# 新加坡另類投資前景

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Published: 2020-05-15
Source: 獅城新聞

全球金融市場形勢繼續惡化，新冠肺炎疫情仍在全球蔓延。隨著全球股市、債市和現金等價物在今年第一季度出現最糟糕的情況後，投資者逐漸對傳統投資失去青睞，並在金融危機期間轉向另類投資，這並不令人意外。新加坡的情況尤其如此，其主要證券指數STI自2020年4月1日以來下跌了24.3%以上。

另類投資是一種不屬於股票、債券和現金等核心投資類別的金融資產。雖然另類投資包含很多種類，但在新加坡比較常見的種類包括私人股本或風險投資、對沖基金、藝術品和古董、大宗商品、衍生品合約和房地產。

另類投資對投資者有吸引力的一個關鍵原因是，與傳統投資相比，它的收入來源更加多樣化，尤其是在經濟衰退期間。另類投資還可以降低投資者投資組合的波動性，為他們提供更好的經風險調整後的長期回報。此外，通過另類投資產生的資金可能比傳統投資獲得更優惠的稅收待遇。但是，另類投資活動的環境因國家而異。以下是值得擁有新加坡另類投資牌照的一些原因。

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**01丨保護金融業利益** 

鑒於其複雜性和缺乏透明度的特點，雖然會被別有用心進行不合規操作，但這畢竟是少數，更多的還是用另類投資來進行具有潛力的企業和項目投資，例如房地產投資信託基金、大宗商品和石油投資。

出於風險考慮，新加坡已加入美國和歐盟的行列，制定了加強基金管理行業的法令。自2010年以來，新加坡金融管理局制定了嚴格的措施來規範另類投資牌照，尤其是新加坡基金管理公司的資質。

為了進一步加強在全球主要金融區指導方針的適用，新加坡金融管理局關於在新加坡從事基金管理人員的規定，將有助於防止秘密交易在投資活動中受到推動。儘管這可能會限制基金管理公司的靈活性，但不可否認的是，這些法規為投資者提供了一個更安全、更受保護的金融環境，這是新加坡獨有的。因此，新加坡被認為是一個與之相配的投資熱點，因為它有意在當前的金融風暴中創造一個安全的金融投資環境。

**02丨可持續投資環境** 

除此之外，正如新加坡金融管理局旨在規範基金管理行業所述，新加坡投資工具的可持續性，是這個城市國家經濟發展的優先事項，其中私人股本和對沖基金持有其投資組合的相當大一部分。

作為新加坡的新興資產類別，投資領域有大量的空白等待投資者填補。這讓投資者有更多機會探索不同的收入流，這些收入流的表現獨立於傳統市場之外。

此外，它還為金融部門和其他部門的組織提供了跨境合作的可能性。例如，大華銀行資產管理有限公司於今年3月推出的聯合可持續信貸收入基金。這是新加坡首隻面向散戶投資者的基金，集中於在聯合國可持續發展目標方面取得進展的公司其發行的債券，以促進經濟、社會和環境的可持續發展。

寬泛的探索在不知不覺中創造了一個可持續的投資環境，新加坡的投資者將能夠享受廣泛的收入來源，同時確保他們的投資組合併未過度暴露於市場風險之下。

除了《另類投資許可證條例》外，新加坡當局還在風險管理框架方面採取了措施。新加坡金融管理局表示，在新加坡的每一家持牌商和註冊的基金管理公司都需要建立一個正式的風險管理框架。這些規則將確保基金管理公司和新加坡金融部門的投資行為的適當性和可持續性，因為風險管理是實現可持續金融環境的關鍵因素。

因此，另類投資選擇的靈活性和多樣性，再加上風險管理監管框架，使新加坡更受追捧，成為可持續的基金管理投資目的地，即便是在當前的金融危機之後。

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**管理新加坡另類投資基金的合規條件**

在金融危機期間，新加坡另類投資前景一片光明，正如上面詳細講解且被證明的好處所示。然而，投資者需要符合某些規定，才能有資格管理新加坡的另類投資基金。這些條件如下：

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**01丨資本市場服務牌照** 

根據新加坡金融管理局規定，在新加坡管理基金的任何個人或企業實體，無論其財務狀況如何，都必須持有資本市場服務牌照。

但是，如果基金管理公司經營的合格投資不超過30項，且其凈資產超過1000萬新幣，則該基金管理公司可免於獲得資本市場服務牌照。除此之外，基金管理公司不僅需要滿足新加坡證券和期貨法案提出的條件，他們的技能和專業知識也需要與資本市場服務牌照中要求的管理基金保持一致。

此外，為了更好地監管新加坡的另類投資活動，新加坡金融管理局將所有基金管理公司劃分為三個不同的級別，並以2.5億新幣的管理資產為基準。

如果一家基金管理公司(包括豁免的基金管理公司)的資產管理總額低於2.5億新幣，則該公司將屬於已註冊的基金管理公司的管理範圍。如果資產總額超過2.5億新幣，基金管理公司將屬於官方認可/機構認證的基金管理公司範圍內，或者是持牌的零售基金管理公司範疇。前者只服務於合格投資者和機構投資者，而後者服務於所有類型的投資者，主要是散戶投資者。

**02丨本地人才資源** 

為了更好地保護新加坡本地人才的利益，新加坡監管局還在人力資源方面制定了一定的條件。根據規定，註冊的基金管理公司和官方認可/機構認證的基金管理公司類別下的基金管理公司需要聘用至少兩名在金融服務領域具有至少五年相關經驗的本地全職董事。至於持牌零售基金管理公司，則須聘用三名至少有十年相關經驗的本地全職董事。但是，豁免資本市場服務牌照的基金管理公司不需要遵循這些人員要求。

**03丨客戶資產** 

除了著重於對投資經理和顧問的指示，新加坡金融管理局還花時間澄清了哪些法律控制著基金本身。根據監管框架，客戶在基金管理公司內的資金和資產必須交由託管機構管理。這意味著基金管理公司將不得不指定第三方實體來管理這些資金，以及客戶與基金管理公司之間發生的任何利益衝突。

**如何獲批另類投資牌照**

當前全球市場的嚴峻形勢要求改變投資機會和方向。然而，儘管新加坡的另類投資因其穩定性和可持續性而具有吸引力，但與傳統投資一樣，管理另類基金也存在許多潛在的社會、政治和經濟風險。

此外，獲得另類投資牌照的過程也可能是複雜和棘手的，因為它包含許多不可預測的因素，這些因素因國而異。因此，投資者需要徹底了解他們選擇設立投資基金國家的背景、規則和法規，這裡指的是新加坡。

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