新加坡的一些券商只允许符合特定标准的合格投资者交易这些 ETF，并在其网站和交易平台上发布了风险警告，提醒客户注意与加密货币相关的高风险和波动性。
图源：路透社
金管局也重申，加密货币交易具有高度波动性和投机性，不适合散户投资者，并要求提供进入海外市场的许可的中介机构进行充分的风险披露和客户适合性评估。 投资咨询平台建议投资者在决定是否投资现货比特币 ETF 时，应注意其标的资产、费用比率、交易佣金和长期基本面等因素，并谨慎行事。 02 美国批准现货比特币 ETF
1 月初，美国证券交易委员会（SEC）批准了 11 只追踪比特币价格的现货比特币 ETF，这是加密货币市场的一个重大突破，允许主流投资者通过常规经纪账户轻松交易全球最大的加密货币，而无需直接购买这些数字货币。
这些 ETF 的特点是，它们直接持有比特币，而不是通过其他衍生品或信托来追踪其价格，这意味着它们可以更准确地反映比特币的市场价值，也可以避免一些额外的费用和风险。
这些 ETF 的推出也是 SEC 对加密货币的态度转变的一个标志，此前 SEC 一直拒绝批准任何与加密货币相关的 ETF，担心其潜在的欺诈、操纵和监管问题。
02 新加坡券商加强客户审查和风险提示
这些 ETF 可在一些本地交易平台上进行交易，但需要遵守某些标准，盈透证券表示，只有具备交易所列指定投资产品所需知识或经验的合格客户才可以申请比特币 ETF 交易的许可。特定投资产品是指结构和特征可能更为复杂的金融产品。
新加坡金融管理局 (MAS) 要求经纪商在允许其客户交易这些产品之前进行适合性评估。”比特币 ETF 是有风险的投资，希望交易此类产品的客户必须了解并承认所涉及的相关风险。”
同样，在辉立证券和星展唯高达，只有遵守规则的投资者，通过客户账户审查并完成海外上市投资产品的风险警告声明，才能继续交易在美国上市的比特币 ETF。
辉立证券表示“由于比特币 ETF 等支付代币衍生品具有很高的风险，我们增加了另一层保障措施，提醒客户风险，包括损失所有资本的风险、价格波动性大、网络安全风险（以及）不受监管的风险。”
星展银行还在其交易平台的登录页面上发布了提醒，以强调潜在的风险，例如极端的价格波动，该银行发言人表示：“有意交易海外上市 ETF（包括现货比特币 ETF）的客户应注意相关风险，并在做出任何投资决定之前应仔细评估其投资目标、风险偏好、财务状况和特殊需求。”
iFast Corporation 的数字交易平台 FSMOne.com 表示，最近提出了新的要求，例如投资者每次交易时需要确认的额外风险声明，其平台还带有“显著显示的警告”，以确保投资者意识到与加密货币和相关产品相关的风险。
03 当地投资者对现货比特币 ETF 的兴趣有限
尽管如此，券商还是观察到了当地投资者的交易活动，并指出，人们对新 ETF 有“一些兴趣”，尽管这似乎“仅限于一小部分投资者”。
“这些投资者可能更熟悉比特币前景，或者他们可能只是在猜测比特币前景。”FSMOne.com总经理表示。
辉立证券表示，在上市前两天的“初步炒作”之后，现货比特币 ETF 交易的客户数量逐渐减少，随后一周的交易活动下降了近 80%。
辉立证券表示，这可能是多种因素造成的，包括比特币价格的波动以及投资者变得更加厌恶风险。
04 投资者应注意什么
金管局重申，加密货币交易“本质上具有高度波动性和投机性”，因此不适合散户投资者。
1 月 16 日，监管机构表示，新加坡尚未批准向散户投资者发售现货比特币 ETF，那些仍然选择在海外市场交易产品的人必须格外谨慎。
它还要求提供进入这些海外市场的许可的资本市场中介机构确保充分的风险披露和适当的客户适合性评估，金融市场观察人士也对这些风险表示赞同，并警告投资者谨慎行事。
投资咨询平台 Beansprout 创始人 Gerald Wong表示，投资者在决定是否投资现货比特币 ETF 时，应注意其标的资产以及费用比率和交易佣金等其他因素。
“例如，如果我正在查看海峡时报指数 (STI) ETF，它将与海峡时报指数的表现挂钩。 对于比特币 ETF，标的资产是比特币，正如新加坡金管局所说，比特币风险很高。”
投资者应该仔细审查他们进行任何投资的长期基本面，例如未来收益、现金流状况和收益率，就新的与加密货币挂钩的 ETF 而言，问题在于“绝大多数加密货币仍然几乎没有内在价值”。
“大多数加密货币缺乏任何潜在的收益或现金流，这对任何潜在投资者来说都是一个危险信号，因为如果资产无法产生收入，就很难获得可靠的内在价值。如果没有基本面的支持，我们相信加密货币是由情绪推动的。”
05 现货比特币 ETF 的市场表现
根据路透社上周援引德意志银行数据的报道，近 40 亿美元的资金已流入新的现货比特币 ETF，特别是贝莱德和富达运营的产品。但其中 28 亿美元是由 Grayscale 流出的，Grayscale 是一种比特币信托，此前曾主导市场，但后来已转换为 ETF。
据报道称，资金流出是由于 Grayscale 的管理费较高（1.5％），而其他比特币 ETF 的管理费低至 0.19％，高至 0.39％，
分析师表示，资金外流似乎对比特币价格造成了一定压力。 比特币价格下跌的另一个因素是投资者此前因预期 ETF 获得批准而买入该加密货币的投资者获利了结。
比特币最后一次交易价格是在 1 月 30 日下午，价格约为 43,373 美元，较 1 月 11 日在现货 ETF 推出的刺激下触及的三年高点 49,000 美元左右下跌了近 13%。
现货比特币 ETF 的出现是加密货币市场的一个里程碑，也是一个挑战，它为投资者提供了一个更方便和更透明的方式来参与这个新兴的领域，但也带来了更高的风险和波动性。
新加坡的券商和监管机构已经采取了一些措施，以保护客户的利益，提高他们的风险意识和适合性评估，但投资者仍然需要自己做出明智的决策，根据自己的投资目标、风险偏好、财务状况和特殊需求，仔细评估现货比特币 ETF 的优缺点。
投资者也应该注意现货比特币 ETF 的市场表现，以及其对比特币价格的影响，因为这些因素可能会随着时间和情况的变化而变化。
最后，投资者应该记住，加密货币是一个不断发展和变化的领域，可能会受到各种不可预测的因素的影响，例如技术创新、政策变化、市场情绪等，因此，他们应该保持警惕和灵活，随时调整自己的策略和预期。
