# 新加坡發力穩定幣賽道，釋放哪些信號？

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Published: 2025-07-30
Source: 獅城新聞

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隨著外國一些地區近期通過或落實穩定幣發行相關法律，新加坡計劃今年內就穩定幣立法展開公眾諮詢。有穩定幣業者反映，這一舉措將增強本地監管透明度，以及公眾對數碼資產的信心。 

穩定幣是一種加密貨幣類別，價值與某些貨幣、大宗商品或金融工具掛鉤，以減少價格波動。因此，相對比特幣等波動性高的加密貨幣，穩定幣更常被用作支付和交易時的付款幣種。

近期，一些地區在加速推進穩定幣的普及。美國總統特朗普在7月18日簽署監管穩定幣的《天才法案》，而香港的《穩定幣條例》也即將在8月生效，許多大型穩定幣發行商計劃申請執照。

根據金管局在2023年8月公布的穩定幣監管框架，它將穩定幣分為單一貨幣穩定幣（Single-currency stablecoin，簡稱SCS）以及非單一貨幣穩定幣。

其中，前者有資格申請為受金管局監管的穩定幣（MAS-regulated stablecoins）。它們必須符合的一系列要求，包括發行量超過500萬元、發行商須要持有至少等值的現金或短期政府債券構成的儲備資產等。

值得注意的是，即便立法，新加坡的穩定幣法規也將與其他地區不同。

香港即將實施的《穩定幣條例》列明只有獲穩定幣執照的業者，才可展開發行活動；美國《天才法案》也規定穩定幣的發行，須獲得聯邦或州政府的許可。

不過，在新加坡的框架下，尋求金管局監管屬自願性質。

西盟斯（Simmons & Simmons JWS）合伙人王穎瑜律師受訪時說，新加坡更寬鬆的條例，為監管套利帶來了可能。

在新加坡，那些不尋求受金管局監管的穩定幣發行商，實際上擁有更大的空間開展業務並探索商業機會，且無須承擔執照帶來的監管負擔。

新加坡穩定幣政策亮點 

2023年8月，新加坡金融管理局（MAS）正式發布了**穩定幣監管框架（Stablecoin Regulatory Framework）**，這是全球最清晰、最細緻的穩定幣監管措施之一。

**法幣支持必須真實可驗**

穩定幣必須100%由現金或現金等價物支持。

儲備資產需定期由審計機構驗證。

**適用於主要法幣錨定的穩定幣**

如美元、新元等G10國家貨幣錨定的穩定幣。

**持牌發行人可獲「MAS認證」標籤**

拿到監管認可的穩定幣，將擁有「可信」品牌效應。

**高標準透明度與贖回保障**

持有者必須在合理時間內可1:1贖回。

意義分析

對加密行業： 

幫助穩定幣走入主流支付與DeFi生態，提高可信度；

吸引全球穩定幣發行商（如Circle）落戶新加坡；

新加坡可成為「亞洲穩定幣樞紐」。

對新加坡國家戰略： 

提升金融科技國際競爭力；

增強數字資產中心地位，與香港競爭；

有利於推動跨境支付、數字貿易與央行數字貨幣實驗。

代表企業與項目 

**StraitsX（XSGD）**：本地最大的新元穩定幣項目，由Fazz Financial支持。

**Circle（USDC）**：已在新加坡取得支付牌照，計劃將USDC納入受監管穩定幣名單。

**Paxos**：已獲得MAS批准發行美元穩定幣。

穩定幣不是灰色地帶，而是未來貨幣基礎設施的一部分——新加坡已率先開了這扇門。 



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