美国联邦储备局（美联储）最近宣布降息50个基点，这是四年来的首次降息，预计年底前还将再减息50个基点，使全年降息幅度达到1%。
这一消息对全球金融市场产生了深远影响，新加坡也不例外。降息将如何影响新加坡的财务和投资？
银行股
美联储加息周期过去几年让新加坡三大银行的股价和盈利屡创新高。然而，随着美联储开始降息，银行股可能会面临压力。星展集团研究（DBS Research）报告指出，由于全年降息幅度可能达到1%，超过市场预期，这将对银行的净利息收益率（NIM）构成压力。华侨银行之前预计，在两次降息的情况下，NIM将处于2.2%至2.25%之间，但实际情况可能更为严峻。回顾2019年降息周期开始时，银行股曾出现下滑，因此投资者需要密切关注未来几个月银行股的表现。
房地产投资信托（REIT）
对于房地产投资信托（REIT）投资者来说，降息是个好消息。在高利率的压制下，新加坡的REIT市场表现不佳，但随着降息，REIT有望“守得云开见月明”。自7月份以来，iEdge S-REIT指数已上涨了14%。虽然50个基点的降息在市场预期内，但新加坡的多数REIT仍在上涨。中国银河证券的报告建议投资者增加对REIT的投资，因为随着融资成本下降，REIT的盈利可能在中期内提升。
债券市场
新加坡国库券（T-bill）收益率在过去几个月显著下滑，9月12日公布的六个月期国库券拍卖结果显示，收益率为3.1%，远低于年初的3.7%。瀚亚投资投资组合经理张玮珉指出，新加坡利率与美国紧密挂钩，因此美联储降息对新加坡债券市场产生了直接影响。随着收益率持续下降，投资者需要调整策略，张玮珉建议长期投资者考虑持有政府中长期债券和高评级企业债券。此外，星展银行利率策略师廖裕铭预计，短期债券的收益率可能还有更多下行空间，但长期债券的收益率已经找到了支撑点。
黄金
作为避险资产，黄金在美联储宣布降息后再创新高，突破每安士2600美元大关。GraniteShares Advisors创始人莱因德（Will Rhind）表示，降息对黄金极为有利。如果市场感受到经济衰退风险，投资者通常会选择黄金作为避险工具，因此黄金价格可能继续上涨。如果你正在寻找一个在经济不确定性中能够保值的资产，黄金无疑是一个不错的选择。
定期存款
在美联储降息前，新加坡银行的定期存款利率已经开始下调。与7月相比，多家银行已纷纷降低定存利率。根据市场分析，当前约3%的定存利率仍然吸引了一些保守型投资者，但随着美联储继续降息，本地定存利率很可能会进一步下滑。因此，如果你依赖定存作为主要理财方式，未来的收益可能会逐渐减少。
房屋贷款（房贷）
美联储降息将对新加坡房贷利率产生直接影响。三个月新元隔夜利率（SORA）已经从3.7%的高位下降至3.53%，预计年底可能降至3.25%。这意味着房屋贷款利率有望下降。根据房贷比较网站的数据，目前最低的房贷利率为2.6%，显著低于去年底的高峰期3.75%。随着贷款利率下调，购房成本降低，许多购房者可能会重新考虑买房投资的计划。
房贷利率下跌通常会推动房价上涨。根据合登集团（Huttons）高级数据分析总监李思德的分析，以往降息周期通常伴随着房地产交易量的激增，需求上升可能会进一步推高房价。然而，橙易集团（OrangeTee Group）首席研究与战略总监孙燕清则提醒，房价走势还受到多个因素影响，如市场供应量和政府的降温措施等。因此，尽管房贷利率下滑为购房者带来利好，房价未必会立即显著上升。
美联储的降息为什么对新加坡有这么大的影响？
01 货币挂钩与利率联动
新加坡元与美元有密切的关系，虽然新加坡没有直接将货币与美元挂钩，但美联储的利率变化仍会影响新加坡的利率水平。新加坡实行以汇率为基础的货币政策，而汇率管理策略会受到全球主要货币尤其是美元的影响。美联储降息意味着美元相对变弱，可能影响新加坡元的汇率波动。
由于新加坡是一个开放型经济体，资金在全球自由流动，如果美国的利率下降，投资者可能会寻求高回报市场，导致资金流入其他国家，包括新加坡。这也可能促使新加坡的利率下调，以避免资金大规模流入影响汇率和金融市场的稳定。
02 新加坡利率与美联储的紧密关联
新加坡的利率通常紧跟全球金融中心的利率变化。美联储的利率决定不仅影响美国国内的资金成本，还对全球资金流动产生重要影响。新加坡银行间利率（如SORA）通常会根据美联储的政策调整。在美联储降息后，新加坡的利率也可能相应下调，进而影响贷款利率、企业融资成本和居民的存贷款收益。
例如，房屋贷款的浮动利率通常与SORA挂钩，美联储降息会降低这些利率，进而影响新加坡居民的房贷成本。同样，银行的定期存款利率也可能下降，影响储户的收益。
03 外资流动与投资环境
美联储的货币政策会影响全球资金流向。如果美国降息，资金回报率下降，全球投资者可能会寻求新兴市场或其他投资机会较高的地区，这可能增加对新加坡等经济体的投资需求。
对于新加坡这样一个开放的经济体，外资是推动经济增长的重要因素。美联储降息可能促使更多资本流入新加坡的股市、债市和房地产市场，推高这些市场的价格。例如，房地产投资信托基金（REIT）和债券可能因为融资成本下降而表现更好，吸引更多投资者。
04 全球贸易和出口依赖
新加坡经济高度依赖国际贸易，而美联储的政策会影响全球经济活动的节奏。如果美联储降息，有助于刺激美国经济和全球需求，这对新加坡这样的贸易中心而言是积极的。美联储降息后，美元走弱，美国商品和服务对全球市场的吸引力增加，促进全球需求。反过来，这也可能提高新加坡的出口和服务业收入。
此外，全球经济环境的改善有助于提振新加坡的航运、物流、制造业和金融服务业，这些行业都对国际市场的繁荣高度依赖。
05 美元计价商品的价格波动
美联储的降息也会影响以美元计价的商品价格，如石油、黄金等。新加坡依赖进口资源，尤其是石油和天然气，全球油价的波动会对新加坡的通胀、消费成本和经济活动产生影响。美联储降息通常会推高油价，可能增加新加坡的能源成本，影响整体经济表现。
简而言之，美联储降息对新加坡有多方面的影响，主要通过汇率、利率、资金流动和全球经济链条影响新加坡的金融和经济活动。由于新加坡的开放型经济高度依赖外部市场，全球经济政策尤其是美联储的决策，会直接或间接地影响新加坡的经济增长、资产价格和居民的财务状况。
所以不论是考虑增加黄金和债券等避险资产，还是密切关注房市和银行股的走势，做好充分准备以应对未来的市场波动，都是确保财务健康的关键。
