根据最新市场数据显示，2024年东南亚地区首次公开售股（IPO）市场在前10个半月呈现出了特定的发展态势。在此期间，一共完成了122宗IPO，成功筹集资金约30亿美元，换算后约合40亿1700万新元。
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尽管这一成果仍体现出了一定的市场活跃度，不过与去年同期相比，差距已然显现。去年在163宗IPO的助力下，筹集资金达到了58亿美元，而今年的筹资总额却下降至九年来的新低，这样的变化无疑反映出了当下东南亚IPO市场正在经历的起伏。
新加坡IPO表现欠佳但股市异常活跃
德勤（Deloitte）于11月19日举办的东南亚IPO新闻发布会上明确指出，造成IPO活动减少的关键原因在于缺乏大型IPO交易。具体来看，在今年的IPO市场格局中，新加坡的表现相对较为低迷，仅仅只有四宗来自该地的IPO，所筹集的资金约为3400万美元。
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与之形成鲜明对比的是，马来西亚、泰国和印度尼西亚的IPO市场显得颇为活跃，它们共筹集了约27亿美元，这一数额在整个东南亚地区总筹资额中所占的比重超过了90%。其中，马来西亚的IPO市场更是创下了六年来的新高，总计有46宗IPO，筹集资金高达15亿美元，占据了东南亚总筹资额的一半之多，成为了区域内IPO市场的一大亮点。
然而，尽管新加坡的IPO市场活跃度欠佳，但从股市表现层面来看，却有着不一样的景象。摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师对新加坡股市在2024年的表现秉持着乐观的态度，并且预计这样的良好表现还将延续至2025年。之所以会有这样积极的预期，是因为新加坡股市有望从新加坡金融管理局（MAS）即将在明年发布的改革计划中受益。
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据路透社报道，就在11月19日当天，反映新加坡股市行情的海峡时报指数攀升至17年来的新高，年内涨幅已然达到了17％。由30只蓝筹股组成的海峡时报指数，相较于区域股指，如MSCI东盟股票指数（其年内涨幅为10％），表现更为优异。
新加坡股市明年将受益于MAS改革
摩根士丹利的分析师进一步阐释了看好新加坡股市短期内表现的缘由。一方面，新加坡金融管理局一直在积极采取行动努力提振股市，致力于为股市营造良好的发展环境；另一方面，当下美国总统政策变化存在未知，而这种不确定性恰恰有利于防御性投资，为新加坡股市的稳定向好提供了外部助力。
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回顾过往，在今年8月，新加坡金融管理局就已宣布成立一个证券市场检讨小组，旨在通过深入研究与探讨，建议采取一系列举措来强化新加坡股票市场的发展。摩根士丹利分析师在相关报告中着重强调：“尽管目前各项举措的具体细节仍有待进一步拟定，但强大的政治意愿与较低的市场预期相互结合，让我们坚信即将宣布的这些举措大概率会对市场产生具有积极意义的影响。”
从资产配置角度来看，在摩根士丹利管理的资产中，超过4万亿美元（约5.35万亿新元）位于新加坡，这凸显了新加坡在其布局中的重要地位。在摩根士丹利亚洲股票策略里，新加坡也是仅次于印度的、日本以外亚太市场配置中最受青睐的市场之一。
摩根士丹利还预计新加坡的改革措施有望通过注资的方式提高股票交易流动性，进而推高估值约20％，逐步缩小与其他股市的差距。这些因素综合起来，有力地支撑了摩根士丹利对新加坡股市的乐观预期，也让市场各方对新加坡股市后续的发展充满了期待。
