由于商业环境友好，新加坡被视为全球最自由的经济体之一，也是世界上最容易开展商业活动的国家之一。很多高净值人士都会在自己的资产配置表中加上新加坡的投资项目，而在新加坡最常见的一种投资方式就是基金，投资者到新加坡通过投资基金和设立基金的方式进行资产配置。
01 新加坡投资基金
1.为什么在新加坡投资基金？
①投资范围广泛
对于希望进入亚洲市场的外国投资者而言，在新加坡投资基金是一个很好的选择。新加坡拥有发达的金融业，为投资者提供广泛的投资产品，包括互惠基金、交易所交易基金 (ETF) 和对冲基金等。这些基金投资于一系列资产，包括股票、固定收益证券、商品和房地产等。从传统的股票和固定收益基金到房地产、私募股权和对冲基金等另类资产类别，投资者都可以根据自己的投资目标和风险偏好在新加坡本地和全球基金之间进行选择。
②稳定的投资环境
在新加坡投资基金的主要好处之一是新加坡稳定的政治和经济环境。新加坡在营商便利度、经济竞争力和政治稳定方面的国际调查中一直名列前茅。因此，新加坡一直以来被视为投资者的避风港，能提供稳定的投资环境。
③健全的监管框架
新加坡金融管理局 (MAS) 负责监管新加坡的金融业，确保投资者免受欺诈和滥用。新加坡金融管理局 (MAS) 还确保新加坡的金融机构遵守国际标准和最佳实践，让投资者对金融体系充满信心。在新加坡，基金管理公司均受到《证券与期货法》（第289章）的监管。为了开展受监管的基金管理活动，基金管理公司必须在新加坡金融管理局注册为以下公司类型或获得相关牌照： ⅰ.注册基金管理公司（RFMC）； ⅱ.持有资本市场服务牌照（CMSL），作为一家持牌基金管理公司（LFMC）； ⅲ.风险投资基金管理人（VCFM）； ⅳ.或被明确免于持有牌照。
④税收制度
新加坡的税收制度对投资者极具吸引力，新加坡的税制简单透明，新加坡居民须缴交0%到22%之间的累进所得税，目前个人最高税率为22%，公司所得税税率为17%。新加坡还为外国投资者提供广泛的税收优惠，包括对特定类型收入的免税和降低税率。
⑤多元化
在新加坡投资基金可以让外国投资者在一系列资产中实现投资组合多元化，包括股票、债券、房地产和商品。多元化可以通过将投资分散到一系列资产中来帮助降低投资损失的风险。
2.新加坡投资基金的类型
在新加坡，投资基金有多种类型，包括股票基金、固定收益基金、平衡基金、房地产投资信托基金（REIT）、互惠基金（共同基金）、交易所交易基金 (ETF)、 私募股权基金和对冲基金等。每种类型的基金都有自己的投资目标、风险状况和费用结构，这里我们主要介绍一下投资比较多的新加坡基金。
①房地产投资信托基金（REIT）
房地产投资信托基金（REIT）是投资于购物中心、办公室或酒店等能够产生收入的房地产资产组合的基金，通常以为基金份额持有人（即房地产投资信托基金的投资者）创造收入为目标。 REIT的资产由专业人员进行管理，其产生的收入（主要是租金收入）一般会定期分配给投资者。通过REIT，投资者可投资房地产资产，并分享/分担拥有房地产组合的收益/风险。
②互惠基金（共同基金）
互惠基金（共同基金）是一种投资产品，允许投资者将资金集中起来投资于资产组合。共同基金由专业的基金经理管理，向社会投资者公开募集资金以投资于证券市场的营利性的公司型证券投资基金，专业基金经理根据基金的投资目标做出投资决策。互惠基金（共同基金）可以投资于多种资产，包括股票、债券商业票据、商品或衍生性金融商品及其他金融工具。互惠基金（共同基金）受新加坡金融管理局 (MAS) 监管，并受到严格的监管监督以保护投资者。
③交易所交易基金 (ETF)
