隨著全球超高資產凈值家庭的數量增加，對財富管理和家族辦公室服務的需求也越來越大。香港和新加坡作為亞洲地區的金融中心，擁有豐富的金融和專業服務機構，為家族辦公室提供了廣泛的支持和配套服務，一直以來吸引了許多家族選擇在香港和新加坡設立家族辦公室，以便更好地管理和保護家族的財富，並實現長期的家族傳承。今天來帶大家分別了解一下香港家族辦公室和新加坡家族辦公室的發展情況及香港家辦和新加坡家辦在架構方面的差別。
01 香港家族辦公室
1.什麼是香港家族辦公室？
5月10日，中國香港特別行政區《2022年稅務（修訂）（家族投資控權工具的稅務寬減）條例草案》由立法會三讀通過，《2023年稅務 (修訂) (家族投資控權工具的稅務寬減)條例》於5月19日正式刊憲生效，該法案為由單一家族辦公室（SFO）在香港管理的具有資格的家族投資控權工具提供利得稅寬減，稅務寬減將適用於2022年4月1日或之後開始的任何課稅年度，同時，家族辦公室的架構無論是在修法之前還是在修法之後設立，只要符合了法律規定的條件，就可以享受稅收優惠。
香港家族辦公室分為單一家族辦公室（SFO）和聯合家族辦公室（MFO），一般而言，單一家族辦公室（SFO）是指專門為一家特定的家族管理資產、投資和長期權益的機構。它通常由該家族成立和擁有，並專注於管理和保護家族的財富。單一家族辦公室通常具有嚴格的投資策略和目標，以滿足該家族的財富增長和長期利益最大化的需求。相較於聯合家族辦公室，單一家族辦公室更加專注於滿足單一家族的特定需求和目標，通常不對外承攬業務。
聯合家族辦公室（MFO）則是為多個高資產凈值家族提供綜合財富管理和家族辦公室服務的機構。聯合家族辦公室通常是由專業的財富管理機構或家族辦公室服務提供商設立，並為多個家族提供共享資源和專業知識的機會。聯合家族辦公室可以為家族提供更廣泛的服務範圍，包括財富管理、投資諮詢、法律和稅務規劃、家族治理等方面。聯合家族辦公室的優勢在於共享資源和經驗，以提供更高效和多樣化的家族辦公室服務。
香港家族辦公室會以不同形式營運，其營運方式將取決於其進行的活動、投資性質、以及其架構或成熟程度。許多情況下，家族辦公室通過一個法人實體運營，該法人實體與該家族的投資工具可屬於同一或不同的集團。根據法案，由單一家族辦公室在香港進行管理的家族投資，在滿足特定條件的情況下，投資收益可以直接獲得利得稅豁免。
2.香港家族辦公室的發展狀況
在香港特區政府積極推動財富和資產管理政策的背景下，香港於2021年成為了亞洲最大的跨境財富管理中心之一。在財富管理領域，亞洲地區的家族辦公室增長備受關注。根據財經事務及庫務局的報告，2021年，亞洲地區超高凈值人士中有27%位於亞洲，顯示出亞洲地區在全球私人財富管理中的重要地位。隨著超高凈值人士數量的增加，家族辦公室業務成為亞洲地區私人財富管理業務的重要組成部分。據統計，截至2022年上半年，香港擁有超過15000位超高凈值人士。
截至2021年底，香港的資產管理規模達4.6萬億美元。家族辦公室將在香港財富管理行業的進一步發展中發揮日益重要的作用，官方目標是到2025年吸引200個家族辦公室入駐香港。
3.香港單一家族辦公室常見架構
（註：聯合家族辦公室管理的家控工具不能享受稅收優惠政策，因此，在這裡，我們僅探討單一家族辦公室架構） 通常情況下，香港單一家族辦公室架構的設立涉及的兩個主體：家族投資控權工具和家族特定目的實體。家族特定目的實體，即為單一家族辦公室，為基金管理公司。而家族投資控權工具，為基金實體，持有資產。基金管理公司為基金實體提供基金管理服務，家族特定目的實體（家族辦公室）為家族投資控權工具（基金實體）提供家族辦公室服務（如投資服務、基金管理服務），家族投資控權工具（基金實體）向家族特定目的實體（家族辦公室）支付服務費用。
①家族投資控權工具（FIHV）（基金實體）
家族投資控權工具是指在評稅基期內，家族中的一名或多名成員對其享有合計最少95%的直接或間接實益的實體。這些實體不是為一般商業或工業目的而經營的業務實體。家族投資控權工具可以是合夥企業、信託或其他形式的實體。
需要注意的是，該家族投資控權工具（FIHV）必須是在香港境內或者境外設立的公司、合夥企業或信託機構（包括全權信託），其主要控制機構（Central Management and Control，CMC）應當位於香港。
②家族特定目的實體（FSPE）（基金管理公司）
家族特定目的實體是由家族投資控權工具持有直接或間接實益權益，並專門用於持有和管理投資的私人公司或《稅務條例》附表16C指明的資產。家族特定目的實體是為家族財富管理和投資而設立或成立的實體。
《稅務條例》附表16C指明的資產包括：
