雖然烏克蘭戰爭遠在天邊，但新加坡仍然受到較大的影響。
2月28日，本地市場和股市受到衝擊。新加坡海峽時報報道的午盤指數從3294.47點降至3224.98點，跌的幅度大約2.11%。
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新加坡貿工部長顏金勇表示: 烏克蘭危機導致 能源成本上漲 預計汽油、柴油價格和電費將上漲 自1月31日以來，新加坡的柴油價格平均上漲28%，汽油價格上漲25%至27%。
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除了最直觀的經濟損失，新加坡也面臨間接影響。
由於新加坡大部分能源需求都是進口的 全球能源成本上漲 汽油、柴油價格上漲 用及住家的電費也會上漲 小麥和金屬物質等產品也會上漲 俄羅斯和烏克蘭共占全球小麥供應的29%和玉米供應的19%。
這導致飼料成本上漲，全球農產品的價格也會受顯著影響，新加坡的雞蛋更是達到50年來最高價。
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據悉，俄羅斯是目前全球原油產量最高的國家之一。2021年石油產量僅次於沙特和美國，占全球產量11％。俄羅斯也是全球最大的原油出口國之一，主要供應給歐洲和中國。歐洲約有四分之一的石油依賴俄羅斯出口。
2月22日美國銀行預測，2022年第二季度原油價格可能達到每桶125美元，2023年甚至可能達到每桶150美元。