交易所买卖基金（ETF）是在证券交易所上市和交易的开放式投资基金，是像股票一样在证券交易所交易的投资产品。ETF 类似于共同基金，因为它们允许投资者将资金集中在一起投资于资产组合。然而，与共同基金不同的是，ETF在交易所交易，其价格根据市场需求全天波动。ETF可以投资于多种资产，包括股票、债券和商品。
④私募股权基金
私募股权基金投资于未在证券交易所公开交易的私营公司。这些基金通常专注于成长阶段的公司或正在进行重组或转型的公司。私募股权基金可以根据地理位置、行业重点和投资风格等因素进一步分类。
⑤对冲基金
在大多数司法管辖区，对冲基金不向公众开放，仅向部分合格投资者开放。对冲基金在美国证券交易委员会（SEC）和新加坡金融管理局（MAS）等机构注册，受到严格的监管和监督。对冲基金由专业基金经理管理，他们使用一系列投资策略为投资者创造回报。对冲基金可以投资于广泛的资产，包括私募股权、股票、债券、商品和衍生品等。与共同基金和ETF相比，对冲基金受到的监管更少，投资范围更广泛，但是因此可能是风险更高的投资产品。 新加坡长期以来一直是全球金融活动的中心，利用新加坡有吸引力的税收结构、监管环境和经济稳定，大量对冲基金涌入。截至2022年12月， 新加坡是亚洲第二大对冲基金中心，仅次于拥有44％的市场份额的香港，在新加坡注册的对冲基金超过300个，管理的资产超过2100亿美元。
02 新加坡设立基金
除了投资基金，投资者也可以在新加坡设立自己的基金。在新加坡设立基金的过程相对简单，新加坡的监管框架确保以透明和高效的方式管理基金。新加坡有一系列可用的基金结构，包括单位信托、有限合伙、投资公司及可变资本公司（VCC）。其中，VCC作为一种新型基金结构，克服了新加坡现有基金结构的限制，新加坡对私募基金的吸引力。在新加坡设立基金的投资者大多都选择VCC架构，因此，在这里我们也主要介绍一下VCC。
1.在新加坡设立基金的好处
作为全球金融中心及亚洲金融之一，新加坡在吸引外国投资者方面有着良好的记录，被视为通往亚洲市场乃至世界市场的门户。因此，在新加坡设立基金可以接触到广泛的潜在投资者和市场。对于希望进入亚洲市场及国际市场的投资者而言，在新加坡设立基金是极具吸引力的选择。 在新加坡设立基金也相对简单。新加坡金融管理局（MAS）简化了设立基金的监管程序，为外国投资者提供了清晰透明的框架。新加坡金融管理局（MAS）还为希望在新加坡设立基金的外国投资者提供支持，包括监管合规指南和获得一系列金融服务。
在新加坡设立基金的另一个好处是新加坡有利的税收制度。新加坡为基金经理提供一系列税收优惠，包括对某些类型的收入免税（如13O/13U）和降低基金管理费的税率。新加坡还与其他国家签订双重征税协定网络，为投资者的跨境投资提供有利的税收环境。
2.新加坡可以设立的基金类型
在新加坡设立基金可采取的传统组织形式主要包括单位信托、有限合伙和投资公司，市场对于此类传统基金结构也并不陌生。除了这些传统结构，新加坡政府于2018年通过颁布《可变资本公司法》（Variable Capital Companies Act 2018），创建了可变资本公司（VCC）这一新型基金结构，该法案于2020年1月14日生效。
①单位信托
单位信托基金是新加坡投资基金的一种常见结构，尤其是对散户投资者而言。在单位信托中，投资者购买基金单位，基金经理使用集合资金投资资产组合。
②有限合伙企业
有限合伙通常用于新加坡的私募股权基金和其他另类投资基金。在有限合伙企业中，有两种类型的合伙人：普通合伙人和有限合伙人。普通合伙人负责管理基金，而有限合伙人提供资金。
③投资公司
投资公司是新加坡投资基金的一种常见结构。在投资公司中，投资者购买公司股票，公司使用集合资金投资资产组合。
④可变资本公司 (VCC)