①證券； ②私人公司的 (或私人公司發行的) 股份、股額、債權證、債權股額、基金、債券或票據； ③期貨合約； ④符合以下說明的外匯交易合約：在該合約下，合約各方協定在某特定日期，兌換不同貨幣； ⑤存款（以放債業務的形式作出的存款除外）； ⑥存放於銀行(《證券及期貨條例》 (第571章)附表1第1部所界定者)的存款 (《銀行業條例》 (第155章)第2(1)條所界定者； ⑦《證券及期貨條例》(第571章)附表1第1部所界定的存款證； ⑧交易所買賣商品； ⑨外幣； ⑩《證券及期貨條例》(第571章)附表1第1部界定的場外衍生工具產品。
02 新加坡家族辦公室
1.什麼是新加坡家族辦公室？
新加坡於2019年2月出台了針對基金的稅收激勵措施—境外基金免稅計劃（第13CA條）、在岸基金（新加坡居民公司）免稅計劃（第13R條）以及增強型基金免稅計劃（第13X條）。2022年4月11日，新加坡金融監管局宣布由家族辦公室直接管理的資金符合第13D（原13CA）、第13O條（原13R）和第13U條（原13X）稅收豁免計劃的更新條款。
根據上述計劃，指定投資的特定收入可免稅。免稅範圍相對較廣，包括股票、股份、債券和貸款等金融資產產生的收益和收入。但是，免稅範圍不包括新加坡不動產產生的利得和收入。 與香港家族辦公室一樣的是，新加坡家族辦公室也分為單一家族辦公室和聯合家族辦公室。與香港家族辦公室不一樣的是，新加坡聯合家族辦公室也可以享受稅收優惠政策，但是新加坡聯合家族辦公室MFO需要基金管理公司（RFMC）和持牌基金管理公司（LFMC）基金牌照。
2.新加坡家族辦公室發展情況
通過致力將自身定位為亞太地區的財富及基金管理中心，新加坡足以成為國際資本進入亞太市場的門戶。根據新加坡金融管理局（MAS）於2021年進行的調查所得的結果，新加坡2021年的資產管理規模總額達到大約4萬億美元，較前一年增長了16%。另類投資方面，私募股權（PE）及風險投資（VC）市場的資產管理規模按年增長分別達 42%及48%。
據市場人士估計，新加坡家族辦公室2022年底的估計數量為1400多家，較2021年高出一倍，預估2023年將進一步成長。新加坡家族辦公室主要為企業家族或高凈值人士設立的公司，集中管理家族財富、投資及傳承規劃。2022年到新加坡設立家族辦公室的家族及高凈值人士來自世界各地，其中以中國企業家或富豪居多。由於單一家族辦公室（Single Family Offices，簡稱SFO）不管理第三方資金，因此不需向新加坡金融管理局（MAS）註冊或獲得執照，新加坡金管局（MAS）無法獲得新加坡家族辦公室的具體數量或業務規模等數據。據新加坡金管局之前估計，截至2020年底新加坡大約有400個家族辦公室，2021年底增至700個。
據新世界財富研究部主管阿莫爾斯（Andrew Amoils）指出，2022年1至9月份有2600名高凈值人士遷移至新加坡，該公司估計2022年全年有3000名高凈值人士流入新加坡。據倫敦投資諮詢公司Henley & Partners表示，移居新加坡的富裕人士主要來自中國、香港、印尼、馬來西亞、越南、菲律賓及印度。該公司預估至2031年新加坡的的高凈值人數將成長40％。
3.新加坡單一家族辦公室常見架構
與香港家族辦公室類似的是，一般來說，新加坡家族辦公室通常由兩家公司組成：基金公司和基金管理公司。基金公司持有家族資產，基金管理公司為基金公司提供基金管理服務，基金公司為基金管理公司支付管理費用。
①基金公司（基金實體）
一家為在新加坡註冊或離岸的基金公司（基金實體），基金公司（基金實體）是家族擁有的各類資產的持有者，包括金融資產、保單、股權、房地產、證券等各類資產。利用該公司可以申請適用新加坡《1947年所得稅法案》中的稅收豁免計劃，其中包括13D、13O計劃或13U計劃。基金公司在滿足特定條件的情形下，其從指定投資中賺取的特定收入可申請稅務豁免；如果基金公司持續滿足免稅條件，更有機會終身享受免稅待遇。
需要注意的是，13D計劃下，基金公司（基金實體）必須是在新加坡以外國家/地區註冊的基金實體，它可以是離岸基金公司、離岸信託或離岸個人；13O計劃下，基金公司（基金實體）是必須在新加坡註冊的基金公司（私人有限公司、有限合夥企業和可變資本公司VCC）；13U計劃下，基金公司（基金實體）的形式沒有限制，它可以是各種實體（新加坡公司或離岸公司、信託、有限合夥和可變資本公司VCC）
②基金管理公司（單一家族辦公室）
基金管理公司，也可以稱為單一家族辦公室，為基金公司（基金實體）提供基金管理服務。基於管理家族財富的需要，基金管理公司可以聘請家族成員和當地專業投資人士作為投資經理。符合條件的家族成員可以作為投資經理，並申請新加坡工作準證（EP），前往新加坡從事投資管理工作。雖然在新加坡，基金管理公司需要申請牌照才能運營，但是由於家族辦公室項目下的基金管理公司所管理的資產均為家族資產，而非他人的資產，因此基金管理公司可以向MAS申請豁免持有基金牌照。
03 香港家族辦公室與新加坡家族辦公室架構對比
