由於商業環境友好，新加坡被視為全球最自由的經濟體之一，也是世界上最容易開展商業活動的國家之一。很多高凈值人士都會在自己的資產配置表中加上新加坡的投資項目，而在新加坡最常見的一種投資方式就是基金，投資者到新加坡通過投資基金和設立基金的方式進行資產配置。
01 新加坡投資基金
1.為什麼在新加坡投資基金？
①投資範圍廣泛
對於希望進入亞洲市場的外國投資者而言，在新加坡投資基金是一個很好的選擇。新加坡擁有發達的金融業，為投資者提供廣泛的投資產品，包括互惠基金、交易所交易基金 (ETF) 和對沖基金等。這些基金投資於一系列資產，包括股票、固定收益證券、商品和房地產等。從傳統的股票和固定收益基金到房地產、私募股權和對沖基金等另類資產類別，投資者都可以根據自己的投資目標和風險偏好在新加坡本地和全球基金之間進行選擇。
②穩定的投資環境
在新加坡投資基金的主要好處之一是新加坡穩定的政治和經濟環境。新加坡在營商便利度、經濟競爭力和政治穩定方面的國際調查中一直名列前茅。因此，新加坡一直以來被視為投資者的避風港，能提供穩定的投資環境。
③健全的監管框架
新加坡金融管理局 (MAS) 負責監管新加坡的金融業，確保投資者免受欺詐和濫用。新加坡金融管理局 (MAS) 還確保新加坡的金融機構遵守國際標準和最佳實踐，讓投資者對金融體系充滿信心。在新加坡，基金管理公司均受到《證券與期貨法》（第289章）的監管。為了開展受監管的基金管理活動，基金管理公司必須在新加坡金融管理局註冊為以下公司類型或獲得相關牌照： ⅰ.註冊基金管理公司（RFMC）； ⅱ.持有資本市場服務牌照（CMSL），作為一家持牌基金管理公司（LFMC）； ⅲ.風險投資基金管理人（VCFM）； ⅳ.或被明確免於持有牌照。
④稅收制度
新加坡的稅收制度對投資者極具吸引力，新加坡的稅制簡單透明，新加坡居民須繳交0%到22%之間的累進所得稅，目前個人最高稅率為22%，公司所得稅稅率為17%。新加坡還為外國投資者提供廣泛的稅收優惠，包括對特定類型收入的免稅和降低稅率。
⑤多元化
在新加坡投資基金可以讓外國投資者在一系列資產中實現投資組合多元化，包括股票、債券、房地產和商品。多元化可以通過將投資分散到一系列資產中來幫助降低投資損失的風險。
2.新加坡投資基金的類型
在新加坡，投資基金有多種類型，包括股票基金、固定收益基金、平衡基金、房地產投資信託基金（REIT）、互惠基金（共同基金）、交易所交易基金 (ETF)、 私募股權基金和對沖基金等。每種類型的基金都有自己的投資目標、風險狀況和費用結構，這裡我們主要介紹一下投資比較多的新加坡基金。
①房地產投資信託基金（REIT）
房地產投資信託基金（REIT）是投資於購物中心、辦公室或酒店等能夠產生收入的房地產資產組合的基金，通常以為基金份額持有人（即房地產投資信託基金的投資者）創造收入為目標。 REIT的資產由專業人員進行管理，其產生的收入（主要是租金收入）一般會定期分配給投資者。通過REIT，投資者可投資房地產資產，並分享/分擔擁有房地產組合的收益/風險。
②互惠基金（共同基金）
互惠基金（共同基金）是一種投資產品，允許投資者將資金集中起來投資於資產組合。共同基金由專業的基金經理管理，向社會投資者公開募集資金以投資於證券市場的營利性的公司型證券投資基金，專業基金經理根據基金的投資目標做出投資決策。互惠基金（共同基金）可以投資於多種資產，包括股票、債券商業票據、商品或衍生性金融商品及其他金融工具。互惠基金（共同基金）受新加坡金融管理局 (MAS) 監管，並受到嚴格的監管監督以保護投資者。
③交易所交易基金 (ETF)