可变资本公司（VCC）在新加坡是一种相对较新的投资基金结构，于 2020 年 1 月在新加坡推出。VCC 旨在成为一种灵活且具有成本效益的投资工具，适用于一系列投资活动，包括家族基金、私募股权基金和另类资产证券化。
VCC 对于新加坡国内外的投资者而言都是一种灵活高效的结构，具有一系列优势，使其成为各种投资基金的有吸引力的选择。
新加坡基金的每种结构都有其自身的优点和缺点，结构的选择将取决于投资者的具体需求和目标，投资者可以根据自己的需要选择适合自己的基金结构。
3.新加坡可变资本公司（VCC）应用领域
①家族基金
家族基金是由家族设立以管理其财富和资产的投资工具，家族基金通常由高净值人士 (HNWI) 设立，以长期保值和增值他们的财富。家族基金可用于多种用途，包括继任计划、资产保护和遗产规划。
VCC 对家族基金来说是一个有吸引力的选择，因为它允许家庭设立单一基金来管理他们的财富和资产，这有助于简化家族投资的行政和管理。
VCC 结构在投资策略和资产类别方面提供了灵活性，允许家族定制他们的投资组合以满足他们的特定需求。
VCC 不受新加坡繁琐的招股说明书注册要求的约束，这意味着与传统投资基金相比，它们可以以更低的成本快速设立。
VCC还可以为家族基金提供税收优惠，如果在新加坡家族办公室设立之初，将资产管理公司的法律主体直接设立为VCC，这样就可以获得包括对特定类型收入的免税和降低税率（如可变资本公司补助计划”及13U、13O免税计划），这可以帮助减轻家庭投资的税收负担并增加他们的回报。
②私募股权基金
私募股权基金是投资于私人公司或企业的投资基金，旨在为投资者创造回报。私募股权基金通常比其他类型的投资基金具有更长的投资期限，并且通常需要更高的最低投资额。私募股权基金通常由机构投资者和富裕人士设立，通过投资未公开交易的公司来获得高回报。
VCC 结构对私募股权基金来说是一个有吸引力的选择，因为它在投资策略和资产类别方面提供了灵活性。与传统投资基金相比，可变资本公司可以以更低的成本快速设立，从而使投资者能够更快地将资金推向市场。可变资本公司提供一系列投资策略，包括杠杆收购、成长资本和风险投资。这使投资者可以选择最适合其投资目标和风险状况的策略。
VCC 结构为投资者和基金经理提供税收优惠。对于投资者而言，VCC 结构允许将收入和资本收益以节税方式汇回国内。对于基金经理，VCC 结构为某些类型的收入提供免税，并为特定类型的收入提供较低的税率。此外，VCC 结构还允许轻松转让所有权以及添加或删除投资者的能力。
③另类资产证券化
另类资产证券化是从非传统资产（如房地产、基础设施、知识产权、加密货币、大宗商品和艺术品等）创建证券的过程。然后将这些证券出售给投资者，让他们接触到这些另类资产。
VCC结构是另类资产证券化的一个有吸引力的选择，因为VCC为另类资产证券化提供了一种灵活且具有成本效益的结构。与传统证券化工具相比，可变资本公司可以以更低的成本快速设立，从而使投资者能够更快地将其证券推向市场。
VCC可用于将范围广泛的另类资产证券化，包括私募股权、风险投资、私人债务、对冲基金、房地产、基础设施、自然资源、各类金融衍生品、不良资产收购、加密货币、大宗商品和艺术品等，这使投资者可以选择最适合其投资目标和风险状况的策略。
在新加坡设立基金涉及在新加坡金融管理局 (MAS) 注册基金、申请基金管理牌照并遵守MAS规定的监管要求等专业方面的内容，该基金还必须有当地的基金管理人和托管人来持有基金的资产，因此选择专业的服务提供商很重要，您可以选择金阁顿协助基金设立。金阁顿专业设立VCC及子基金，如果您有在新加坡设立VCC框架、将国内私募基金出海新加坡VCC或在VCC框架下建立新加坡家族办公室的需要，您可以扫描下方二维码咨询金阁顿专业顾问。
