「VCC」
Variable Capital Companies
前言
Foreword
隨著2020年頒布的新法規和架構，全球資產管理領域持續發展變化，亞太地區中新加坡無疑是亞洲基金領域發 展最前沿的司法管轄區，總資產管理規模約為3.3萬億新元。2020年1月15日，新加坡金融管理局(MAS)和會 計與公司監管局(ACRA)推出了可變動資本公司(VCC)，這是該轄區內所有類型基金的新公司實體結構，即可變動新加坡的資本公司(「 VCC」)。接下來小編將為您詳細介紹VCC的特點與優勢。
什麼是VCC
What is VCC
簡單來說，這個新實體可以作為新加坡開放式和封閉式投資基金的結構。它是法人實體和基金結構的組合，可用於共同 基金，對沖基金，私募股權或房地產基金。在VCC結構下，可以建立幾個集體投資計劃，既可以是獨立的也可以是帶有 子基金的總括實體。新加坡VCC的推出大大增強了新加坡作為國際基金管理中心的強大地位。
VCC 的重要特點
適用於採用不同投資策略的開放式和封閉式投資基金（包括對沖基金、私募股權基金和房地產基金）。可作為獨立基金或擁有可輕易增減子基金的傘狀基金（每個子基金的資產及負債在法律上需與其它子基金及 VCC 本身的資產及負債分開）。傘狀基金可以擁有一個開放式子基金，以及一個封閉式子基金。外國企業投資基金可以以 VCC 的形式於新加坡註冊 。
VCC 准許單一股東或持有單一資產（因此可以用於主聯結構)。VCC 股東的詳細信息需連其它資料一併呈交給會計與企業管制局（ACRA），但無需公開於眾。針對新加坡稅務繳交事宜，VCC 將被視為單一實體，且在13R和13X條稅收激勵計劃下享有稅收優惠，因此所有指定投資的收入基本上為免稅收入。
VCC項目優勢
Advantage of VCC
VCC可以用作獨立基金（由單個投資組合組成），也可以作為具有各種子基金的總括實體，以實現投資組合和負債的分離。在單個VCC中擁有多個資金可以提高成本效率。
VCC資本將始終等於其凈資產。因為僅在進行投資時才創建VCC的股份。由於可以從資本中支付股息，因此在分配和減少資本方面提供了靈活性，從而簡化了基金經理履行股息支付義務的能力。
通過將其註冊為新加坡VCC，基金經理可以輕鬆地重新註冊現有的海外投資基金。
VCC也有一些稅收優惠。這些包括：
VCC不需要像新加坡的開放式基金一樣承受資本要求，並且可以使用該國的80多個稅收協定（DTAs）。
傘式VCC只需向新加坡稅務局（IRAS）提交一份企業所得稅申報表（CIT）。
如果VCC的收入符合政府的S13X，則可以免稅。有兩個條件：
1. VCC的最低資金規模必須為5000萬新元；
2. 本地業務支出必須為S$200,000。
VCC有資格獲得初創企業免稅計劃（SUTE），並在連續三年中對應收收入的前100,000新元獲得75％的免稅。接下來的10萬新元應課稅收入可享受50％的稅收減免。
可以就新加坡發生的費用申請消費稅免稅計劃（GST Remission）。
項目周期與流程
子基金VCC公司設立1個月
母基金VCC公司設立4-6個月
據悉，自去年9月MAS推出VCC試驗計劃以來，已有18家基金公司在新架構下設立或重新註冊了20個投資基金，包括風險創投、私募股權、對沖、以及環境、社會與治理(ESG)策略基金等。而18家基金公司中有兩家來自香港，分別是具中資背景的南方東英資產管理(CSOP Asset Management)，和多家族辦公室Raffles Family Office.
VCC主要要求
Main Requirement of VCC
項目總結
1)身份優勢:可以附加新加坡移民服務,快速移民新加坡；
2)運營方便:VCC無需召開財政年度的年度股東大會；
3)稅務優勢:VCC可申請享有新加坡《所得稅法》(第134章)第13R和13×的稅收優惠計劃,讓基金收益獲得免稅待遇；
4)私密性:VCC無需要向公眾披露其股東名冊,也無需公開財務報表；
5)獨立性:傘形VCC下的各子基金之間的資產及負債是分離的,每個子基金可以像獨立法人被管理或被清盤；
6)靈活性:允許多種投資策略,在資本分配和減少資本方面具一定的靈活性。可以靈活地發行和贖回投資者的投資,並從資本中支付股息；
相對於傳統的公司形式，VCC具有靈活度高，可享受稅務優惠甚至免稅的優惠。VCC之目的旨在於儘可能吸引來自世界各地的投資者。為此VCC架構兼顧穩健性與靈活性，使投資者受益。
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