为什么新加坡会成为金融企业迁移首选地

163天前     1,683
为什么新加坡会成为金融企业迁移首选地

市场概述

随着比特币等加密货币热潮继续,数字货币近年开始渐渐获得各主要经济大国的注意。在各国陆续有意识地展开对本币数字化的研究时,中国在此领域可谓主要先驱。进入2021年,随着比特币和其他加密货币价格再创新高,市场再度出现暴炒现象,监管机构对加密货币潜在风险的警惕性也在加强。

2021年5月开始,新一轮监管风暴来临,以国务院金融委明确提出“打击比特币挖矿和交易行为”为最高潮。其最直接的后果是交易所出海,而对挖矿产业的限制则更多停留在政策层面。这一监管框架稳定持续至2021年上半年,使得中国继续保持全球算力霸主地位,并且实现了机构化、规模化,吸引了包括上市公司、投资机构在内的诸多参与者。

与此前几轮监管相比,这次政策提出部门地位最高,立场更明确,体现了中国国策的底线,行业参与者需要从战略层面予以应对,作为亚洲金融中心,新加坡相比香港特别行政区而言更具有独立自主性,其对海外投资的吸引力而喻。新加坡政府一直以来也努力把新加坡打造成一个便捷、低风险的投资地。随着中国国内对数字货币监管政策的收紧,新加坡成为新兴的区块链/数字货币基金设立地。

一、新加坡监管概述

新加坡自2020年1月起正式实施《支付服务法》,允许加密货币公司在新加坡本国合法的开展业务,并受新加坡金融管理局(MAS)监管。时至今日,一年过去了,后疫情时期的新加坡已成为加密货币“避风港”:首批交易平台已获“原则性批准” 此前,新加坡高级部长、新加坡金融管理局主席尚达曼(Tharman Shanmugaratnam)于 7月26日举行的会议中表示,有几家申请机构正进入最后核查阶段,以获得作为数字支付令牌服务提供商的许可证。“事实上,早在2018年11月新加坡便扩大了监管体制,并实行强制性许可制度。长远来看有利于相关企业在合规范内开展创新服务。尤其在全球监管趋严的大环境下,让新加坡成为区块链创新发展的热土。”

MAS主管并颁布的《集体投资计划守则》(英文名称:The Singapore Code on Collective Investment Schemes,以下简称“CCIS”)根据注册地的不同将基金划分为注国内(在岸)基金和外国(离岸)基金。对于区块链/数字货币基金基金而言,信托和公司是设立的主要模式,近年来,有限合伙制也成为一种可用的基金模式。离岸基金在特定条件下也可对新加坡国内进行分销。

二、牌照要求

根据新加坡的规定,如果基金管理人与不超过30名合格投资者一起经营基金的话可免于许可。所谓的“合格投资者 ”包括

(1) 在新加坡只向经认可的投资者发售的基金(如对冲基金),即净资产超过200万新元的个人或净资产超过1000万新元的公司;

(2) 如果在其他地方发售,该发售或邀请只向经认可的投资者,或根据该发售的国家或地区的法律属于同等类别的投资者。

这是新加坡对于基金管理人放宽监管的主要表现形式。

除此之外,其他基金管理人大多需要根据新加坡《证券与期货法》(Securities and Futures Act,以下简称“SFA”第289章的规定向MAS申请资本市场服务牌照(Capital Markets Services License, 以下简称”CMS”)。具体而言,如果基金管理人想要从事以下活动需要获得CMS牌照:

证券交易

期货合约交易

杠杆式外汇交易

为企业融资提供咨询

基金管理

房地产投资信托管理

证券融资

提供证券托管服务

CMS牌照是区块链基金从业者主要申请的牌照,另外新加坡还有金融咨询牌照(Financial Adviser license ,以下简称“FA”),但FA主要适用于信托和保险,一般的数字货币基金都不会专门去申请该牌照。

三、细节监管

(1)对基金经理人的监管

除基本的要求基金经理具有专业经验、资格、管理的资产和业绩记录外,新加坡要求设立的基金至少有2名经理人担任高管。

(2)对投资者责任的监管

投资者的责任必须限于他们的投资。以对冲基金为例,对冲基金的组成文件一般会有专门的条款将投资者的责任限制在他们在该计划中的投资,也就是我们通常所说的有限责任。

(3)对报告的监管

在新加坡设立基金的基金管理人需要编制并向受托人提供年度审计账目和报告、半年度账目和报告,以及每个财政年度四个季度中每个季度的季度报告。CCIS附录对报告要求还做了具体规定,可供基金经理一一核对。

四、税收豁免

新加坡的税收较为复杂,概括来说,新加坡国内基金一般需要向新加坡税务部门提交年度纳税申报。而在新加坡发行的合格离岸基金,如果不是由新加坡居民的基金经理管理,一般不需要在新加坡纳税,也不需要向新加坡税务机关提交年度纳税申报。但必须满足下列三个条件:

(1)基金经理不是新加坡居民,且不是由新加坡投资者100%拥有;

(2)基金满足指定投资,包括像股票、股份、证券等投资;

(3)基金不涉及不动产投资。

如今疫情肆虐,而新加坡的抗疫模式广受好评。在人口高密集度的新加坡新冠病毒并未造成大规模死亡率,感染率也在可控范围。在新加坡安全度过新冠疫情后,新加坡更能成为安全港,成为更多基金管理人的选择。

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