。

武吉班讓區議員梁文輝表示，財政盈餘創造了應對短期與中期挑戰的「財政空間」，政府應保留部分「財政乾粉」以應對外部衝擊。

他建議將資金用於更多公共運輸補貼以緩解票價上漲，以及為企業提供支持，以應對低薪員工薪資上調帶來的成本壓力。

他也呼籲增加市鎮維護津貼，用於老舊組屋的滲水維修、無障礙通道建設，以及為尚未安裝電梯的組屋提供更多補貼。

盛港集選區議員賈密爾指出，政府「財政預測能力欠佳」，工人黨在2025財年預算案辯論中也提出類似批評，此前政府已將2024財年盈餘從7.78億上調至64億新元。

林副教授指出，政府近年來不斷拓寬收入來源，例如2023至2024年將消費稅從7%上調至9%，以及在2026預算案中宣布對煙草徵收20%進口稅，而工人黨對此持反對立場。

他表示，工人黨認同財政緩衝的重要性，但這應由國家儲備承擔。

「但如果政府持續錄得盈餘，人們自然會質疑，政府是否一開始就徵稅過多，或未能充分支出以緩解生活成本壓力。」

加冷集選區議員盧初明希望，政府能向國人保證未來十年內不會推出重大增稅措施。

他補充說，當前的盈餘應讓政府更有信心應對結構性挑戰，例如財富不均、老年貧困，以及在就業結構變動下的工人培訓。

「我希望看到更多長期、跨年度的政策措施，而非僅延長一年的支持。」

## 巨額盈餘能否持續？



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