# 油價漲勢開始「入侵」物價 新加坡核心通脹回升

URL: https://www.shicheng.news/zh-hant/v/zLrkx
Published: 2026-07-25
Source: 獅城新聞

![油價漲勢開始「入侵」物價 新加坡核心通脹回升](https://www.shicheng.news/images/image/1788/17889866.avif?0)





*6月核心通脹率升至1.6%，能源成本上漲開始反映在食品、服務及運輸價格* 

新加坡核心通脹率連續數月放緩後再度回升，全球能源價格上漲開始逐步傳導至本地消費市場，也讓市場更加關注新加坡金融管理局（MAS）下周一（27日）的貨幣政策會議，是否會進一步收緊政策以應對通脹壓力。

新加坡統計局周四公布，剔除住宿和私人交通成本後的核心通脹率，今年6月按年上升1.6%，高於5月的1.4%，不過略低於彭博調查經濟學家預期的1.7%。整體消費者物價指數（CPI）則按年上漲1.9%，同樣低於市場預估的2%。

從各項目來看，食品價格漲幅由5月進一步擴大至2.1%；機票及旅遊相關開支增加，也帶動服務業通脹升至1.5%；交通價格則上漲7.5%。

數據公布後，新元兌美元一度上漲約0.1%，報1美元兌1.2894新元。

新加坡金管局與貿工部聯合聲明指出，全球能源價格仍明顯高於2025年的水平，而較高的能源成本經過一段時間後，將透過全球供應鏈逐漸反映在進口商品及服務價格，推高企業生產及運輸成本。

**能源價格上漲推升國內物價** 

市場認為，這顯示國際能源價格近期的上漲，已開始影響新加坡國內物價。

馬銀行證券分析表示，受中東衝突推高能源及進口成本影響，核心通脹未來數個月料將進一步回升，因為目前部分成本壓力尚未完全反映在消費者價格上。

例如，6月電力及燃氣價格仍按年下跌2.9%，主要因為現行電價仍依據上一季度能源成本計算。不過，新加坡已宣布從7月起調高電費，漲幅高達17%，創下歷來最大單次升幅，所以未來數個月預計將進一步推高整體通脹。

國際貨幣基金組織本周也預測，新加坡下半年核心通脹率平均將升至2.5%，不過仍落在金管局今年預測的1.5%至2.5%區間內，因此暫未需要調整官方通脹展望。

興業銀行經濟學家也認為，目前的數據仍支持金管局在本月政策會議維持現有政策參數不變。

不過，金管局也重申，若全球能源運輸恢復速度慢於預期，進口成本繼續上升，新加坡通脹仍存在進一步走高的風險；反之，若全球金融環境趨緊或經濟活動放緩，則可能緩和物價壓力。

事實上，中東局勢近期再度升溫，為全球能源市場增添新的不確定性。葉門胡塞武裝日前宣稱，在紅海襲擊兩艘油輪。與此同時，美國持續擴大對伊朗的軍事行動，雙方衝突不斷升級，令市場擔憂能源供應受擾。國際油價因此重新走高，布倫特原油價格近期再度突破每桶90美元，高於6月伊朗戰爭初期後的回落水平。

儘管外部環境充滿挑戰，新加坡經濟表現依然保持韌性。根據最新數據，新加坡第二季國內生產總值（GDP）按年增長5.7%，高於市場預估的5.5%，主要受人工智慧相關電子產品需求持續強勁帶動出口表現。

不過，隨著全球油價再度攀升，加上能源成本逐步傳導至本地經濟，市場關注焦點已轉向下周一的金管局貨幣政策聲明。巴克萊（Barclays）認為，在這次會議中，金管局仍存在重新上調新元名義有效匯率（S$NEER）政策區間斜率的可能性。即使最終按兵不動，聲明措辭預計也將偏向鷹派，以反映通脹風險仍未消退。