交易所買賣基金（ETF）是在證券交易所上市和交易的開放式投資基金，是像股票一樣在證券交易所交易的投資產品。ETF 類似於共同基金，因為它們允許投資者將資金集中在一起投資於資產組合。然而，與共同基金不同的是，ETF在交易所交易，其價格根據市場需求全天波動。ETF可以投資於多種資產，包括股票、債券和商品。
④私募股權基金
私募股權基金投資於未在證券交易所公開交易的私營公司。這些基金通常專注於成長階段的公司或正在進行重組或轉型的公司。私募股權基金可以根據地理位置、行業重點和投資風格等因素進一步分類。
⑤對沖基金
在大多數司法管轄區，對沖基金不向公眾開放，僅向部分合格投資者開放。對沖基金在美國證券交易委員會（SEC）和新加坡金融管理局（MAS）等機構註冊，受到嚴格的監管和監督。對沖基金由專業基金經理管理，他們使用一系列投資策略為投資者創造回報。對沖基金可以投資於廣泛的資產，包括私募股權、股票、債券、商品和衍生品等。與共同基金和ETF相比，對沖基金受到的監管更少，投資範圍更廣泛，但是因此可能是風險更高的投資產品。 新加坡長期以來一直是全球金融活動的中心，利用新加坡有吸引力的稅收結構、監管環境和經濟穩定，大量對沖基金湧入。截至2022年12月， 新加坡是亞洲第二大對沖基金中心，僅次於擁有44％的市場份額的香港，在新加坡註冊的對沖基金超過300個，管理的資產超過2100億美元。
02 新加坡設立基金
除了投資基金，投資者也可以在新加坡設立自己的基金。在新加坡設立基金的過程相對簡單，新加坡的監管框架確保以透明和高效的方式管理基金。新加坡有一系列可用的基金結構，包括單位信託、有限合夥、投資公司及可變資本公司（VCC）。其中，VCC作為一種新型基金結構，克服了新加坡現有基金結構的限制，新加坡對私募基金的吸引力。在新加坡設立基金的投資者大多都選擇VCC架構，因此，在這裡我們也主要介紹一下VCC。
1.在新加坡設立基金的好處
作為全球金融中心及亞洲金融之一，新加坡在吸引外國投資者方面有著良好的記錄，被視為通往亞洲市場乃至世界市場的門戶。因此，在新加坡設立基金可以接觸到廣泛的潛在投資者和市場。對於希望進入亞洲市場及國際市場的投資者而言，在新加坡設立基金是極具吸引力的選擇。 在新加坡設立基金也相對簡單。新加坡金融管理局（MAS）簡化了設立基金的監管程序，為外國投資者提供了清晰透明的框架。新加坡金融管理局（MAS）還為希望在新加坡設立基金的外國投資者提供支持，包括監管合規指南和獲得一系列金融服務。
在新加坡設立基金的另一個好處是新加坡有利的稅收制度。新加坡為基金經理提供一系列稅收優惠，包括對某些類型的收入免稅（如13O/13U）和降低基金管理費的稅率。新加坡還與其他國家簽訂雙重徵稅協定網絡，為投資者的跨境投資提供有利的稅收環境。
2.新加坡可以設立的基金類型
在新加坡設立基金可採取的傳統組織形式主要包括單位信託、有限合夥和投資公司，市場對於此類傳統基金結構也並不陌生。除了這些傳統結構，新加坡政府於2018年通過頒布《可變資本公司法》（Variable Capital Companies Act 2018），創建了可變資本公司（VCC）這一新型基金結構，該法案於2020年1月14日生效。
①單位信託
單位信託基金是新加坡投資基金的一種常見結構，尤其是對散戶投資者而言。在單位信託中，投資者購買基金單位，基金經理使用集合資金投資資產組合。
②有限合夥企業
有限合夥通常用於新加坡的私募股權基金和其他另類投資基金。在有限合夥企業中，有兩種類型的合伙人：普通合伙人和有限合伙人。普通合伙人負責管理基金，而有限合伙人提供資金。
③投資公司
投資公司是新加坡投資基金的一種常見結構。在投資公司中，投資者購買公司股票，公司使用集合資金投資資產組合。
④可變資本公司 (VCC)
