随着2024年首次公开募股（IPO）市场的复苏迹象，全球主要证券交易所，包括新加坡、美国、香港和伦敦，预计将在未来几个月内加剧争夺新股上市的竞争。专家预测，这场IPO竞赛将变得更加激烈，新加坡交易所（SGX）将面临挑战，需要不断创新以吸引优质的IPO项目。
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华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon指出，由于过去两年各国央行积极加息，导致进入市场的公司数量减少，这无疑加剧了主要交易所之间的竞争。展望未来，IPO市场面临的最大不确定性来自于美联储今年的降息时间和幅度，投资者对此持谨慎态度，担心如果通胀持续，美联储可能不会降息或仅小幅降息，这将对高风险资产如股票造成不利影响。
美交所预示未来IPO热潮
投资者对风险的厌恶和挑剔程度加剧，使得尤其是那些规模较小、知名度较低的公司在向公众出售股票时面临更大困难。因此，有上市意向的公司会仔细比较新加坡交易所与其他主要交易所，以寻找能够获得更好投资者接受度、估值和流动性的市场。
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德勤东南亚和新加坡颠覆性事件咨询主管合伙人Tay Hwee Ling女士表示，公司更倾向于在投资者熟悉并能够支持其增长战略的市场上市。
以美国交易所为例，它们已经成功吸引了涉及人工智能（AI）领域的公司进行IPO，这一行业正是推动标准普尔500指数创下历史新高的关键因素。同样，AI芯片制造商Astera Labs也在纳斯达克上市，其股价在交易初期大幅上涨。安永在4月8日的报告中指出，由风险投资支持的人工智能和相关企业的数量显著增长，预示着未来几年可能会出现IPO热潮。
投资者考量因素增多 上市更加谨慎
辉立证券研究公司的研究经理麦佩琪（Peggy Mak）指出，新加坡交易所在这场竞争中可能处于劣势。她认为，新加坡上市公司行业缺乏多样性，特别是在互联网、软件和通信领域，新加坡市场几乎没有直接受益于AI的公司，而主要集中在重资产公司，这些公司在高利率环境中吸引力较低。
2024年至今，新交所仅有癌症治疗提供商Singapore Institute of Advanced Medicine Holdings一家公司上市，筹集了约2170万美元的净收益。然而，新交所并非唯一面临IPO下滑的交易所。
根据安永的数据，2024年前三个月，中国的交易数量和规模均大幅下降，瑞士农化和种子集团先正达撤回了在上海证券交易所的上市计划，阿里巴巴集团也取消了其物流部门菜鸟智能物流网络的上市计划。
伦敦证券交易所同样失去了作为IPO目的地的吸引力，2023年公司在伦敦证券交易所的融资额降至10亿美元，为2009年以来的最低水平。
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尽管如此，新交所首席执行官Loh Boon Chye表示，随着利率正常化，拥有更多投资选择的精明投资者将寻找优质公司，新交所已准备好支持这些公司。德勤的Tay女士也指出，新加坡有许多高素质的本地公司，它们拥有良好的基本面和健全的商业模式，一旦IPO市场窗口合适，这些公司可能会选择上市。
新加坡将从股市回暖中受益
毕马威新加坡合伙人兼交易咨询主管Stephen Bates认为，随着印度尼西亚等区域新兴市场的IPO市场回暖，如果这些公司寻求在国内市场之外的双重上市，新加坡也将从中受益。总体来看，尽管面临挑战，但新加坡交易所仍有望在国际竞争中找到自己的位置。
马来亚银行证券的研究主管兼区域财务主管Thilan Wickramasinghe表示：“我们观察到春天的征兆正在显现。亚洲，特别是东南亚，得益于其有利的人口结构、不断提升的收入水平以及日益扩大的消费群体，展现出强劲的增长潜力。众多优秀的企业正在这一区域展开业务，伴随着市场对持续降息的预期、有利的汇率和政府支出的增加，亚洲的增长趋势有望得到进一步强化。”
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尽管今年新加坡交易所（SGX）仅见证了两次小型IPO，但该交易所正在积极努力吸引更多公司上市。上周，新加坡交易所举办了新加坡副总理兼金融管理局主席颜金勇与风险投资公司及其投资组合公司代表之间的对话活动，这是也新交所为推动简化IPO流程和振兴本地股票市场而举办的系列活动中的第一场。
展望未来，随着亚洲特别是东南亚地区的经济活力和消费市场潜力进一步释放，以及新加坡交易所等金融机构不断优化IPO流程和提升市场吸引力，预计将有更多优质公司选择在新加坡等亚洲证券交易所上市，从而推动区域股票市场的繁荣发展。
