在1957年創立於新加坡的美羅（ Metro）百貨宣布關閉在島國的最後兩家門店，這標誌新加坡實體百貨又失一城，其零售史再翻新頁。昔日多家百貨公司雄踞新加坡最繁華地帶烏節路，也廣布全島商場，是吸引客流的主力軍，因此承載了幾代新加坡人的購物記憶。然而時代變更，換了人間，消費者習慣遷移，租金與營運成本節節攀升，電子商務異軍突起，傳統百貨經營模式難免日漸式微。 羅敏申（Robinsons）、John Little、八佰伴（Yaohan）等名店相繼謝幕，百貨業盛況不再。
不過，新加坡《商業時報》指出，百貨業雖然凋敝，但也有屹立不倒的異數： 詩家董（Tang’s） 和高島屋 （Takashimaya) 經歷行業興替而仍站穩腳跟，就是顯例。它們為何能逆勢生存？其經營之道可能標示新加坡百貨業仍有未來，可以為業界提供一二啟示。
與新加坡多數百貨品牌相比， 高島屋和詩家董幾乎是擁有自家品牌、自家地盤的業主，而BHG、伊勢丹和美羅等則是租下大面積鋪位，再分租給多個小商戶的大租戶。前一種模式擁有更強的抗風險能力，因為能自主決定樓面面積的用途，在空間規劃和業態調整方面更具靈活性。
高島屋於1993年隨義安城（Ngee Ann City）大廈開業而啟幕，並成為當時全新加坡規模最大的百貨公司。它將「活動帶動消費」的經營模式發揮得淋漓盡致，尤其把面積廣闊的地下中庭打造成年中無休的活動空間，接力舉辦應節月餅展、玩具特賣、日本美食節等大型活動，聚人潮，振商氣，終年人頭攢動。 其門店經營也挖空心思，兼顧奢侈精品與大眾消費，上接高端顧客，下惠尋常市民，因此矗立於烏節路，長期被稱為百貨之王。
此外，高島屋的收益並不是單單依靠百貨業務，其姊妹公司東神開發（Toshin Development）負責管理義安城購物中心，代表業主義安發展出租高島屋百貨以外的大部分零售商鋪。由於東神持有義安城商業樓層的總租約，縱使零售市場起伏不定，高島屋也有租金收益作為屏障，有助抵禦風浪。
諷刺的是，義安城當年正是由義安公司與美羅控股（Metro Holdings）的地產業務共同開發，也就是說， 美羅參與打造了高島屋這個百貨業龍頭地標；而如今高島屋繼續昌盛，反觀美羅，則將關閉其最後兩家大型門店，一所位於烏節路百利宮，一所位於兀蘭長堤坊，全軍黯然退場。
美羅表示，未來將不再經營大型百貨公司，而是逐步轉向小型門店、多品類概念店、精選零售體驗，以及快閃店（Pop-up Store）。
截至6月30日止的2026財年第一季度，高島屋的新加坡業績持續增長。營業利潤按年增長5%，由20億日元（1600萬新元）增至21億日元；若按固定匯率計算，營業收入則年增長9.8%，由64億日元增至71億日元。
至於詩家董，其旗艦店所在的烏節路董廈（Tang Plaza）由董氏家族持有，因此不用受租金暴漲干擾。此外，詩家董近年放棄走傳統大眾化百貨的舊路，重點經營利潤率更高的化妝品、香氛及家居用品，另闢蹊徑，殺出生路。
這場轉型開始於一項耗資4500萬新元的品牌重塑。詩家董不再只是代售大眾貨品，而是主動甄選品牌、策劃廣納高端精品，從而提升商品組合和利潤空間，成功在「零售寒冬」中站穩腳跟，不被電商所顛覆。
新加坡國立大學商學院市場營銷系高級講師埃爾哈賈爾( Samer Elhajjar) 告訴《商業時報》：「傳統大型綜合百貨公司以一店售萬物，已經不是現代消費者所青睞的模式。」 他指出，如今購物中心的當務之急，在於營造「電商所無法複製的體驗」，例如美食街、室內遊樂場、精品健身房，以及牙科診所等生活服務，使顧客樂於親臨體驗，而不耽於冷漠的在線交易。
放眼全球，許多曾經叱吒風雲的百貨品牌都陷入了被電商包圍的困境。有的已經倒閉，有的雖一息尚存，卻早已風光不再，英國的德本漢姆（Debenhams），以及美國的巴尼斯（Barneys）、布魯明戴爾（Bloomingdale’s）、薩克斯第五大道（Saks Fifth Avenue）和梅西百貨（Macy’s）都是例子。
