美國聯邦儲備局（美聯儲）最近宣布降息50個基點，這是四年來的首次降息，預計年底前還將再減息50個基點，使全年降息幅度達到1%。
這一消息對全球金融市場產生了深遠影響，新加坡也不例外。降息將如何影響新加坡的財務和投資？
銀行股
美聯儲加息周期過去幾年讓新加坡三大銀行的股價和盈利屢創新高。然而，隨著美聯儲開始降息，銀行股可能會面臨壓力。星展集團研究（DBS Research）報告指出，由於全年降息幅度可能達到1%，超過市場預期，這將對銀行的凈利息收益率（NIM）構成壓力。華僑銀行之前預計，在兩次降息的情況下，NIM將處於2.2%至2.25%之間，但實際情況可能更為嚴峻。回顧2019年降息周期開始時，銀行股曾出現下滑，因此投資者需要密切關注未來幾個月銀行股的表現。
房地產投資信託（REIT）
對於房地產投資信託（REIT）投資者來說，降息是個好消息。在高利率的壓制下，新加坡的REIT市場表現不佳，但隨著降息，REIT有望「守得雲開見月明」。自7月份以來，iEdge S-REIT指數已上漲了14%。雖然50個基點的降息在市場預期內，但新加坡的多數REIT仍在上漲。中國銀河證券的報告建議投資者增加對REIT的投資，因為隨著融資成本下降，REIT的盈利可能在中期內提升。
債券市場
新加坡國庫券（T-bill）收益率在過去幾個月顯著下滑，9月12日公布的六個月期國庫券拍賣結果顯示，收益率為3.1%，遠低於年初的3.7%。瀚亞投資投資組合經理張瑋珉指出，新加坡利率與美國緊密掛鉤，因此美聯儲降息對新加坡債券市場產生了直接影響。隨著收益率持續下降，投資者需要調整策略，張瑋珉建議長期投資者考慮持有政府中長期債券和高評級企業債券。此外，星展銀行利率策略師廖裕銘預計，短期債券的收益率可能還有更多下行空間，但長期債券的收益率已經找到了支撐點。
黃金
作為避險資產，黃金在美聯儲宣布降息後再創新高，突破每安士2600美元大關。GraniteShares Advisors創始人萊因德（Will Rhind）表示，降息對黃金極為有利。如果市場感受到經濟衰退風險，投資者通常會選擇黃金作為避險工具，因此黃金價格可能繼續上漲。如果你正在尋找一個在經濟不確定性中能夠保值的資產，黃金無疑是一個不錯的選擇。
定期存款
在美聯儲降息前，新加坡銀行的定期存款利率已經開始下調。與7月相比，多家銀行已紛紛降低定存利率。根據市場分析，當前約3%的定存利率仍然吸引了一些保守型投資者，但隨著美聯儲繼續降息，本地定存利率很可能會進一步下滑。因此，如果你依賴定存作為主要理財方式，未來的收益可能會逐漸減少。
房屋貸款（房貸）
美聯儲降息將對新加坡房貸利率產生直接影響。三個月新元隔夜利率（SORA）已經從3.7%的高位下降至3.53%，預計年底可能降至3.25%。這意味著房屋貸款利率有望下降。根據房貸比較網站的數據，目前最低的房貸利率為2.6%，顯著低於去年底的高峰期3.75%。隨著貸款利率下調，購房成本降低，許多購房者可能會重新考慮買房投資的計劃。
房貸利率下跌通常會推動房價上漲。根據合登集團（Huttons）高級數據分析總監李思德的分析，以往降息周期通常伴隨著房地產交易量的激增，需求上升可能會進一步推高房價。然而，橙易集團（OrangeTee Group）首席研究與戰略總監孫燕清則提醒，房價走勢還受到多個因素影響，如市場供應量和政府的降溫措施等。因此，儘管房貸利率下滑為購房者帶來利好，房價未必會立即顯著上升。
美聯儲的降息為什麼對新加坡有這麼大的影響？
01 貨幣掛鉤與利率聯動
新加坡元與美元有密切的關係，雖然新加坡沒有直接將貨幣與美元掛鉤，但美聯儲的利率變化仍會影響新加坡的利率水平。新加坡實行以匯率為基礎的貨幣政策，而匯率管理策略會受到全球主要貨幣尤其是美元的影響。美聯儲降息意味著美元相對變弱，可能影響新加坡元的匯率波動。
由於新加坡是一個開放型經濟體，資金在全球自由流動，如果美國的利率下降，投資者可能會尋求高回報市場，導致資金流入其他國家，包括新加坡。這也可能促使新加坡的利率下調，以避免資金大規模流入影響匯率和金融市場的穩定。
02 新加坡利率與美聯儲的緊密關聯
新加坡的利率通常緊跟全球金融中心的利率變化。美聯儲的利率決定不僅影響美國國內的資金成本，還對全球資金流動產生重要影響。新加坡銀行間利率（如SORA）通常會根據美聯儲的政策調整。在美聯儲降息後，新加坡的利率也可能相應下調，進而影響貸款利率、企業融資成本和居民的存貸款收益。
例如，房屋貸款的浮動利率通常與SORA掛鉤，美聯儲降息會降低這些利率，進而影響新加坡居民的房貸成本。同樣，銀行的定期存款利率也可能下降，影響儲戶的收益。
03 外資流動與投資環境
美聯儲的貨幣政策會影響全球資金流向。如果美國降息，資金回報率下降，全球投資者可能會尋求新興市場或其他投資機會較高的地區，這可能增加對新加坡等經濟體的投資需求。
對於新加坡這樣一個開放的經濟體，外資是推動經濟增長的重要因素。美聯儲降息可能促使更多資本流入新加坡的股市、債市和房地產市場，推高這些市場的價格。例如，房地產投資信託基金（REIT）和債券可能因為融資成本下降而表現更好，吸引更多投資者。
04 全球貿易和出口依賴
新加坡經濟高度依賴國際貿易，而美聯儲的政策會影響全球經濟活動的節奏。如果美聯儲降息，有助於刺激美國經濟和全球需求，這對新加坡這樣的貿易中心而言是積極的。美聯儲降息後，美元走弱，美國商品和服務對全球市場的吸引力增加，促進全球需求。反過來，這也可能提高新加坡的出口和服務業收入。
此外，全球經濟環境的改善有助於提振新加坡的航運、物流、製造業和金融服務業，這些行業都對國際市場的繁榮高度依賴。
05 美元計價商品的價格波動
美聯儲的降息也會影響以美元計價的商品價格，如石油、黃金等。新加坡依賴進口資源，尤其是石油和天然氣，全球油價的波動會對新加坡的通脹、消費成本和經濟活動產生影響。美聯儲降息通常會推高油價，可能增加新加坡的能源成本，影響整體經濟表現。
簡而言之，美聯儲降息對新加坡有多方面的影響，主要通過匯率、利率、資金流動和全球經濟鏈條影響新加坡的金融和經濟活動。由於新加坡的開放型經濟高度依賴外部市場，全球經濟政策尤其是美聯儲的決策，會直接或間接地影響新加坡的經濟增長、資產價格和居民的財務狀況。
所以不論是考慮增加黃金和債券等避險資產，還是密切關注房市和銀行股的走勢，做好充分準備以應對未來的市場波動，都是確保財務健康的關鍵。
