何晶上周六在第四屆聖加倫研討會新加坡論壇上發表演講。（海峽時報）
作者
侯佩瑜
財政部長王瑞傑在去年的預算案宣布，計劃在2021年至2025年間，把消費稅調高兩個百分點，從目前的從7％增至9％，以滿足今後日益增大的社會開支，包括安全、教育、基礎設施和醫療領域。
當時這個消息一公布，民怨四起，特別是鄰國馬來西亞一換政府後就將6%消費稅降至零，沒有對比就沒有傷害，你叫新加坡人情何以堪。
消費稅話題炒熱之後，工人黨議員建議，把國家儲備凈投資回報貢獻（Net Investment Returns Contributions，簡稱NIRC）從50％上調到60％，以免提高消費稅會加重人民的負擔。稅率問題永遠是敏感的，特別是遇上選舉年，行動黨更是謹慎應對。但無可避免的，下屆全國大選期間，消費稅相信還是會成為各政黨激烈交鋒的議題。
在面簿上經常只轉發、不評論的總理夫人何晶，昨天選擇在稅收議題上開金口了。何晶轉發了《亞洲新聞台》（Channel News Asia）一則關於「財政預算案五件你不知道的事」的新聞，然後與國人分享一些你可能不知道的事，相信也希望大家讀後能熄熄心中的怒火，不要怪政府加稅。
何晶說，
來自新加坡政府投資公司（GIC）、新加坡金融管理局（MAS）和淡馬錫控股（Temasek）的投資回報，是我國財政收入的最大來源，超過了公司或個人所得稅，也比消費稅多。
身為淡馬錫控股執行長何晶也提醒大家，
如果沒有這筆收入，「政府很久以前就要調高稅率，來投入到社會開支中。」
言下之意，Heng啊，不然你們每個月拿回家的薪水早就減少啦，調高稅率也是萬不得已的事。
何晶寫道，
若沒有這筆收入，政府只有靠增加稅收，或削減其他計劃的開支，才能推出建國一代配套這類的計劃。
淡馬錫控股是我國財政收入的最大的來源之一。（海峽時報）
這位榮登《福布斯》2018年全球100名最具權勢女性排行榜的總理夫人就是不一樣，不用露面，只是出馬PO個文，就引起各大媒體報道、眾多網民熱議。8個小時內，就有超過800人給出反應表情，引來超過400人留言以及200人轉發。雖然當中有不少人不爽消費稅將會提高，但也有不少人感謝她的分享，非常有教育性、信息量也很大。
何晶提到的新加坡政府投資公司、新加坡金融管理局及淡馬錫控股的投資回報，和國家儲備凈投資回報貢獻（NIRC）息息相關。
如果蟻粉們不是很了解NIRC如何操作，請繼續看。
在這NIRC的框架下，財政部每年可從上述三家機構的預期長期凈投資回報中，提取高達50％充當財政收入。
《聯合早報》報道，2018年政府財政收支平衡數據，NIRC的貢獻為158億5000萬元，比前一年增加8.5％，占國內生產總值的3.4％，這高於任何一項稅收。
2018財年我國的經常收入為727億元，其中稅收收入為633億元。各項稅收中，公司稅的貢獻最大，為151億元，占了19.1％；其次是消費稅，為114億元，占14.3％；個人所得稅則貢獻了14.2％，總額為114億元。
由於政府開支增加，我國2018財年的基本預算收支（primary budget position）是赤字734億元。包括特別轉移部分（special transfer）和NIRC後，整體預算赤字縮小到6億元。看到沒有，這個NIRC好像能變魔術，有了它可以縮減赤字。
NIRC從2009年起實施，一開始只包括金管局和新加坡政府投資公司的貢獻，2016年淡馬錫的預期收益也納入國家儲備凈投資回報里。
新加坡政府投資公司辦公室。（聯合早報）
何晶在面簿文中指出，2016年以前，淡馬錫每年向股東支付的股息，最多一半可用在財政預算中；財政部是淡馬錫的唯一股東。「政府應在經濟衰退的時候增加開支，在經濟蓬勃的時候節省更多，從而撫平周期的上下波動。」
她認為，從某種程度來說，這麼做也更加實際，因為相比起經濟蓬勃的時候，在經濟衰退的時候建造基礎設施成本更低。
新加坡金融管理局建築外觀。（海峽時報）
NIRC雖然作用大，但我國政府堅持不能死命增加這帖藥方的藥性。去年3月榮譽國務資政吳作棟也曾在面簿上PO文，告訴大家為何不增加NIRC的比率來應付國家開支，而是選擇提高消費稅。
當時他非常形象地把國家儲備比喻為「下金蛋的母雞」，母雞隻有越健康，才能下更多蛋。與其動輒「殺雞」、減少國家儲備的凈投資回報，不如把雞養得更肥碩，保障國庫的穩健收入。
吳作棟說，新財年國家儲備凈投資回報貢獻預計超過150億元，比政府通過消費稅徵得的110多億元還多。儲備金增倍，就能把NIRC增加到300億元，這能讓國家在維持低稅率的同時提高國際競爭力。
面簿上發帖的重量級常客都出來解釋為何要提高消費稅，給大家打打預防針，看來消費稅增加是鐵定沒有退路了。蟻粉們還是在2021年到來之前，好好珍惜和享受7%的GST吧。
總理夫人的原文翻譯如下：
來自新加坡政府投資公司（GIC）、新加坡金融管理局（MAS）和淡馬錫控股（Temasek）的投資回報，是我國財政收入的最大來源，超過了公司或個人所得稅，也比消費稅多。
從2016年開始，淡馬錫控股的預期收益被納入國家儲備凈投資回報。這意味著，財政部每年可從中提取高達50％充當財政收入。在這之前，淡馬錫每年向股東支付的股息，最多一半可用在財政預算中。
但股息的波動性更大，而且是順周期（pro-cyclical）的——在經濟蓬勃年份，派的股息更多，而在濟衰退年份，派的股息更少，這與政府預算開支是相反的。
政府應在經濟衰退的時候增加開支，在經濟蓬勃的時候節省更多，從而撫平周期的上下波動。這麼做也更加實際，因為相比起經濟蓬勃的時候，在經濟衰退的時候建造基礎設施成本更低。
如果沒有GIC、MAS和Temasek三家公司的這筆收入，政府很久以前就要調高稅率，來投入到社會開支中。
若沒有這筆收入，政府只有靠增加稅收，或削減其他計劃的開支，才能推出建國一代配套這類的計劃。