可變資本公司（VCC）在新加坡是一種相對較新的投資基金結構，於 2020 年 1 月在新加坡推出。VCC 旨在成為一種靈活且具有成本效益的投資工具，適用於一系列投資活動，包括家族基金、私募股權基金和另類資產證券化。
VCC 對於新加坡國內外的投資者而言都是一種靈活高效的結構，具有一系列優勢，使其成為各種投資基金的有吸引力的選擇。
新加坡基金的每種結構都有其自身的優點和缺點，結構的選擇將取決於投資者的具體需求和目標，投資者可以根據自己的需要選擇適合自己的基金結構。
3.新加坡可變資本公司（VCC）應用領域
①家族基金
家族基金是由家族設立以管理其財富和資產的投資工具，家族基金通常由高凈值人士 (HNWI) 設立，以長期保值和增值他們的財富。家族基金可用於多種用途，包括繼任計劃、資產保護和遺產規劃。
VCC 對家族基金來說是一個有吸引力的選擇，因為它允許家庭設立單一基金來管理他們的財富和資產，這有助於簡化家族投資的行政和管理。
VCC 結構在投資策略和資產類別方面提供了靈活性，允許家族定製他們的投資組合以滿足他們的特定需求。
VCC 不受新加坡繁瑣的招股說明書註冊要求的約束，這意味著與傳統投資基金相比，它們可以以更低的成本快速設立。
VCC還可以為家族基金提供稅收優惠，如果在新加坡家族辦公室設立之初，將資產管理公司的法律主體直接設立為VCC，這樣就可以獲得包括對特定類型收入的免稅和降低稅率（如可變資本公司補助計劃」及13U、13O免稅計劃），這可以幫助減輕家庭投資的稅收負擔並增加他們的回報。
②私募股權基金
私募股權基金是投資於私人公司或企業的投資基金，旨在為投資者創造回報。私募股權基金通常比其他類型的投資基金具有更長的投資期限，並且通常需要更高的最低投資額。私募股權基金通常由機構投資者和富裕人士設立，通過投資未公開交易的公司來獲得高回報。
VCC 結構對私募股權基金來說是一個有吸引力的選擇，因為它在投資策略和資產類別方面提供了靈活性。與傳統投資基金相比，可變資本公司可以以更低的成本快速設立，從而使投資者能夠更快地將資金推向市場。可變資本公司提供一系列投資策略，包括槓桿收購、成長資本和風險投資。這使投資者可以選擇最適合其投資目標和風險狀況的策略。
VCC 結構為投資者和基金經理提供稅收優惠。對於投資者而言，VCC 結構允許將收入和資本收益以節稅方式匯回國內。對於基金經理，VCC 結構為某些類型的收入提供免稅，並為特定類型的收入提供較低的稅率。此外，VCC 結構還允許輕鬆轉讓所有權以及添加或刪除投資者的能力。
③另類資產證券化
另類資產證券化是從非傳統資產（如房地產、基礎設施、智慧財產權、加密貨幣、大宗商品和藝術品等）創建證券的過程。然後將這些證券出售給投資者，讓他們接觸到這些另類資產。
VCC結構是另類資產證券化的一個有吸引力的選擇，因為VCC為另類資產證券化提供了一種靈活且具有成本效益的結構。與傳統證券化工具相比，可變資本公司可以以更低的成本快速設立，從而使投資者能夠更快地將其證券推向市場。
VCC可用於將範圍廣泛的另類資產證券化，包括私募股權、風險投資、私人債務、對沖基金、房地產、基礎設施、自然資源、各類金融衍生品、不良資產收購、加密貨幣、大宗商品和藝術品等，這使投資者可以選擇最適合其投資目標和風險狀況的策略。
在新加坡設立基金涉及在新加坡金融管理局 (MAS) 註冊基金、申請基金管理牌照並遵守MAS規定的監管要求等專業方面的內容，該基金還必須有當地的基金管理人和託管人來持有基金的資產，因此選擇專業的服務提供商很重要，您可以選擇金閣頓協助基金設立。金閣頓專業設立VCC及子基金，如果您有在新加坡設立VCC框架、將國內私募基金出海新加坡VCC或在VCC框架下建立新加坡家族辦公室的需要，您可以掃描下方二維碼諮詢金閣頓專業顧問。
