加密貨幣市場近年來風起雲湧，也充滿波動和風險，不少加密貨幣對沖基金因為違規操作或者虧損慘重而陷入困境。最近，一家著名的加密貨幣對沖基金三箭資本（Three Arrows Capital）向新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore，MAS）提供虛假信息和管理的資產超出允許範圍，被MAS發出九年禁令，其兩名創始人朱蘇（Su Zhu）和戴維斯（Kyle Davies）也被禁止從事任何受監管的活動。
圖源：雅虎 三箭資本是什麼？
三箭資本是一家總部設在新加坡的加密貨幣對沖基金，由朱蘇和戴維斯於2012年成立，兩人都是耶魯大學的校友，曾在華爾街投行摩根史坦利工作。他們在2012年辭職後，開始了自己的創業之路，專注於加密貨幣和數字資產的投資。
三箭資本主要投資比特幣、以太坊等主流加密貨幣，以及一些穩定幣、代幣和衍生品。他們參與了許多知名的加密貨幣項目和平台的投資或合作，例如Grayscale、BitMEX、BlockFi、Coinbase等。據稱，三箭資本在最高峰時所管理的資產超過40億美元。
三箭資本為何被金管局禁令？
根據MAS今日發布的文告，三箭資本在2013年取得註冊資金管理公司的資格，允許其基金管理業務擁有不超過30名具資質的投資者和管理不超過2億5000萬元的資產。
圖源：MAS
然而，在2020年8月至2022年1月期間，三箭資本違反了以下規則：
※ 在2021年9月將其基金的管理權移交給位於英屬維京群島的一家實體時，向MAS提供了虛假信息或誤導性信息。當時，三箭資本並沒有披露其創始人之一是這兩個實體的共同股東。
※ 在2022年1月錯誤地向MAS表述，公司沒有向MAS披露張俊勇的僱傭，是因為他沒有執行任何受監管活動，但事實上，在這期間張俊勇替公司執行了基金管理活動。
※ 沒有建立風險管理框架，以識別、監測和處理與旗下加密貨幣和數字資產投資相關的風險。
因此，MAS認為三箭資本嚴重違反了《證券期貨法》（Securities and Futures Act）以及《證券期貨（執照和商業行為）條例》（Licensing and Conduct of Business Regulation），並對其進行了譴責。
作為三箭資本的董事，朱蘇和戴維斯主要負責確保公司遵守監管要求，他們未能履行職責，並對Three Arrows Capital的違規行為負責。MAS對朱蘇和戴維斯實施了九年的禁令，禁止他們從事任何在《證券期貨法》下監管的活動，擔任任何資本市場服務公司的董事或成為大股東。
三箭資本何去何從
三箭資本的禁令是繼其破產清算之後的又一重擊，去年5月，這家加密貨幣對沖基金因為穩定幣TerraUSD和相關代幣Luna的崩潰而受到衝擊。據報道，三箭資本在這次事件中損失了約13億美元。
隨後，三箭資本被英屬維京群島的一家法院勒令清算，新加坡高庭也承認了這一清盤令，並要求三箭資本進行破產程序，目前三箭資本的清算人正在尋求從朱蘇和戴維斯手中追回損失的資金。據悉，兩人曾試圖通過成立一個加密貨幣破產索賠平台來解決問題，但遭到了清算人的反對。
圖源：雅虎 三箭資本的案例再次凸顯了加密貨幣對沖基金面臨的風險和挑戰。這些基金不僅要應對市場的波動和不確定性，還要遵守不同國家和地區的監管規則和要求。如果不能做到合規和透明，就可能面臨嚴厲的處罰和信譽損失。
對於投資者來說，選擇加密貨幣對沖基金也要謹慎和審慎。除了要了解基金的投資策略和業績，還要關注基金的合規性和風險管理能力，同時，也要根據自己的風險承受能力和投資目標，合理分配資產，避免過度依賴單一的投資工具或渠道。
