新加坡：投資連結保單（ILP）的銷量在三年內增長了一倍多，但與此同時，關於誤導陳述和信息披露不足的投訴也在持續攀升。
新加坡壽險協會（LIA）表示，在經歷了2022年利率上升和市場波動導致的下滑後，衡量新銷售額的「加權新業務保費」已連續三年增長。
協會執行董事陳偉傑（Chan Wai Kit）指出，該數值在2025年達到了28.8億新元（約22億美元），而2022年僅為13.1億新元。
他表示：「這代表三年間增長了約120%，其中2025年的同比增長率達到了27.8%。」
與此同時，金融業爭議解決中心（FIDReC）收到的與ILP相關的投訴從2022年的42起增加到2025年的164起。其中2024年出現了一個峰值，投訴量高達211起。
該行業調解機構在2026年上半年收到了104起投訴，而去年同期為61起。
這些投訴主要集中在市場行為指控上，例如誤導陳述、對ILP信息的披露不足或提供了不恰當的財務建議。
FIDReC執行長蔡（Eunice Chua）表示，多年來，投訴者的畫像已向高齡群體轉移。2026年上半年，61歲及以上人群的投訴占總數的35%，而2022年僅為7%。
調解會議顯示，許多消費者對該產品缺乏深入了解，往往認為它與傳統保險類似，或者認為收益和本金是有保證的。
此外，一些人對費用、收費標準或保費承諾期限並不清楚。
為什麼需求會增加？
新加坡精算學會會長 Alex Lee 表示，ILP 的兩項設計變更在很大程度上推動了近期的增長。
他指出，傳統保單在保障和投資之間尋求平衡，要求客戶填寫冗長的健康核保問卷。而新型保單僅提供極低的身故保障，因此在簽發時幾乎不需要或只需要極少的健康核保問題。
Lee 先生還提到，許多新型 ILP 提供的「歡迎獎金」可能刺激了銷售。他指的是客戶在首次購買保單時獲得的額外基金單位，使他們持有的份額超過了實際支付的金額。
然而他提醒，這種獎金通常是通過前幾年的較高收費來支撐的，並且附帶最低投資期限。
保險諮詢公司 Havend 的執行長 Eddy Cheong 先生認為，過去十年強勁的資本市場可能使 ILP 更容易推銷。
他表示：「人們喜歡財富增長的想法，」並補充說，定期存款和 endowment 基金可能被認為太安全或增長太慢。
由於近年來幾乎沒有出現長期的市場回調，人們可能認為投資很容易掌控。
他補充道，許多客戶並不精通投資，嚴重依賴顧問，導致他們購買 ILP 而不是直接投資。另一些人可能認為這些保單更「安全」，因為它們是保險產品，儘管其本質並非傳統保險。
買家需要知道什麼
對於考慮購買 ILP 的人，專家警告稱，收益和本金是不保證的——因此投入保單的資金可能不會增長，甚至可能縮水。
LIA 的陳先生表示，客戶可能會將「本金保證」與「身故賠償金」混淆。
身故賠償金是死亡時觸發的確定保險賠付。他強調，這不應與保單期限內的本金保證混為一談，因為投資價值會隨市場情況波動。
FIDReC 的蔡女士表示，消費者經常假設這些保單像傳統保險產品一樣「安全」，無需主動監控。她補充說，收益也會根據客戶選擇的投資對象而波動。
Cheong 先生（其公司不向客戶推薦 ILP）表示，消費者應意識到即使在市場表現良好時，費用和收費也會侵蝕收益。
他指出，ILP 持有人必須支付保單費和基金費，而直接購買相同投資基金的人只需支付基金費。他補充說，儘管 ILP 更像是一種投資產品，但保單費與消費者支付的保險費類似。
購買 ILP 時的紅旗警示與注意事項
由於其複雜性，消費者在評估 ILP 時可能不知道該關注什麼。
FIDReC 的蔡女士建議，消費者可以要求顧問指出關鍵條款，並留意諸如「非保證」、「預測」和「投資本金可能損失」等措辭。
SAS 的 Lee 先生建議，消費者應首先明確自己能定期投入多少錢，何時可能需要這筆錢以及用途是什麼。
他表示：「只有這樣，才能考慮 ILP 是否合適，或者對比其他替代方案，如直接投資基金或將保障與投資分開。」
客戶應警惕的一些危險信號：
施壓要求快速簽字
只推銷一種產品，而不探討其他選項
顧問不花時間了解消費者的財務目標、風險承受能力和投資期限
主要通過不切實際的頭銜獎金或預測收益來銷售
建議退掉現有保單以資助購買 ILP
鼓勵增加保費以達到更高的獎金等級
沒有向客戶展示在早期退保的影響
Cheong 先生還指出了在規定期限內每年需支付的管理費。在某些情況下，該費用是帳戶價值的一定百分比——這意味著你的帳戶增長越多，被收取的費用就越高。
Lee 先生還提到了提前終止和「保費假期」（premium holidays）的費用。保費假期是指保單持有人可以在不退保的情況下停止支付保費的期間。在這種情況下，保險公司通常會出售現有的基金單位來支付相關費用。
專家建議，消費者應利用 14 天的「自由審視期」（free-look period）在決定前審查文件，該期限允許買家獲得退款。
針對財務顧問的培訓
Income Insurance 告訴 CNA，與 ILP 相關的投訴是由多種原因引起的，並不局限於市場失當行為。
該公司表示，財務顧問在做出推薦前，必須進行基於需求的評估並向客戶解釋相關信息，公司通過結構化的培訓和發展計劃來支持這一點。
宏利保險（Manulife）分銷執行長 Khoo Poh Huat 表示，公司繼續通過顧問培訓和客戶溝通，強化適當的諮詢和披露標準。
他表示：「我們正積極與客戶合作，解決他們的顧慮，並提高客戶對 ILP 的認知。」
