# 黃金里程碑：新加坡開放國家金庫託管黃金，完善交易與融資配套 URL: https://www.shicheng.news/zh-hant/v/Xrnqn Published: 2026-11-12 Source: 獅城新聞 新加坡正加緊發展成為亞洲重要的黃金交易與儲存中心，為外國央行提供黃金儲備存放地點，同時完善交易、清算、融資及投資等金融基礎設施，吸引相關業務落戶。 新加坡金融管理局（MAS）今天推出黃金託管服務，開放給外國央行、主權機構及國際金融機構使用，初期儲存容量最高達500噸。金管局也擴大消費稅（GST）豁免範圍，符合條件的批發黃金服務，包括保管、精鍊、重鑄、檢測及機構間經紀交易，將可免徵消費稅。 這兩項措施顯示，新加坡希望發展的不只是黃金儲存業務，而是涵蓋交易、結算、託管、融資、風險管理及投資產品的完整產業鏈。 ![黃金里程碑：新加坡開放國家金庫託管黃金，完善交易與融資配套](https://www.shicheng.news/images/image/1793/17938143.avif?1794385203) *新加坡金融管理局推出黃金託管服務，開放給外國央行、主權機構、國際金融機構及本地黃金銀行使用，初期儲存容量最高達500噸。* 兼任金管局主席的副總理顏金勇指出，全球經濟不確定性加劇，黃金作為儲備資產的需求迅速增長。不過，新加坡無意取代倫敦、紐約等成熟市場，而是為各國央行提供另一個儲存地點，讓它們更方便在亞洲時區管理和交易黃金。「這不是零和遊戲」，他強調。 黃金將存放在新加坡國家貨幣金庫，初期容量最高500噸，日後可按需求擴大。金管局也會向部分具備專業能力及交易流動性的本地黃金銀行（bullion banks) 開放託管帳戶，讓它們為機構客戶安排黃金保管及相關金融服務。 ## 各國央行重新考慮黃金存放地點 新加坡推出新服務之際，各國央行不只重新評估黃金儲備規模，也開始檢視存放地點。 世界黃金協會9月15日發表的分析指出，荷蘭在今年3月至8月間，將約86噸黃金從紐約和渥太華轉移至倫敦。此舉是為了提高儲備的流動性、交易便利及危機應變能力。 轉移後，倫敦黃金占荷蘭總儲備的比例從18.1%增至32.1%，超過國內儲備的30.8%，成為其最大黃金存放地點。 世界黃金協會高級分析師戈保爾 （ Krishan Gopaul） ，這反映央行越來越重視黃金儲備的地理分布。除了安全，也須考慮能否方便取用、變現及迅速動用。 這為新加坡帶來機會。各國央行可能希望把黃金分散存放在多個可靠的司法管轄區。新加坡的國際金融中心聲譽、監管制度及連接亞洲市場的地理位置，都是吸引力所在。 新推出的服務採用指定黃金託管（allocated custody），每根金條都有獨立編號及記錄，不與其他客戶的黃金混存，且須符合倫敦金銀市場協會（LBMA）的優質交割標準。 市場需求也有數據支持。世界黃金協會11月3日公布，各國央行及其他官方機構2026年第三季凈增持321噸黃金，同比增加42%；首九個月凈購買量達675噸，較去年同期高出6%。分散投資及管理風險仍是主要原因。 該協會高級市場分析師 斯特里特 （Louise Street）說，地緣政治風險及對各國財政紀律的憂慮，正推動機構投資者對黃金的興趣，央行仍是重要需求支柱。 ## 不只發展黃金保管業務 新加坡已有相當規模的商業儲存設施。新加坡《海峽時報》報道，本地私人金庫至少可儲存2200噸黃金，包括 萊富堡 (Le Freeport) 和The Reserve。 報道引述知情人士指出，星展銀行今年擴大金庫容量，以應付私人財富及機構客戶需求；華僑銀行也探討增加儲存空間，德意志銀行則考慮擴大相關設施。華僑銀行此前也說，實物黃金服務持續受到私人銀行客戶關注。 下一步是讓黃金在新加坡更容易交易及結算。金管局宣布，新加坡交易所（SGX）與六家結算銀行共同開發的場外黃金交易（OTC）清算系統，預計2026年底前準備就緒，2027年第一季投入運作。參與銀行包括星展、德意志銀行、中國工商銀行標準銀行、摩根大通、華僑銀行及大華銀行。 新交所也計劃在2027年第二季推出可實物交割的千克黃金期貨。 實物黃金交易涉及買賣、託管、轉移及結算，往往跨越不同機構和司法管轄區。集中清算可簡化交割程序、提高效率，並把金庫與銀行及交易網絡連接起來，帶動託管、經紀、融資及風險管理業務。 擴大消費稅豁免則進一步降低批發黃金業務成本。新框架預計2027年4月生效，具體細節將在2027年財政預算案公布。顏金勇表示，相關活動主要服務機構黃金交易，並非本地消費，因此有必要調整稅務安排。 ## 星展研究顯示機構投資者興趣漸濃 星展銀行今天發布《轉型時代的黃金》報告，根據英國獨立研究機構凱度（Kantar）今年9月對央行、資產管理公司及金融機構的調查，勾勒亞洲黃金市場的潛在需求。 約一半受訪央行認為，政府支持的基礎設施建設提高了它們對亞洲黃金中心的興趣；資產管理公司及銀行的相同比例也略高於一半。不過，只有四分之一央行表示正積極評估亞洲地點，以存放官方黃金儲備。 這說明興趣尚未轉化為實際需求。新加坡除了提供金庫，還須證明託管可靠、收費具競爭力、結算有效率，並能接入流動性充足的黃金市場。 星展全球金融市場部外匯及貴金屬主管李振指出，可靠的基礎設施、現代化清算結算系統及金融產品創新，正改變機構投資黃金的方式；市場參與者也越來越需要可信賴的合作夥伴提供保障。 亞洲需求規模是另一項利好。星展報告指出，2025年全球黃金需求超過5000噸，按價值計算達5550億美元（約7100億新元），創下紀錄；亞洲占全球實物金條、金幣及黃金首飾需求一半以上。 受訪機構普遍預計，黃金交易所交易基金（ETF）及衍生產品將是未來12個月增長較快的投資渠道。代幣化黃金也有發展潛力，目前僅占受訪金融機構黃金總敞口約4%。 代幣化是把實物黃金所有權轉換為數碼代幣，方便電子轉移及交易，實體黃金則繼續存放在金庫。星展今年6月宣布，計劃向零售客戶提供由存放在新加坡專用金庫的實物黃金支持的代幣。 ## 融資與財富管理帶來商機 更成熟的黃金市場也可帶動以黃金作抵押的貸款及融資業務。金融機構可利用存放在本地的黃金作為擔保，讓持有人不必賣出黃金也能取得資金。 新加坡現有的國際銀行、家族辦公室、資產管理公司及大宗商品交易商，也可成為產業鏈的參與者，帶動黃金保險、檢測、精鍊、物流及合規等專業服務需求。 顏金勇指出，這些措施有助把交易、風險管理、託管及專業服務等高附加值活動留在新加坡，創造就業機會，並提升金融業的深度與韌性。